Ekonomiku letos čeká očistec. Těchto sedm hodnotových akcií vám pomůže z něj vyjít silnější

John Linehan se neúčastní tržní debaty o tom, zda bude přistání ekonomiky tvrdé, nebo měkké. Myslí si, že k žádnému přistání nedojde, neměli bychom si to ale plést s aktuálně hodně hlasitým názorem, že ekonomiku žádné přistání nečeká. Linehan totiž nevěří, že by hospodářství mělo pokračovat po růstové trajektorii. Předpokládá, že Ameriku čeká "něco špinavého mezi".

"Žádné přistání podle mě znamená ekonomický očistec. A tak nějak vnímám již i současnou situaci," říká manažer, který vede T. Rowe Price Equity Income Fund. "V takovém prostředí se investiční rozhodnutí nedělají dvakrát pohodlně. Je proto potřeba v rámci portfolia zaujmout pozice jak pro pomyslné měkké, tak pro tvrdé přistání."

Pokud se Amerika vyhne recesi, měly by na tom podle Linehana být dobře například bankovní tituly. A jsou nadále i zajímavě oceněné, zejména ve scénáři bez recese. Jinak se mu ale v současnosti těžko hledají širší investiční témata, a tak by vybíral hodnotové akcie napříč sektory. Konkrétně se mu líbí čtyři cyklické a tři vyloženě defenzivní.

Akciové nápady v odvětvích citlivých na hospodářský cyklus

L3Harris Technologies (průmysl): Šestá největší společnost v odvětví obrany. Zajímavé ocenění v rámci sektoru, kvalitní produkty (komunikační zařízen pro armádu).

Fifth Third Bancorp (finance): Regionální banka z Ohia. Právě středozápad USA by mohl nadprůměrně těžit z návratu výroby do Ameriky, což by mělo prospívat i bankovnímu sektoru.

Wells Fargo (finance): Firma s řadou problémů z minulosti, nicméně na rozdíl od například JPMorgan nebo Bank of America také se silným regionálním a lokálním zaměřením.

CF Industries (základní materiály): Výrobce hnojiv, který by mohl těžit z problémů velkých evropských producentů spojených s válkou na Ukrajině. Zemědělství je pak obecně do budoucna mimořádně slibným odvětvím.

zdroj: Google Finance

Akciové nápady v defenzivních odvětvích

Southern Company (síťové služby): Historicky se akcie firmy obchodují s prémií v rámci sektoru, aktuálně jsou ale v mírné slevě (čeká se, jak uvede do provozu novou jadernou elektrárnu). Společnost má významná aktiva v Georgii, kde jsou příznivé podmínky pro její byznys.

Qualcomm (technologie): Většina tržeb firmy je generována z prodeje mobilních zařízení, což je segment, který je aktuálně v nepříznivé fázi cyklu. Cena akcií společnosti to zohledňuje. Zajímavá je nicméně aktuálně menší oblast podnikání, a to konektivita. Při současných cenách lze prakticky bez přirážky vsadit na změnu byznys modelu firmy.

Elevance Health (zdravotní péče): Sázka na slibný sektor preventivní a domácí zdravotní péče při aktuálně velice zajímavém ocenění akcií.

zdroj: Google Finance

Zdroj: T. Rowe Price, Insider