Co musíte dnes vědět (31. července)

1. Americké akciové indexy středeční seanci zakončily smíšeně, Fed nepřekvapil

Hlavní americké akciové indexy se ve středu na směru neshodly. Investoři byli opatrní před oznámením výsledku měnověpolitického jednání. Fed nepřekvapil, když úrokové sazby nechal beze změny. Index Dow se snížil o 0,38 % na 44 461,28 bodu a širší S&P 500 odepsal 0,12 % na 6 362,90 bodu, zatímco index technologického trhu Nasdaq Composite zpevnil o 0,15 % na 21 129,67 bodu. Index volatility VIX klesl o 3,13 % na 15,48 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA se zvýšil o čtyři bazické body na 4,368 %.

2. Evropské burzy ve středu převážně mírně posílily, celoevropský index ale nepatrně klesl

Západoevropské akciové trhy ve středu mírně zpevnily, přírůstky indexů ale byly spíše kosmetické a panevropský benchmark den uzavřel lehce pod nulou. Investoři vyhodnocovali zprávu o HDP eurozóny. Panevropský index STOXX Europe 600 klesl o 0,02 % na 550,24 bodu, ale britský FTSE 100 se zvýšil o 0,01 % na 9 136,94 bodu, německý DAX uzavřel se ziskem 0,19 % na 24 262,22 bodu a francouzský CAC 40 si připsal 0,06 % na 7 861,96 bodu.

3. Index PX pražské burzy také ve středu stanovil nové maximum

Pražská burza už pět seancí v řadě vylepšuje své maximum. Ve středu index PX stoupl o 0,76 % na 2 247,77 bodu. Nadále burzu podporuje zájem investorů o bankovní tituly.

4. Očekávané události

V noci na čtvrtek vyjdou v Japonsku zprávy o průmyslové výrobě, maloobchodních tržbách, stavebních objednávkách a zahájené výstavbě, japonská centrální banka oznámí výsledek měnověpolitického jednání a Čína přidá oficiální indexy nákupních manažerů ve výrobě a ve službách. Dopoledne bude patřit německému indexu dovozních cen a nezaměstnanosti či nezaměstnanosti za eurozónu. Odpoledne vyjde německá inflace a Spojené státy přidají statistiku osobních příjmů a výdajů, index nákupních manažerů pro oblast Chicaga a pravidelnou týdenní zprávu o počtu nových a pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Očekávané události celého týdne včetně odhadů analytiků najdete v našem burzovním kalendáři.

Zpravodajství sledujte na Investičním webu celý den on-line ZDE.

5. Fed sazby ani v červenci nesnížil, dva členové FOMC ale volali po uvolnění měnové politiky

Americká centrální banka také na červencovém jednání potvrdila nastavení měnové politiky. Základní úroková sazba zůstává v pásmu 4,25-⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠4,50 %. Fed tak nadále odolává tlaku prezidenta Donalda Trumpa na snižování úroků. Ve středu šéf Bílého domu požadavek na nižší sazby zopakoval poté, co byla zveřejněna zpráva o silném růstu ekonomiky USA v druhém čtvrtletí. Rozhodnutí o výši sazeb ale tentokrát nebylo jednotné. Členové měnového výboru Michelle Bowmanová a Christopher Waller vyjádřili přesvědčení, že by Fed měl měnovou politiku uvolnit, protože inflace je pod kontrolou a situace na trhu práce by se mohla brzy začít zhoršovat. Hlasování o výši sazeb se pak Bowmanová ani Waller nezúčastnili.

6. Americká ekonomika v druhém čtvrtletí anualizovaně přidala 3 %

Ekonomika Spojených států v druhém čtvrtletí rostla výrazně rychleji, než se očekávalo, a to především díky zlepšení obchodní bilance a obnovené důvěře spotřebitelů. Ve středu to oznámilo americké ministerstvo obchodu. Hrubý domácí produkt vzrostl za období duben až červen anualizovaně o 3 %. Výsledek výrazně překonal odhad společnosti Dow Jones, který počítal s růstem pouze o 2,3 %, a zároveň pomohl vyrovnat pokles o 0,5 % v prvním čtvrtletí způsobený především prudkým nárůstem dovozu do Spojených států.

7. Evropský růst slábne, odolnost hospodářství ale překvapuje

Urychlování vývozu z Evropy do USA už přestalo podporovat růst hospodářství. Zatímco v prvním čtvrtletí vzrostl hrubý domácí produkt eurozóny mezikvartálně o 0,6 %, ve druhém se zvýšil pouze o 0,1 %. Takové prudké zpomalení ale nepřekvapilo, ekonomové naopak oceňují, že evropské hospodářství zůstává odolné. Ekonomika celé Evropské unie v druhém kvartálu mezičtvrtletně posílila o 0,2 % po růstu o 0,5 % v prvních třech měsících roku. Zprávy o vývoji národních ekonomik ve středu dopoledne zveřejnily Německo a Francie a ze zemí EU také Česko. Mezičtvrtletní růst francouzského HDP zrychlil, expanze české ekonomiky ale zpomalila a německý HDP po růstu z úvodu roku klesl.

8. Tržní kapitalizace Microsoftu díky příznivým hospodářským výsledkům vystoupila nad 4 biliony dolarů

Tržní kapitalizace softwarové společnosti Microsoft překonala čtyři biliony dolarů. Akcie podniku ve středeční poobchodní fázi posilovaly až o více než 9 % poté, co firma zveřejnila kvartální hospodářské výsledky nad odhadem trhu. Zisk na akcii dosáhl 3,65 USD, zatímco odhad analytiků počítal s 3,37 USD. Tržby činily 76,44 miliardy dolarů oproti očekávaní 73,81 miliardy. Výnosy společnosti meziročně vzrostly o 18 % z loňských 64,7 miliardy dolarů, což představuje nejvyšší tempo růstu za více než tři roky. Čistý zisk za čtvrtletí stoupl na 27,23 miliardy dolarů z 22,04 miliardy. Microsoft tak nadále potvrzuje své postavení mezi nejvýkonnějšími technologickými giganty.

9. Meta i díky AI výrazně překonala očekávání čtvrtletního zisku na akcii i tržeb. Její akcie v after-marketu zpevňovaly až o 10 %

Akcie společnosti Meta Platforms ve středečním after-marketu posilovaly až o 10 % poté, co technologický gigant zveřejnil výsledky hospodaření za druhé čtvrtletí, které překonaly očekávání trhu. Firma reportovala zisk na akcii 7,14 USD, zatímco analytici oslovení agenturou LSEG očekávali pouze 5,92 USD. Tržby dosáhly 47,52 miliardy dolarů oproti očekávání 44,80 miliardy. Tržby za druhé čtvrtletí byly meziročně vyšší o 22 %. Reklama, která tvoří klíčový pilíř příjmů společnosti, vynesla 46,56 miliardy dolarů. I v tomto případě Meta překonala odhad Wall Street, který činil 43,97 miliardy dolarů.

10. Trump uvalí 25% clo na Indii, trestá i nákupy ruské ropy

Americký prezident Donald Trump oznámil, že od 1. srpna zavede 25% clo na dovoz zboží z Indie. Důvodem je podle něj nerovnováha ve vzájemném obchodu a vysoká indická cla na americké výrobky. K základnímu tarifu přibude i další dovozní poplatek jako trest za nákupy ruské ropy a zbraní.

Zpravodajství sledujte na Investičním webu celý den on-line ZDE.

Bonus

Odvaha se vyplácí

Výnosnou, ale náročnou investiční strategií je nákup akcií konkrétních firem v obdobích, kdy klesá celý trh. Zatímco nakupovat po propadu je pro investory téměř reflex, problematické firmy jako samostatné investice často přehlížejí. Pečlivý výběr takových firem přitom může přinést výjimečné výnosy.

Například po krachu akciového trhu na začátku pandemie covidu-19 ztratily akcie United Airlines 76 %, zatímco S&P 500 "jen" 30 %. Přesto investice do United Airlines v té době by přinesla dvojnásobný výnos oproti indexu. Podobné příklady se opakují (NVIDIA v letech 2018 nebo 2022), Netflix a Meta Platforms v roce 2022, Rolls-Royce o dva roky dříve nebo třeba Amazon v roce 2000.

Investoři mají tendenci panikařit při negativních zprávách, ale právě tehdy se otevírají nejlepší příležitosti k dosažení nadprůměrných výnosů.