Goldman Sachs: 8 investičních tutovek na seznamu akcií

8. Buckeye Partners

Společnost se zaměřuje se na skladování a přepravu ropy a plynu, ovládá 5 400 mil. infrastruktury na východě a středozápadě USA a většinu zisků vyplácí analogicky formě dividend vhledem k netradiční právní úpravě partnerství. Analogie dividendového výnosu dosahuje 6,3 procenta.

Výsledky za 4Q zklamaly na úrovni zisku, ale tržby překonaly konsensus o 75 procent. Goldman Sachs očekává růst titulu o 20 procent k 76 USD (Barclays "equal weight" a 71 USD a Deutsche Bank "držet" a 60 USD). Třetina analytiků titul radí koupit, zbytek držet, nikdo prodat či redukovat.

7. NCR

Výrobce hardwaru pro finanční sektor. Jejich zařízení potkáte v podobě samoobslužných kiosků či bankomatů. Přes aktuální výprodej na trzích titul zpevnil o třetinu za poslední rok a 19 procent letos. Čistý zisk za 4Q10 klesl o méně, než čekal trh (-8 % na 55c vs. -10 %), tržby se zvýšily o 4,5 procenta. Hrubá marže NCR ve čtvrtletí vzrostla na 23 % z 21 %, provozní na 3,7 % z 3,4 %.

Firma disponuje půlmiliardou dolarů čistého cash flow. Akcie se obchodují na 9,8x očekávaného P/E, 3,4x P/BV a 0,6x P/S a s diskonty v řádu desítek procent proti sektorům PC a periferií. Aktuální rozložení doporučení na titul je 45 % "koupit" vůči 55 % "držet", žádné prodat. GS očekává růst titulu o 24 % na 23 USD (JPMorgan 19 USD).

6. Embraer

Vývojář a dodavatel civilních i vojenských letounů. Americké ADR brazilské firmy získalo za posledních 12 měsíců 41 % hodnoty, z toho 12 % od počátku roku. 2. května zveřejní výsledky za 4Q10. Ve 3Q čistý zisk povyrostl o 2,7 % na 70c/akcie na více než dvojnásobek konsensu. Tržby ztratily, se -17 % nestačily o 9,5 % na konsensus.

Na konci 3Q firmy držela 2,1 mld. USD hotovosti proti 1,9 mld. USD dluhu. P/BV na úrovni 2,4x znamená 56% diskont k sektoru letectví a obranného průmyslu. Férově jsou akcie oceněny na bázi P/E a P/S. 55 % analytiků radí titul koupit, 11 % prodat, zbytek držet. GS stanovila cílovku o na 42 USD (CS titul vidí na 37 USD, RBC na 35 USD).

5. Carnival

Titul na pomezí dopravy a volného času posílil za 12 měsíců o 5,7 %, ale z maxim od počátku roku ukrojil 14 %. Ve fiskálním 1Q firma dosáhla meziročního růstu zisku o 58 % na 19c/akcie, dle očekávání. Se značně cyklickým charakterem se firma vypořádala zadržením zisků let 2008 a 2009.

Akcie se obchoduje s diskonty v řádu 20 % až 50 % vůči sektorům hotelnictví, restaurací, volného času (provozuje výletní plavby). 78 % analytiků radí titul koupit. GS drží cílovou cenu 51 USD, Bernstein čeká růst o 36 % na 54 USD, JPMorgan 47 USD.

4. Williams Cos

Těžař a přepravce zemního plynu v USA. Titul při ročním růstu o 30 % posílil o 20 % od počátku roku. Na úrovni čistého zisku za 4Q firma překonala konsensu o 58 % úrovní 44c/akcie, tržby vzrostly o 4,2 % na 2,4 mld. USD. Provozní marže mírně ustoupila na 18 % z 19 %, hrubá marže dosahuje 43 %.

81 % analytiků radí titul koupit, zbytek držet. Goldman Sachs je u cílové ceny nejoptimističtější s očekávaným růstem na 38 USD. Pro srovnání, Citigroup radí koupit s 32 USD.

Nejlepší tři akciové tipy Goldman Sachs najdete v článku na serveru Patria.cz