Americké small caps: Co když Powell v pátek zchladí tržní optimismus
Předseda Fedu Jerome Powell v pátek v Jackson Hole přednese projev, od kterého si akcioví býci slibují co možná nejjasnější signál brzkého snižování sazeb v USA. To by mělo obecně pro trh být příznivé, zejména pro růstové společnosti a také pro akcie menších firem, pro které je hodně důležitá cena peněz a jež generují většinu tržeb na domácím, tedy americkém trhu. Ale co když bude Powell zdrženlivý?
Očekávání ohledně vývoje zisků firem z indexu Russell 2000, který zahrnuje akcie firem s malou tržní kapitalizací, jsou v současnosti velice optimistická. Zisky v rámci indexu by podle analytiků měly v příštích dvou letech vzrůst o více než 80 %. Ve srovnání s odhady pro index akcií největších firem S&P 500 jde o několikanásobek.
"Powell v pátek nemusí trh jasně navést ke scénáři zářijového snížení sazeb. Očekávání trhu ohledně ziskovosti menších firem v USA jsou mimořádně pozitivní, pokud by se ale uvolňování měnové politiky mělo ještě zdržet, small caps budou s největší pravděpodobností na burze zaostávat," říká Daniel von Ahlen ze společnosti TS Lombard.
TS Lombard
Dodejme, že zatímco indexy S&P 500 nebo Nasdaq Composite letos již mnohokrát posunuly svá historická maxima, index Russell 2000 k nim má stále daleko. Na rekordní závěrečnou hodnotu čeká od listopadu 2021, loni ve stejném měsíci zaznamenal pouze intradenní maximum. A to vše navzdory zmíněnému optimismu ohledně vývoje hospodaření menších firem. Jako kdyby trh opravdu tak docela nevěřil v robustní růst ziskovosti, jaký americkým small caps vykreslují analytici.
Google Finance
Aktuality
