Tržní otázky na prahu roku 2021, které čekají na odpovědi

1. Může pokračovat rally akcií technologických firem?

Výkonnost akcií v technologickém sektoru v USA od roku 2010 je impozantní. Zatímco široký akciový index S&P 500 za tu dobu přidal něco přes 300 %, technologický Nasdaq 100 zpevnil o více než 650 %. V 10 z 11 uplynulých kalendářích roků technologický index překonal benchmark akcií velkých společností jako celku.

Je dobré si připomenout, že v letech 2000-2009 naopak Nasdaq 100 odepsal 48 %, zatímco S&P 500 ztratil jen asi 10 %, takže 20letá výkonnost tak drasticky rozdílná není, ale i tak jsou nyní technologické akcie mimořádně vysoko. Uvidíme.

2. Kdy budeme mít zase "normální" pocit ze života?

Možná jste si zvykli na život s covidem-19, ale nejspíše se nemůžete dočkat návratu k normálu. Koncerty, posilovny, divadla, kina, restaurace, cestování a tak dále – kdy konečně?! Vakcinace již probíhá, ale bude to ještě hezkých pár měsíců trvat, než bude proočkovanou dostatečná. Snad v létě?

3. Čeká nás hospodářský boom?

V oživení ekonomiky doufáme a věříme společně s většinou ekonomů, škody na hospodářství po celém světě jsou ale obrovské a hned tak nebudou napraveny. O práci přišly desítky milionů lidí, takže sledovat HDP poháněný všemožnou stimulací tak docela nestačí.

4. Má smysl si nyní rezervovat dovolenou?

Cestovní ruch čeká na efektivní proočkovanou jako na smilování. Bez něj totiž politici nebudou ochotni výrazněji ubrat z omezení, která uvalili na řadu sektorů ekonomiky od pohostinství přes dopravu po zábavní průmysl. Některé nabídky dovolených třeba na léto 2021 byly před koncem roku velice atraktivní, některé domácí destinace ale naopak zdražovaly kvůli enormní poptávce těch, kteří nesměli cestovat.

5. Jaká rizika akciový trh aktuálně ignoruje (či nezná)?

Výhledy na rok 2021 jsou veskrze pozitivní, stále dokola je řeč o vakcínách, odrazu ekonomiky ode dna, odložené spotřebě. Život (i trh) je ale plný překvapení. Před rokem ještě téměř nikdo neřešil žádný koronavirus, letos se může objevit něco jiného. Neděsme se, ale také nepropadejme bezbřehému optimismu.

Investování s příležitostí: 11 věcí, které jsem se naučil od Nassima Taleba

Zdroj: A Wealth of Common Sense