Americké akcie v pátek i za celý týden posílily, dařilo se technologickým společnostem

Index Dow v pátek posílil o kosmetických 0,05 % na 40 113,50 bodu, širší S&P 500 zpevnil o 0,74 % na 5 525,21 bodu a index technologického trhu Nasdaq Composite stoupl o 1,26 % na 17 382,94 bodu. Index volatility VIX se snížil o 6,16 % na 24,84 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA klesl o pět bazických bodů na 4,251 %.

Akcie společnosti Alphabet (+1,47 %) posílily poté, co mateřská firma Googlu v prvním kvartálu překonala očekávání na úrovni tržeb i zisku. Dařilo se také cenným papírům Tesly (+9,80 %), Nvidie (+4,30 %) a Meta Platforms (+2,65 %).

Akcie v posledních týdnech prodělaly divoké cenové výkyvy. Investoři se snaží pochopit závažnost cel, které americký prezident Donald Trump oznámil 2. dubna. Čína ve čtvrtek uvedla, že neprobíhají žádná jednání s USA o možném obchodním ujednání. To přišlo poté, co se Spojené státy snažily zmírnit svůj postoj vůči obchodním vztahům s Čínou.

V pátek pak časopis Time zveřejnil komentáře Donalda Trumpa, který uvedl, že by považoval za "úplné vítězství", pokud by USA měly za rok cla mezi 20 % a 50 % na dovozy ze zahraničí. Trump ale v úterních vyjádřeních zveřejněných v pátek zmínil, že očekává oznámení mnoha dohod "během příštích tří až čtyř týdnů". Další zmatek přineslo vyjádření amerického prezidenta na palubě Air Force One, kde řekl, že cla na dovozy z Číny nezruší, pokud "nám něco (Číňané) nedají".

Jay Hatfield, zakladatel a investiční ředitel společnosti InfraCap, je ale i tak optimista a věří, že nejhorší období nejistoty vyvolané cly má trh za sebou. "Zmatek ohledně toho, zda vůbec probíhají jednání s Čínou, trhu trochu sebral sílu," řekl v rozhovoru pro CNBC. "Náš názor je, že jsme dosáhli vrcholu tarifového záchvatu a že vývoj bude spíše pozitivní než negativní." Hlavním faktorem pro trhy podle něj příští týden budou oznamované hospodářské výsledky velkých technologických jmen, jako jsou Microsoft, Apple a Amazon.

Hlavní indexy za celý týden výrazně vzrostly. S&P 500 přidal 4,59 % a Nasdaq Composite stoupl o 6,73 %. Dow sice zaostával, ale i tak si připsal týdenní zisk 2,48 %. Indexy již překonaly maxima z extrémní denní rally 9. dubna, zůstávají ale pod úrovní z 2. dubna, kdy Donald Trump po konci obchodování oznámil takzvaná reciproční cla, na což trhy další den reagovaly prudkým propadem.

Dolar v pátek mírně oslabil

Měnový pár EUR/USD se v pátek kolem 23.15 SEČ obchodoval okolo 1,13615. Dolar tak odepisoval 0,037 %. 

Nejdůležitější páteční události na amerických trzích

• Apple hodlá do roku 2026 přesunout veškerou montáž iPhonů určených pro americký trh z Číny do Indie. Reaguje tak na vysoká cla prezidenta Trumpa, která ohrožují jeho čínské operace. V Indii má vznikat přes 60 milionů telefonů ročně.
• Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v dubnu podle finálních dat klesl na 52,2 bodu (flash: 50,8 bodu, březen: 57 bodů).

Výsledková sezóna

• Americká rafinérská společnost Phillips 66 zaznamenala v prvním čtvrtletí ztrátu 90 centů na akcii oproti očekávaným 72 centům. Výsledky negativně ovlivnily nízké marže a rozsáhlé údržby v rafinérském sektoru napříč USA. "Výsledky odrážejí nejen obtížné makroekonomické prostředí, ale také dopad jednoho z nejrozsáhlejších jarních programů údržby v historii společnosti," uvedl generální ředitel Mark Lashier. "S většinou odstávek již za námi jsme nyní v dobré pozici k využití silnějších marží v průběhu roku," dodal.
• Farmaceutická společnost AbbVie zvýšila odhad celoročního zisku poté, co prodeje novějších léků Skyrizi a Rinvoq překonaly očekávání a pomohly překonat výsledky za první čtvrtletí. Firma zároveň uvedla, že její prognóza zatím nezohledňuje možné změny v obchodní politice USA. Upravený zisk na akcii činil v uplynulém čtvrtletí 2,46 dolaru, zatímco analytici očekávali průměrně 2,38 dolaru.

Hlavní události uplynulého týdne na amerických trzích

• Americký prezident Donald Trump v pondělí vystupňoval tlak na předsedu centrální banky Spojených států Jeromea Powella, když ho označil za "velkého lúzra" a varoval, že americká ekonomika by mohla zpomalit, pokud okamžitě neklesnou úrokové sazby. Trumpův nejnovější výpad proti Powellovi, kterého sám do čela Fedu jmenoval během svého prvního funkčního období, přišel v době, kdy prezident a jeho tým zkoumají, zda mohou odvolat šéfa centrální banky ještě před vypršením jeho mandátu v květnu 2026. Powell jasně uvedl, že prezident ho podle zákona nemůže odvolat.
• Dolar v pondělí pokračoval v poklesu a dostal se na nejnižší úroveň od roku 2022, protože investoři ve světě se kvůli napětí mezi prezidentem Donaldem Trumpem a šéfem Fedu Jeromem Powellem stahují z amerických trhů. Dolarový index, který měří hodnotu dolaru vůči koši zahraničních měn, v pondělí klesl až na 97,92 bodu. To je nejnižší úroveň indexu od března 2022.
• Zpomalení uzavírání obchodů v oblasti fúzí a akvizic, na které upozorňují americké investiční banky, se podle údajů S&P Global Market Intelligence potvrdilo poklesem počtu fúzí uzavřených v prvním čtvrtletí. Firmy oznámily v prvním kvartálu 4 110 fúzí, což je o 4 % méně než ve stejném období loňského roku a o 12 % méně než v předchozím čtvrtletí, kdy bylo zaznamenáno 4 665 fúzí.
• Švýcarský farmaceutický gigant Roche v úterý oznámil, že během pěti let investuje 50 miliard dolarů ve Spojených státech. Děje se tak uprostřed obav z možného dopadu nových celních sazeb Bílého domu na farmaceutické výrobky ze zahraničí. Investice podle Roche vytvoří více než 12 000 pracovních míst, 1 000 přímo ve firmě, zbytek na podporu nových výrobních kapacit v USA. Společnost uvedla, že již nyní v USA zaměstnává více než 25 000 lidí.
• Japonská investiční banka a makléřská skupina Nomura v úterý oznámila, že koupí americké a evropské aktivity společnosti Macquarie v oblasti správy veřejných aktiv za 1,8 miliardy dolarů. Transakce bude plně uhrazena v hotovosti a očekává se - s přihlédnutím k regulatornímu schválení -, že bude uzavřena do konce roku.
• Indický premiér Naréndra Módí a viceprezident Spojených států J. D. Vance ocenili "významný pokrok" v obchodních jednáních mezi oběma zeměmi. Americký viceprezident, který byl v Indii převážně na soukromé cestě s rodinou, se setkal s Módím v Novém Dillí.
• Mezinárodní měnový fond snížil odhad růstu světové ekonomiky kvůli dopadům cel zavedených prezidentem Donaldem Trumpem. Největší negativní revize se týká USA a Číny, přičemž fond varuje před rostoucí nejistotou, která může dále brzdit investice a růst.
• Podle dat Goldman Sachs opouštějí hedgeové fondy akcie firem ze sektoru zbytného spotřebního zboží, tedy těch, které závisí na ochotě spotřebitelů utrácet. Masivní výprodeje signalizují rostoucí obavy investorů z blížícího se ekonomického zpomalení nebo recese.
• Index průmyslové aktivity richmondského Fedu v dubnu klesl na -13 bodů (odhad: -6 bodů, březen: -4 body).
• Evropská komise pokutovala americké technologické giganty Apple a Meta Platforms za porušení nových pravidel hospodářské soutěže. Apple má zaplatit 571 milionů dolarů a Meta 228 milionů dolarů kvůli nedodržení povinností vyplývajících ze zákona o digitálních trzích (DMA).
• Farmaceutická společnost Eli Lilly podala žaloby na čtyři on-line zdravotní platformy, které prodávají sloučené verze jejích léků na hubnutí a cukrovku. Společnosti Mochi Health, Fella Health, Willow Health a Henry Meds podle Eli Lilly uvádějí na trh neschválené a neotestované přípravky a klamou tím spotřebitele.
• Evropská unie zaznamenala v únoru meziroční nárůst exportu do Spojených států o 22,4 % na 51,8 miliardy eur. To představuje nejvyšší tempo růstu za 13 měsíců. Dovoz z USA do EU se zvýšil o 2,4 % na 28,2 miliardy eur.
• Tempo růstu podnikatelské aktivity ve Spojených státech v dubnu kleslo. Kompozitní index nákupních manažerů sestavovaný společností S&P Global se podle předběžných dat snížil na 51,2 bodu z březnových 53,5 bodu. Klíčová je úroveň 50 bodů, která je předělem mezi pásmem růstu aktivity a pásmem jejího poklesu. Dílčí PMI pro výrobu stoupl na 50,7 bodu z březnových 50,2 bodu, čekal se přitom propad na 49,4 bodu, zatímco PMI v sektoru služeb spadl na 51,4 bodu z 54,4 bodu v březnu, když se čekal pokles jen na 52,8 bodu.
• Počet vydaných stavebních povolení v USA v březnu podle finálních dat stoupl o 0,5 % na celoročně přepočtené tempo 1,467 milionu (únor: -1 % na 1,459 milionu).
• Prodeje nových rezidenčních nemovitostí v USA v březnu meziměsíčně stouply o 7,4 % na celoročně přepočtené tempo 724 tisíc jednotek (únor: +1,8 % na 676 tisíc jednotek).
• Ekonomická aktivita v USA se za uplynulých zhruba šest týdnů téměř nezměnila, nejistota ohledně mezinárodní obchodní politiky byla ale patrná napříč jednotlivými regiony. Uvedla to americká centrální banka ve své situační zprávě o ekonomice USA zvané Béžová kniha. Jen pět distriktů zaznamenalo mírný růst, tři zůstaly beze změny a čtyři vykazovaly mírný pokles. Spotřebitelské výdaje (bez aut) klesly, ale prodeje vozidel a některých položek zboží krátkodobé spotřeby rostly kvůli obavám z růstu cen v důsledku cel. Cestovní ruch, zejména zahraniční návštěvy, poklesl, zatímco prodeje nemovitostí mírně vzrostly, i když nabídka zůstává nízká. Výroba byla smíšená, většina distriktů hlásila stagnaci nebo pokles, ale energetika mírně rostla. Vyhlídky se v několika regionech výrazně zhoršily kvůli rostoucí nejistotě spojené s celní politikou.
• Americký prezident Donald Trump podle zprávy deníku Financial Times zvažuje úlevy pro automobilky formou výjimek z některých cel, zejména na základě silného tlaku ze strany zástupců automobilového průmyslu. Změny by se měly týkat zejména dovozu autodílů z Číny a případně i oceli a hliníku, které jsou klíčové pro výrobu vozidel.
• Čína ve čtvrtek uvedla, že v současnosti s USA neprobíhají žádná jednání o obchodu. Peking zároveň vyzval Washington ke zrušení všech jednostranných cel. Tím Čína reagovala na spekulace o zmírnění napětí, které tento týden zazněly z Bílého domu.
• Šéfka Mezinárodního měnového fondu Kristalina Georgievová vyzvala státy, aby neprodleně řešily obchodní napětí, které ohrožuje globální ekonomický růst. Upozornila, že nejistota způsobená americkými cly brzdí investice i spotřebu.
• Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby se ve Spojených státech v březnu meziměsíčně zvýšily o 9,2 %. Čekal se růst o 2 % po zvýšení o 0,9 % v únoru. Bez započtení dopravních prostředků objednávky stagnovaly (odhad: +0,2 %, únor: +0,7 %) a bez započtení obranných prostředků byly vyšší o 10,4 % (odhad: +0,2 %, únor: +0,8 %).
• Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 19. dubna stoupl na 222 tisíc z 216 tisíc v předchozím týdnu (revidováno z 215 tisíc), čekalo se 221 tisíc. Počet pokračujících žádostí v týdnu do 12. dubna klesl na 1,841 milionu z 1,878 milionu v předchozím týdnu (revidováno z 1,885 milionu), vyhlížel se výsledek 1,880 milionu.
• Prodej starších rezidenčních nemovitostí ve Spojených státech v březnu meziměsíčně klesl o 5,9 % na celoročně přepočtené tempo 4,02 milionu jednotek. Čekal se pokles o 3 % na 4,130 milionu jednotek po únorovém růstu o 4,4 % na 4,270 milionu jednotek.
• Index aktivity chicagského Fedu v březnu klesl na -0,03 bodu (únor: 0,24 bodu, revidováno z 0,18 bodu).
• Index průmyslové aktivity kansaského Fedu v dubnu klesl na -5 bodů (březen: +1 bod).

Výsledková sezóna v uplynulém týdnu

• Americký výrobce spotřebního zboží Kimberly-Clark za první čtvrtletí vykázal pokles tržeb o 6 % na 4,84 miliardy USD, což bylo pod očekáváním analytiků 4,88 miliardy USD. Upravený zisk na akcii činil 1,93 USD, čímž firma překonala očekávání 1,89 USD.
• Společnost Halliburton, jeden z největších poskytovatelů ropných a těžebních služeb v USA oznámila pokles čistého zisku za první čtvrtletí na 204 milionů dolarů (24 centů na akcii) z 606 milionů dolarů (68 centů na akcii) ve stejném období loňského roku. Výsledky zahrnovaly mimořádný náklad ve výši 356 milionů dolarů před zdaněním.
• Americký zbrojní gigant Lockheed Martin oznámil nárůst zisku za první čtvrtletí letošního roku a potvrdil celoroční výhled. Firma těží z pokračující poptávky po stíhačkách F-35 a raketových systémech.
• Telekomunikační společnost Verizon oznámila lepší než očekávané výsledky za první čtvrtletí. Investory ale znepokojil výraznější než očekávaný odliv zákazníků, kteří se odklánějí od drahých tarifů v době opětovně rostoucí inflace.
• Americkému výrobci elektromobilů Tesla v prvním čtvrtletí spadly tržby v segmentu automotive o pětinu na 14 miliard dolarů. Společnost v komentáři uvedla, že za tím stály úpravy továren kvůli výrobě nové verze Modelu Y a nižší průměrné prodejní ceny aut.
• Telekomunikační firma AT&T za první čtvrtletí vykázala upravený zisk na akcii 0,51 dolaru při provozních tržbách 30,63 miliardy dolarů. Analytici očekávali zisk 0,52 dolaru na akcii a tržby 30,34 miliardy dolarů.
• Společnost General Dynamics zaznamenala v prvním čtvrtletí meziroční nárůst zisku o 27 %. K výsledku přispěla silná poptávka po vojenské výzbroji a vozidlech v důsledku přetrvávající geopolitické nejistoty, zejména války na Ukrajině.
• Boeing vykázal za první čtvrtletí upravenou ztrátu 49 centů na akcii, což je lepší výsledek než očekávaná ztráta 1,29 dolaru. Tržby dosáhly 19,5 miliardy dolarů, byly tak mírně nad odhadem 19,45 miliardy.
• Společnost Philip Morris International, výrobce cigaret Marlboro, zvýšila výhled celoročního zisku po silném čtvrtletí, kdy profitovala z rostoucí popularity nikotinových sáčků ZYN. Upravený zisk na akcii dosáhl 1,69 dolaru oproti odhadu 1,61 dolaru. Tržby vzrostly o 5,8 % na 9,30 miliardy dolarů, čímž překonaly tržní odhad 9,13 miliardy.
• Výsledky Chipotle Mexican Grill v 1Q: Upravený zisk na akcii 0,29 USD (odhad: 0,28 USD), tržby 2,88 miliardy USD (odhad: 2,95 miliardy USD).
• Společnost PepsiCo ve čtvrtek zveřejnila smíšené čtvrtletní výsledky. Upravený zisk na akcii činil 1,48 dolaru oproti očekávání 1,49 dolaru. Tržby dosáhly 17,92 miliardy dolarů, a byly tak nad očekáváním 17,77 miliardy. Firma zároveň snížila výhled celoročního zisku kvůli obavám z nových cel, vyšších nákladů a slabé spotřebitelské poptávky.
• American Airlines ve čtvrtek oznámily upravenou ztrátu na akcii 59 centů, což je lepší výsledek než očekávaná ztráta 65 centů. Tržby dosáhly 12,55 miliardy dolarů, byly tak těsně pod očekáváním trhu 12,60 miliardy. Společnost zároveň zrušila svůj výhled pro rok 2025 kvůli nejisté situaci v ekonomice a slabé poptávce po cestování.
• Výsledky Intel v 1Q: Upravený zisk na akcii 0,13 USD (odhad: 0,01 SD), tržby 12,67 miliardy USD (odhad: 12,3 miliardy USD).
• Výsledky Alphabet v 1Q: Zisk na akcii 2,81 USD (odhad: 2,01 USD), tržby 90,23 miliardy USD (odhad: 89,12 miliardy USD), tržby z reklamy na YouTube 8,93 miliardy USD (odhad: 8,97 miliardy USD), tržby z cloudu 12,26 miliardy USD (odhad: 12,27 miliardy USD).

Zdroj: CNBC