Americké akcie v pátek i za celý týden posílily, index S&P 500 tvoří nejdelší růstovou sérii od roku 2004

Index Dow v pátek posílil o 1,39 % na 41 317,43 bodu, širší S&P 500 zpevnil o 1,47 % na 5 686,67 bodu a index technologického trhu Nasdaq Composite stoupl o 1,51 % na 17 977,73 bodu. Index volatility VIX se snížil o 7,80 % na 22,68 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA stoupl o osm bazických bodů na 4,306 %.

Ceny amerických akcií v pátek rostly, protože investoři reagovali pozitivně na lepší než očekávanou zprávu o tvorbě pracovních míst mimo zemědělství za duben. Ta zmírnila obavy z recese a pomohla indexu S&P 500 k nejdelší sérii denních růstů za více než dvě desetiletí.

Podíl lidí bez práce ve Spojených státech v dubnu zůstal na 4,2 %, jak se čekalo. Mimo zemědělství vzniklo asi 177 tisíc pracovních míst, čekal se přírůstek jen zhruba 130 tisíc pozic. Meziroční růst mezd pokračoval tempem 3,8 %. Údaje v pátek zveřejnilo ministerstvo práce. 

Páteční výsledek znamená, že index S&P 500 již smazal všechny ztráty, které utrpěl od 2. dubna, kdy prezident Donald Trump oznámil zavedení recipročních cel. Den předtím dosáhl stejného "milníku" i technologiemi poháněný index Nasdaq Composite.

"Investoři si v pátek oddechli, protože data z trhu práce byla lepší, než se čekalo," řekl Chris Zaccarelli, investiční ředitel společnosti Northlight Asset Management. "Obavy z recese přetrvávají v pozadí, ale strategie nákupů při poklesu může pokračovat. Alespoň dokud trvá odklad zavádění cel."

Pozitivní nálada panovala již před zveřejněním dat o zaměstnanosti poté, co Čína oznámila, že zvažuje možnost zahájit obchodní jednání se Spojenými státy. Přesto čínské úřady znovu potvrdily svůj postoj, že USA by měly zrušit všechna jednostranná cla. Ve svém prohlášení uvedly: "Pokud chtějí Spojené státy jednat, měly by ukázat upřímnost, být připraveny napravit své nesprávné postupy a zrušit jednostranná cla." Později během dne zpráva deníku The Wall Street Journal naznačila, že Peking je otevřen obchodním jednáním.

Investoři zároveň vstřebávali výsledky hospodaření dvou členů takzvané úžasné sedmičky. Akcie Applu (-3,74 %) ztrácely poté, co firma oznámila, že její příjmy ze segmentu služeb ve druhém fiskálním čtvrtletí zaostaly za odhady analytiků. Kromě toho Apple uvedl, že v aktuálním čtvrtletí očekává dodatečné náklady 900 milionů dolarů kvůli clům. Akcie Amazonu (-0,12 %) mírně oslabily poté, co firma představila slabší výhled a jako negativní faktory zmínila cla a obchodní politiku.

"Už jsme viděli, jak finanční trhy reagují, když administrativa oznámí zavedení původního celního plánu, takže pokud v červenci po skončení 90denní pauzy nepřistoupí k jiné strategii, můžeme očekávat podobný vývoj jako v prvním týdnu dubna," doplnil Zaccarelli.

Akciové trhy od oznámení prezidenta Trumpa o dočasném snížení nových cel na většinu zemí na 10 % na 90 dní zaznamenaly výrazné oživení. Růst nabral na síle v posledních dnech zejména díky silným výsledkům hospodaření firem, což vedlo k současné růstové sérii indexu S&P 500.

Všechny tři hlavní akciové indexy zaznamenaly druhý kladný týden v řadě. S&P 500 přidal 2,92 %, přičemž zůstává 7,45 % pod únorovým maximem (po předchozím propadu téměř o 20 %). Dow si připsal týdenní zisk 3 % a Nasdaq Composite posílil o 3,42 %.

Dolar v pátek mírně oslabil

Měnový pár EUR/USD se v pátek kolem 23.00 SELČ obchodoval okolo 1,12960. Dolar tak odepisoval 0,052 %.

Nejdůležitější páteční události na amerických trzích

• Podíl lidí bez práce ve Spojených státech v dubnu zůstal na 4,2 %, jak se čekalo. Mimo zemědělství vzniklo asi 177 tisíc pracovních míst, čekal se přírůstek jen zhruba 130 tisíc pozic. Meziroční růst mezd pokračoval tempem 3,8 %. Údaje v pátek zveřejnilo ministerstvo práce. Výrazně níže byl revidován údaj o tvorbě míst v březnu, na 185 tisíc z původních 228 tisíc.
• Zákonodárci státu Arizona přijali historický zákon umožňující investici až 10 % státních aktiv v hodnotě 31,5 miliardy dolarů do digitálních aktiv včetně bitcoinu. Pokud návrh podepíše guvernérka Katie Hobbsová, stane se Arizona prvním americkým státem, který oficiálně zařadí bitcoin do svých veřejných financí.
• Společnost Spotify oznámila, že Apple schválil aktualizaci její americké aplikace, jež uživatelům nově umožní zobrazit ceny, přistupovat k nákupním odkazům a zvolit si alternativní platební metody. Schválení přichází krátce po soudním příkazu, který Applu zakazuje vynucovat si provize z nákupů přes webové odkazy v aplikacích.
• Průmyslové zakázky v USA v březnu meziměsíčně stouply o 4,3 % (odhad: +4,5 %, únor: +0,5 %).

Výsledková sezóna

• Společnost Strategy, největší firemní držitel bitcoinu, zaznamenala již pátou kvartální ztrátu po sobě kvůli poklesu hodnoty kryptoměnových aktiv. Firma zároveň oznámila rozsáhlou nabídku akcií ve výši 21 miliard dolarů, jejíž výtěžek použije k dalším nákupům bitcoinu.
• Američtí ropní giganti ExxonMobil a Chevron oznámili lepší než očekávané výsledky za první čtvrtletí. Zatímco ExxonMobil mírně překonal odhady u zisku i tržeb, Chevron dosáhl vyššího než očekávaného zisku, ale tržby zaostaly za očekáváním trhu.
• Americká společnost DuPont překonala odhady analytiků ohledně zisku za první čtvrtletí díky silnému výkonu své elektronické divize, která těžila z rostoucí poptávky po čipech pro umělou inteligenci. Firma zároveň varovala před dopady celních opatření na celoroční výsledky.

Hlavní události uplynulého týdne na amerických trzích

• Americký letecký průmysl, který čelí dopadům obchodní války prezidenta Donalda Trumpa a poklesu poptávky po cestování, vyvíjí tlak na Bílý dům, aby získal výjimky z nových cel. Zástupci odvětví žádají obnovení bezcelního režimu, který trval desítky let.
• Ministr financí USA Scott Bessent v pondělí uvedl, že odpovědnost za zmírnění obchodního napětí leží na Číně. Zároveň naznačil, že Spojené státy jsou blízko uzavření nových obchodních dohod, včetně té s Indií.
• Marriott International oznámila akvizici nizozemského hotelového řetězce citizenM za 355 milionů dolarů. Rozšiřuje tak své portfolio o 36 designových hotelů ve více než 20 městech po celém světě a posiluje svou pozici v segmentu cenově dostupného ubytování pro moderní cestovatele.
• Společnost IBM oznámila, že během příštích pěti let investuje ve Spojených státech 150 miliard dolarů, přičemž více než 30 miliard dolarů bude směřovat do výzkumu a vývoje s cílem podpořit výrobu kvantových počítačů.
• Index průmyslové aktivity dallaského Fedu v dubnu spadl na -35,8 bodu (březen: -16,3 bodu).
• Administrativa amerického prezidenta Donalda Trumpa oznámila zmírnění cel na dovoz automobilových dílů. Výrobci automobilů produkující vozy v USA budou moci získat kompenzaci za cla na zahraniční součástky, a to až do výše 3,75 % hodnoty auta během prvního roku. Kompenzace se má postupně snižovat a nakonec má být zrušena. Cílem je ochránit americkou výrobu a zabránit dalším dovozním poplatkům, které by mohly trh dále destabilizovat.
• Generální ředitel fintech banky SoFi Anthony Noto oznámil, že společnost obnoví možnost investování do kryptoměn poté, co došlo k zásadnímu posunu v regulačním přístupu ze strany amerických úřadů. Do konce roku by měli mít klienti opět přístup ke kryptoměnovým produktům.
• Obchodní deficit USA v kategorii zboží se v březnu prohloubil o 9,6 % na 162 miliard dolarů. Dovoz vzrostl o 16,3 miliardy na 342,7 miliardy dolarů, když se podniky snažily předzásobit před zavedením cel prezidenta Trumpa. Vývoj naznačuje silný negativní dopad zahraničního obchodu na růst HDP v prvním čtvrtletí.
• Index cen amerických rezidenčních nemovitostí S&P/Case-Shiller v únoru meziměsíčně stoupl o 0,7 % (leden: +0,1 %), meziročně se zvýšil o 4,5 % (odhad: +4,7 %, leden: +4,7 %), index cen FHFA meziměsíčně stoupl o 0,1 % (odhad: +0,3 %, leden: +0,3 %).
• Index spotřebitelské důvěry v USA od Conference Board v dubnu spadl na 86 bodů (odhad: 89 bodů, březen: 93,9 bodu).
• Velkoobchodní zásoby v USA v březnu podle finálních dat stouply o 0,5 % (odhad: +0,7 %, únor: +0,5 %).
• JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) v březnu 7,192 milionu (odhad: 7,48 milionu, únor: 7,48 milionu).
• Obavy z nástupu hospodářské recese ve Spojených státech zesílily. Americký HDP v období od ledna do března podle prvního odhadu ministerstva obchodu v přepočtu na celý rok klesl o 0,3 %. Ekonomové čekali slabý výsledek, průměrný odhad nicméně počítal s růstem o 0,4 % po zvýšení HDP o 2,4 % v posledním loňském kvartálu. Spekulace o poklesu HDP zesílily tento týden po zprávě o nečekaně prudkém dovozu zboží do Spojených států kvůli obavám firem i lidí z dopadů cel prezidenta Trumpa.
• V americkém soukromém sektoru v dubnu vzniklo 62 tisíc pracovních pozic. Analytici čekali přírůstek 115 tisíc míst po vzniku 147 tisíc pozic v březnu (revidováno ze 155 tisíc pozic). Oznámila to ve středu organizace ADP. Trh nyní čeká na kompletní páteční data z amerického trhu práce. Analytici předpokládají, že celková míra nezaměstnanosti v lednu byla 4,2 %.
• Generální ředitel společnosti First Solar Mark Widmar označil nová celní opatření prezidenta Trumpa za "významnou ekonomickou překážku". Firma snížila svůj výhled na rok 2025 a zvažuje omezení výroby mimo USA, nově očekává zisk v rozmezí 12,50 až 17,50 dolaru na akcii a tržby mezi 4,5 a 5,5 miliardy dolarů.
• Výrobce serverů Super Micro Computer zhoršil výhled tržeb. Firma uvedla, že krok je důsledkem odkladů nákupů ze strany zákazníků. To vyvolalo obavy, že i velké technologické společnosti začínají brzdit investice do AI infrastruktury v reakci na nejistý ekonomický výhled a pomalejší návratnost.
• Počet rozjednaných prodejů domů ve Spojených státech v březnu meziměsíčně vzrostl o 6,1 %, což představuje největší měsíční nárůst od prosince 2023 a výrazně to překonává očekávání trhu, který počítal jen s 1% růstem.
• Index nákupních manažerů pro oblast Chicaga v dubnu klesl na 44,6 bodu (odhad: 45,5 bodu, březen: 47,6 bodu).
• Osobní příjmy Američanů se v březnu meziměsíčně zvýšily o 0,5 % a výdaje stouply o 0,7 %. U příjmů se čekal růst o 0,4 %, u výdajů se čekalo zvýšení o 0,5 %. Index výdajů na osobní spotřebu (takzvaná PCE inflace), Fedem preferovaný inflační ukazatel, se v březnu meziročně zvýšil o 2,3 % (odhad: +2,2 %, únor: +2,7 %) a jádrový index výdajů na osobní spotřebu (jádrová PCE inflace) stoupl meziročně o 2,6 % (v souladu s odhady, únor: +3,0 %).
• Spojené státy a Ukrajina podepsaly novou dohodu o spolupráci v oblasti nerostných surovin, která má Ukrajině zajistit ekonomickou obnovu a Spojeným státům privilegovaný přístup k jejím přírodním zdrojům, jako jsou hliník, grafit, ropa nebo plyn. Součástí dohody je také vytvoření společného investičního fondu na rekonstrukci Ukrajiny.
• Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 26. dubna stoupl na 241 tisíc z 223 tisíc v předchozím týdnu (revidováno z 222 tisíc), čekalo se 224 tisíc. Počet pokračujících žádostí v týdnu do 19. dubna se zvýšil na 1,916 milionu z 1,833 milionu v předchozím týdnu (revidováno z 1,841 milionu), když se čekalo 1,860 milionu.
• Index nákupních manažerů v americkém zpracovatelském sektoru v dubnu podle finálních dat S&P Global zůstal na 50,2 bodu (flash: 50,7 bodu). PMI ve výrobě od ISM v dubnu klesl na 48,7 bodu (odhad: 48 bodů, březen: 49 bodů).
• Stavební výdaje v USA v březnu meziměsíčně klesly o 0,5 % (odhad: +0,2 %, únor: +0,6 %).

Výsledková sezóna v uplynulém týdnu

• Společnost Domino's Pizza v prvním čtvrtletí nečekaně zaznamenala pokles tržeb v amerických pobočkách, protože vysoká inflace a makroekonomická nejistota přiměly spotřebitele omezit výdaje na stravování mimo domov. Tržby v pobočkách v USA klesly o 0,5 %, zatímco analytici v průměru očekávali růst o 0,5 %.
• Výsledky NXP Semiconductor v 1Q: Upravený zisk na akcii 2,64 USD (odhad: 2,58 USD), tržby 2,84 miliardy USD (odhad: 2,83 miliardy USD). Ředitel Kurt Sievers ke konci roku odstoupí z funkce.
• Honeywell v úterý oznámil nárůst upraveného zisku za první čtvrtletí a mírně zvýšil spodní hranici celoročního ziskového výhledu. Za výsledky stojí především silná poptávka po dílech a údržbě letadel, kterou podporuje globální nedostatek nových strojů.
• Coca-Cola překvapila investory lepšími než očekávanými výsledky za první čtvrtletí. Čisté tržby meziročně klesly o 2 % na 11,1 miliardy dolarů oproti odhadu 11,14 miliardy, zatímco organický růst tržeb dosáhl 6 % nad očekáváním 5,2 %. Upravený zisk na akcii vzrostl o procento na 0,73 dolaru, rovněž tak byl nad odhadem 0,72 dolaru. Společnost zároveň uvedla, že dopad cel uvalených administrativou Donalda Trumpa bude letos "zvládnutelný".
• PayPal výsledky za první čtvrtletí překonal odhady Wall Street na rovině zisku a potvrdil jeho celoroční výhled, přestože americká cla posilují obavy z hospodářského zpomalení. Firma zároveň pokračuje v úsilí o posilování efektivity a zvyšování marží.
• Společnost Kraft Heinz v úterý snížila svůj celoroční výhled tržeb i upraveného zisku na akcii. Důvodem je oslabená poptávka po svačinách a hotových jídlech v důsledku vyšších cen a ekonomické nejistoty. Firma nyní očekává pokles tržeb tempem mezi 1,5 a 3,5 %, a zisk 2,51 až 2,67 dolaru na akcii.
• Společnost Corning v úterý uvedla, že v druhém čtvrtletí očekává základní tržby nad odhady Wall Street, a to díky silné poptávce po optických spojovacích produktech používaných v infrastrukturách pro umělou inteligenci. Firma zároveň překonala očekávání i ve výsledcích za první čtvrtletí.
• Společnost Caterpillar, přední světový výrobce stavební techniky, ve středu oznámila pokles tržeb za první čtvrtletí. Celkové tržby klesly meziročně o 10 % na 14,25 miliardy dolarů, zatímco tržní konsenzus počítal s 14,65 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii dosáhl 4,25 dolaru, a naplnil tak předpovědi analytiků.
• Yum! Brands, mateřská společnost fastfoodových řetězců KFC, Taco Bell a Pizza Hut, překonala výsledky za první čtvrtletí očekávání analytiků, když její tržby vzrostly o 3 %. Růst podpořila zejména odolná poptávka v Taco Bell v USA a v KFC na mezinárodních trzích.
• Společnost Qualcomm překonala očekávání analytiků za druhé fiskální čtvrtletí, a to především díky silnému meziročnímu růstu prodejů čipů. Upravený zisk na akcii dosáhl 2,85 USD (čekalo se 2,82 USD) a tržby se vyhouply na 10,84 miliardy USD (odhad: 10,66 miliardy USD). Čistý zisk meziročně vzrostl z 2,33 na 2,81 miliardy USD.
• Microsoft ve středu oznámil kvartální výsledky, které překonaly očekávání analytiků, a to především díky silnému růstu cloudové platformy Azure, jejíž tržby vzrostly o 33 %. Akcie společnosti po oznámení posilovaly o více než 6 %. Tržby Microsoftu dosáhly 70,07 miliardy USD, očekávání bylo 68,42 miliardy USD. Upravený zisk na akcii byl 3,46 USD oproti předpokládaným 3,22 USD.
• Akcie společnosti Meta Platforms po oznámení výsledků za první čtvrtletí 2025 posilovaly o více než 5 %. Firma překonala očekávání analytiků na úrovni tržeb i zisku. Tržby dosáhly 42,31 miliardy USD, zatímco trh očekával 41,40 miliardy. Upravený zisk na akcii pak byl 6,43 USD (výrazně nad odhadem 5,28 USD).
• Výsledky Estée Lauder v 3QFY2025: Zisk na akcii 0,65 USD (odhad: 0,31 USD), tržby 3,55 miliardy USD (odhad: 3,52 miliardy USD).
• Výsledky CVS Health v 1Q: Upravený zisk na akcii 2,25 USD (odhad: 1,67 USD), výnosy 94,6 miliardy USD (meziročně +7 %).
• Výsledky McDonald's v 1Q: Zisk na akcii 2,67 USD (v souladu s odhady), tržby 5,96 miliardy USD (odhad: 6,13 miliardy USD).
• Výsledky Eli Lilly & Co v 1Q: Zisk na akcii 3,34 USD (odhad: 3,52 USD), tržby 12,7 miliardy USD (odhad: 12,6 miliardy USD).
• Výsledky Mastercard v 1Q: Zisk na akcii 3,73 USD (odhad: 3,58 USD), tržby 7,25 miliardy USD (odhad: 7,13 miliardy USD).
• Výsledky Airbnb v 1Q: Zisk na akcii 0,24 USD (odhad: 0,23 USD), tržby 2,27 miliardy USD (odhad: 2,26 miliardy USD).
• Apple po konci čtvrtečního obchodování oznámil výsledky hospodaření za druhé fiskální čtvrtletí. Celkově čísla překonala očekávání analytiků, ale ostře sledovaná divize služeb za odhady zaostala. Akcie výrobce iPhonů po zveřejnění výsledků v after-marketu klesly až o 4 %. Šéf společnosti Tim Cook během hovoru s analytiky k výsledkům hospodaření poprvé komentoval dopad cel na podnikání firmy a uvedl, že ve čtvrtletí končícím v březnu společnost zaznamenala "omezený dopad" díky optimalizaci svého dodavatelského řetězce.
• Amazon zveřejnil ve čtvrtek po uzavření burz výsledky hospodaření za první čtvrtletí, které překonaly očekávání analytiků jak na rovině tržeb, tak na rovině zisku. Společnost ovšem poskytla výhled provozního zisku pro druhé čtvrtletí, který je pod očekáváním analytiků.

Zdroj: CNBC