Americké akcie: Maxima indexu S&P 500 jsou na dohled, začátek ledna ale vyzněl varovně
Americký akciový index S&P 500 byl na přelomu roku ve ztrátě během sedmi obchodních dnů zasvěcených Santa Clausovi a klesl v úhrnu i během pěti prvních obchodních seancí roku. Dva za tří lednových indikátorů (posledním je výkonnost za celý první měsíc roku) tedy naznačily, že to akcioví býci nemusejí mít letos jednoduché. I tak se ale index S&P 500 dokázal v polovině tohoto týdne vyhoupnout na nové dvouleté zavírací maximum a nadále má na dohled historický rekord z přelomu let 2021 a 2022.
Index S&P 500 se pohybuje na dohled historických maxim.
Po silném listopadovém a prosincovém růstu začal trh kolísat.
Na přelomu roku poklesy způsobily ztrátu v období příslušející takzvané Santa Claus rally (5 obchodních dnů končícího roku a 2 obchodní dny toho nového) a během pěti prvních obchodních dnů roku 2024. Historie naznačuje, že to nemusí pro výkonnost v celém letošním roce nic znamenat, statistika je nicméně podstatně méně příznivá než v letech, kdy index dokázal oba krátkodobé sezónní patterny uzavřít v zisku.
Trh zároveň vstupuje do roku prezidentských voleb. Ty jsou pro americké akcie tradičně úspěšné. A když v letech doplňovacích voleb do Kongresu (naposledy 2022) index S&P 500 klesl, od roku 1950 se nestalo, že by následně ztrácel i v roce samotných prezidentských voleb.
Wall Street je pro následující kvartály naladěna optimisticky. Analytici čekají pokles sazeb Fedu a růst zisků firem. Právě zisky by přitom měly táhnout případný růst cen akcií, z hlediska cyklu typický nárůst valuací na začátku nového cyklu (v současném případě se pracuje s říjnem 2022 jako momentem zlomu cyklu) má již index S&P 500 víceméně za sebou. Ale pozor, žádný rok ani cyklus není dokonale průměrný.
Optimisticky působí z hlediska technické analýzy i to, které segmenty trhu se drží nad maximy z roku 2021.
Nicméně od roku 2017 jako jediný z hlavních sektorů indexu S&P 500 překonává široký trh pouze odvětví informačních technologií.
Na nové zavírací historické maximum čeká index S&P 500 již 505 obchodních dnů. To je šesté nejdelší takové období od 50. let. Bylo by přitom poměrně netypické, kdyby se to trhu v dalších dnech nepodařilo. Během devíti z posledních deseti býčích trendů index poté, co uzavřel do 2 % od historického rekordu, došlo k vylepšení zavíracího maxima do měsíce. Méně než 2 % od maxima uzavřel S&P 500 poprvé 13. prosince 2023. Z hlediska burzovního almanachu je tedy pátek 12. ledna 2024 mimořádně zajímavým dnem, býkům by ale jistě stačil rekordní zápis i kdykoli v nejbližších týdnech. Pokud by k tomu nedošlo, na grafu se bude stále zřetelněji jevit obrázek dvojitého vrcholu v uplynulých týdnech, na dlouhodobějším grafu by pak šlo o další odraz od úrovně maxim ze začátku roku 2022.
Zdroj: All Star Charts, Carson Group, @meanstoatrend, eToro, Grindstone Intelligence, Fidelity International,
