Index S&P 500: Co (ne)naznačují tři měsíční ztráty v řadě?
Americký akciový index S&P 500 klesl v říjnu o dalších 2,20 % a na měsíční bázi ztratil potřetí za sebou. Takové situace trh z historie pamatuje, na smysluplnější statistiku to ale nestačí. Z technického hlediska je v současnosti index v korekci, nejbližší významnější cíl pro býky je zhruba pět procent nad stávajícím kurzem.
Index S&P 500 od začátku srpna formuje téměř ukázkový krátkodobý sestupný trend.
Nižší maxima i minima v posledních měsících zatím nenaznačují obrat. Pod hladinou 4 400 bodů navíc na býky číhá široký gap, který dosud trh nedokázal proobchodovat. Býci vedle hladiny 4 200 bodů a 200denního klouzavého průměru potřebují kurz vyhnat právě k této mezeře na denním grafu a prorazit výše.
Sesun v posledních třech měsících je čtvrtou alespoň 10% korekcí z lokálního vrcholu od začátku roku 2022.
Asi nejpodstatnějším katalyzátorem pro trh zůstávají sazby. Fed signalizuje, že je bude držet vysoké po delší dobu. K tomu se Spojené státy rychle zadlužují a na trhu chybějí kupci pro nové emise vládních dluhopisů USA. Jejich index má za sebou šest měsíců poklesu, ten říjnový navíc proběhl za zvýšené aktivity obchodníků.
Akciový index S&P 500 klesl třetí měsíc v řadě. Naposledy k tomu došlo zkraje pandemického roku 2020. Čtyři měsíce za sebou index neoslabil již dvanáct let.
Připomeňme si, že závěr roku je ze sezónního hlediska pro americké akcie tradičně příznivý. A malý vzorek tříměsíčních sérií ztrát od srpna do října býkům také dává naději na minimálně dílčí zisky do konce roku.
Býkům by měly svědčit i aktuálně stále silně přeprodané podmínky na trhu. Ty doplňuje Katie Stockton ze společnosti Fairlead Strategies tímto technickým obrázkem.
Rizikem (nad kterým během býčích období v posledních letech většina investorů mávala rukou) je aktuálně velice nízký podíl titulů v růstovém trendu a také silná koncentrace. Od začátku letošního roku totiž deset největších firem v indexu S&P 500 zajišťuje přes 130 % celkového zhodnocení benchmarku. Zbytek indexu S&P 500 je tedy ve stejném období jako celek ve ztrátě.
Zdroj: Bloomberg, @MikeZaccardi, Carson Group, Strategas Asset Management, Fairlead Strategies, Bespoke Investment Group
Aktuality
