Americké akcie: Další drobný pokles k nakoupení, nebo (konečně) pořádný oddechový čas
Americký akciový index S&P 500 zahájil duben týdenním poklesem o necelé procento, díky pátečnímu růstu ale uzavřel nad 5 200. Žádné drama se zatím nekoná, tak se vedle samotného indexu podívejme i na dění v některých jeho sektorech, než s tím vším zatřese začínající výsledková sezóna.
Index S&P 500 má za sebou ztrátový týden, když celkově odepsal 0,95 %. Hlubší pokles zaznamenal naposledy v prvním týdnu roku. Hlubší ztrátě indexu zabránil pouze páteční solidní růst. Na denním grafu se ale zatím nic nemění, jeho nastavení je stále pozitivní. Index ve čtvrtek uzavřel pod prvním supportem na 5 180, důležitou podporu na 5 050 ale zatím netestoval (jedná se o spodní linii rozpětí 5 050 až 5180, kde se trh "zdržel" před prolomením výše). V případě nového poklesu by byla silně nepříznivým signálem právě zavírací úroveň pod 5 050.
Na týdenním grafu je poslední svíčka poměrně medvědí, ale takových už od konce loňského října pár bylo.
Trh zatím letos poměrně úspěšně ignoroval klesající pravděpodobnost výrazného snižování sazeb Fedu. Finanční podmínky se celkově jednoznačně utahují (zdražuje ropa, rostou výnosy vládních dluhopisů USA). Hodně se řeší napětí na Blízkém východě a rostoucí ceny ropy, geopolitické riziko by ale mělo přát bezpečným americkým bondům. Jejich výnosy přesto rostou s tím, jak se odsouvají očekávání ohledně snižování sazeb v USA kvůli riziku opětovného vzepětí inflace.
Index amerických vládních bondů čeká na nové maximum rekordně dlouho.
Trh je ale zatím v opravdu dobré náladě, na úrovni jednotlivých titulů jsou stále v silné převaze nová maxima.
Američané jsou ohledně vývoje cen akcií optimističtí.
V posledních týdnech poměrně výrazně tlačili na prodejní pilu firemní insideři (na historických maximech ostatně není čemu se divit). Dochází ale zároveň k obratu na úrovni zpětných odkupů akcií, to vše společně s rostoucí důvěrou vedení firem ohledně vývoje americké ekonomiky.
Růst amerického akciového trhu v posledních měsících probíhal napříč sektory. Úplně rovnoměrný ale samozřejmě nebyl.
Tahounem byly banky a zejména technologický sektor (téma umělé inteligence a výroby čipů je stále silné), v posledních týdnech se ale k růstu ve velkém stylu vrátil také energetický sektor, v USA dominantně tvořený firmami těžícími a zpracovávajícími ropu.
Od začátku roku 2022 energetika v USA nadále nemá konkurenci.
Vedle ropy se v poslední době daří i jiným komoditám v čele se zlatem. Vůči akciím v USA tak začínají opět mírně posilovat.
O bondech nemluvě.
Po několika měsících výrazné nadvýkonnosti technologických titulů dochází opět k jistému přeorientování obchodníků směrem k energetickému odvětví. Další týdny budou na trhu ve znamení výsledkové sezóny, kterou tradičně otevřou zprávy od velkých amerických bank. O impulzy bude postaráno. Trh je zatím, zdá se, přesvědčen, že ceny akcií dále porostou. Býci ale mohou znervóznět, pokud návrat indexu S&P 500 na maxima neproběhne rychle.
Zdroj: Crescat Capital, All Star Charts, TOPDOWN CHARTS, Hi Mount Research, Strategas Asset Management, SentimenTrader, Morgan Stanley, Grindstone Intelligence
