Zkažená sezónnost, Obamův osmý rok a další kolo nafukování akciové bubliny

Sell in May and Go Away, tedy pořekadlo radící prodat akcie v květnu a zhruba na půl roku odolat pokušení nakupovat další, známe asi všichni. Statisticky se jeho platnost dá prokázat, v konkrétním roce a konkrétním rozhodovacím procesu ale poslouží jako spolehlivá strategie jen sotva. Vysokorychlostní obchodníci a svět, v němž mají váhu jen slova centrálních bankéřů, dělají své. Historickými daty se ale i tak můžeme dobře pobavit.

Začíná duben, pro americké akcie tradičně nejpříznivější měsíc. Stačí se podívat na graf a spolehnout se na to, že při jeho sestavování inženýři neudělali chybu.

Jenže cykličnosti a sezónnosti není hned tak konec. Běží totiž poslední rok druhého funkčního období amerického prezidenta Baracka Obamy. A informace z burzovního almanachu o dubnové výkonnosti v posledních letech prezidentských období hovoří jasně - apríl je druhý nejhorší měsíc. Z 2% zisku se najednou stává (za uplynulých 65 let) 0,9% ztráta!

Aby toho nebylo málo, Jeffrey Hirsch ze Stock Trader's Almanac upozorňuje na to, že v osmých letech prezidentování těch, kdo "sloužili" dvě funkční období za sebou (celkem osm případů), americké akcie zažívaly krušné časy. Index Dow v průměru ztratil 13,9 % a index S&P 500 10,9 %. Jediný ziskový byl rok 1988.

Sportovní diváky zpravidla více baví útočení, Češi ale Nagano vyhráli díky pevné obraně a bláznovi v bráně. Opatrní investoři by se nyní možná měli inspirovat velkými šampiony. Fed se sice zalekl vývoje světové ekonomiky a hodlá zpomalit cyklus zvyšování sazeb, a další velké centrální banky navíc v zájmu vyšší inflace (a slabších domácích měn) pumpují na trh peníze a zavádějí záporné úroky, ale v době poklesu ziskovosti firem a zpomalování růstu ekonomiky bude další nafukování akciového trhu stále podezřelejší. Rally trvající od poloviny února vypadá hezky, tak se svezte, pokud si troufáte, zvládněte ale včas vystoupit.