Americkým akciím se v pátek dařilo, cenné papíry Netflixu ale oslabily v reakci na oznámenou akvizici části Warner Bros. Discovery

Index Dow v pátek přidal 0,22 % na 47 954,99 bodu, širší S&P 500 se zvýšil o 0,19 % na 6 870,40 bodu a index technologického trhu Nasdaq Composite uzavřel se ziskem 0,31 % na 23 578,13 bodu.

Zlato zlevnilo o zhruba čtvrt procenta na 4 195 dolarů za trojskou unci a bitcoin večer odepisoval více než 3 % na asi 89 360 dolarů.

Index volatility VIX klesl o 2,34 % na 15,41 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA se zvýšil o zhruba tři bazické body na 4,139 %.

Finviz

S&P 500 - 5. prosince 2025

Akcie Netflixu oslabily o 2,89 % po zprávě, že společnost převezme část Warner Bros. Discovery (+6,28 %). Netflix získá filmové studio Warner Bros. a streamovací službu HBO Max. Warner Bros. Discovery současně pokračuje v plánu oddělit Discovery Global včetně portfolia kabelových televizí jako TNT a CNN. Spojení tak slučuje streamovacího giganta s tradičním hollywoodským studiem s knihovnou obsahující Čaroděje ze země Oz, Harryho Pottera nebo filmy DC a také hity HBO jako Sopranovi či Hra o trůny.

Index výdajů na osobní spotřebu v září meziročně narostl o 2,8 %. Potvrdilo se tak, že inflace ve Spojených státech zůstává zvýšená. "Jen to potvrzuje to, co už trh započítává, tedy téměř jistotu snížení sazeb Fedu příští týden," řekl David Krakauer z Mercer Advisors. Investoři očekávají, že centrální banka USA na zasedání 9. a 10. prosince sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů. Obchodníci podle nástroje FedWatch burzovní skupiny CME aktuálně tomuto scénáři připisují pravděpodobnost asi 87 %.

Za týden index Dow přidal 0,50 %, S&P 500 se zvýšil o 0,31 % a Nasdaq Composite zpevnil o 0,91 %.

Cena zlata varuje, trh čeká vyšší inflaci

Tržní téma číslo jedna: Fed v prosinci správně sníží sazby, říká El-Erian. Neměl by, nesouhlasí další ekonom

Investice na steroidech: Pohyb kapitálu ve čtyřech grafech, které musíte vidět

Americké akcie: Na tomhle grafu se hraje o potvrzení býčího trendu

Nejdůležitější páteční události na amerických trzích

• Netflix oznámil, že uzavřel dohodu o koupi části společnosti Warner Bros. Discovery. Do procesu nabídek se předtím zapojily také Paramount Skydance a Comcast. Transakce v hotovosti a akciích oceňuje Warner Bros. Discovery na 27,75 dolaru za akcii. Čtvrteční seanci titul zakončil na 24,54 USD.
• Globální webové služby byly v pátek krátce nedostupné kvůli technickému problému u společnosti Cloudflare. Firma následně oznámila, že provedla opravu chyby v ovládacím panelu a souvisejících aplikacích.
• Podle zdrojů agentury Reuters italská jednotka Amazonu zaplatila přibližně 180 milionů eur a zrušila monitorovací systém pro doručovatele. Firma tím údajně uzavřela vyšetřování týkající se daňových a pracovněprávních praktik.
• Evropská komise uložila sociální síti X pokutu 140 milionů dolarů za zavádějící označování ověřených účtů, netransparentní reklamu a blokování přístupu výzkumníků k veřejným datům. Jde o první rozhodnutí o nesouladu s pravidly EU podle zákona o digitálních službách.
• Strateg Michael Hartnett z Bank of America upozorňuje, že pokud Fed příští týden naznačí razantnější snižování sazeb, trhy to mohou číst jako signál horšího výhledu ekonomiky. A to by mohlo utnout současnou růstovou vlnu amerických akcií.
• New York Times podaly další žalobu na startup Perplexity. Viní ho z neoprávněného stahování a kopírování článků, videí i obrázků a z toho, že jeho AI uvádí smyšlené informace jako obsah NYT. Vydavatel požaduje náhradu škody i odstranění svého obsahu z produktů Perplexity.
• Meziroční jádrová PCE inflace v září činila 2,8 % (odhad: +2,9 %, srpen: +2,9 %). Meziměsíčně spotřebitelské ceny stouply o 0,2 % v souladu s očekáváním (srpen: +0,2 %).
• Osobní příjmy Američanů se v září zvýšily o 0,4 %, tedy stejným tempem jako v srpnu. Růst táhly především mzdy a další složky odměňování, zatímco příjmy z podnikání lehce klesly. Osobní výdaje se zvýšily o 0,3 %, když spotřebu táhly hlavně služby, zatímco poptávka po zboží byla smíšená.
• Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity se v prosinci zvedl na 53,3 bodu z listopadových 51 bodů. To je první zlepšení po pěti měsících a nad očekáváním trhu. Růst táhly hlavně lepší výhledy osobních financí, zejména u mladších domácností.

Hlavní události uplynulého týdne na amerických trzích

• Podle Financial Times plánuje americký reklamní a marketingový holding Omnicom po akvizici Interpublic Group za 13,5 miliardy dolarů propustit více než čtyři tisíce zaměstnanců a sloučit či uzavřít několik zavedených agentur. Historické značky jako DDB, MullenLowe a FCB mají zaniknout v rámci integrace do ostatních divizí skupiny.
• NVIDIA rozšiřuje své aktivity v ekosystému umělé inteligence a vstupuje do společnosti Synopsys, jednoho z klíčových světových dodavatelů softwaru pro návrh polovodičů. Jde o další z řady velkých investic, které vzbuzují debatu o takzvaném kruhovém financování uvnitř AI sektoru.
• Americká farmaceutická společnost Eli Lilly snižuje ceny jednorázových dávek svého vysoce poptávaného léku Zepbound. Úprava cen má pacientům v USA usnadnit přístup k léčbě, která patří k nejžádanějším na trhu a žene hodnotu firmy do rekordních výšin.
• Americký výrobní PMI podle finálních dat S&P Global v listopadu klesl na 52,2 bodu (flash: 51,9 bodu, říjen: 52,5 bodu). PMI od ISM klesl na 48,2 bodu (odhad: 48,6 bodu, říjen: 48,7 bodu).
• Známý investor Michael Burry označil Teslu za extrémně nadhodnocenou a ostře kritizoval Muskovu bilionovou odměnu, která naředí podíly stávajících akcionářů. Burry zároveň připomněl, že Tesla každoročně ředí podíly stávajících akcionářů o více než tři procenta a neprovádí zpětné odkupy akcií.
• Zakladatel SoftBank Group Masajoši Son vysvětlil rozhodnutí prodat celý podíl v americké Nvidii. Transakce za 5,83 miliardy dolarů podle něj nebyla otázkou volby, ale důsledkem potřeby získat peníze na další investice do umělé inteligence. Řekl, že s akciemi Nvidie se loučil se slzami v očích.
• Americké spotové bitcoinové ETF vykázaly za listopad čistý odliv 3,48 miliardy dolarů, což je nejvýraznější měsíční odliv kapitálu z těchto instrumentů od února letošního roku. Z ETF zaměřených na ether odešlo 1,42 miliardy dolarů, dosud nejvíce za jeden měsíc.
• Amazon oznámil jedno z největších snížení poplatků v historii své evropské divize. Firma zlevňuje prodej zejména dostupné módy, protože čelí rostoucímu tlaku extrémně levných platforem Shein a Temu.
• Výrobce letecké techniky Boeing v úterý na konferenci UBS oznámil, že v roce 2026 zvýší dodávky svých klíčových modelů 737 a 787. Podle finančního ředitele Jaye Malaveho budou vyšší objemy produkce hlavním motorem zlepšení hospodaření. Firma očekává, že se příští rok vrátí ke kladnému volnému cash flow v řádu nižších jednotek miliard dolarů.
• Tesla v listopadu prodala v Číně o téměř 10 % více elektromobilů než před rokem, přestože na tamním trhu čelí tvrdé konkurenci. Podle údajů čínské asociace výrobců osobních aut se prodeje Modelu 3 a Y ze šanghajské továrny (včetně exportů) meziměsíčně zvýšily o 41 %.
• Apple podle výzkumné společnosti IDC dosáhne letos rekordní úrovně prodeje iPhonů. Bude to díky nejnovějším modelům a oživení na klíčovém trhu v Číně.
• Americký ministr financí Scott Bessent ve středu uvedl, že administrativa USA bude schopna prosadit svůj celní program bez ohledu na to, jak dopadne probíhající řízení u Nejvyššího soudu. Opřel se o části obchodního zákona z roku 1962, které podle něj dávají prezidentovi široké pravomoci v oblasti cel, a zmínil také zákon IEEPA, jehož použití soud zkoumá.
• AI startup Anthropic, tvůrce populárního chatbota Claude, podle Financial Times jedná o možném uvedení svých akcií na burzu už příští rok. Společnost si na přípravy najala právní firmu Wilson Sonsini, která se podílela na IPO technologických gigantů Google či LinkedIn. Zároveň údajně Anthropic usiluje o soukromé financování, které by ji mohlo ocenit na více než 300 miliard dolarů, mimo jiné díky velkým investicím Microsoftu a Nvidie.
• Společnost Waymo z holdingu Alphabet ve středu oznámila, že lidé začnou testovat jízdu jejích robotaxi v Baltimoru, Pittsburghu a St. Louis. Jde o nejnovější přírůstky na rychle rostoucím seznamu měst, kde firma již působí, plánuje služby spustit nebo začíná testovat provoz.
• Verkada, startup zaměřený na bezpečnostní technologie, dosáhl po novém investičním kole vedeném CapitalG, investiční divizí Alphabetu, valuace 5,8 miliardy dolarů. Podle výkonného ředitele Filipa Kaliszana Google vidí velkou příležitost v aplikaci umělé inteligence do oblasti fyzické bezpečnosti. Investice půjde hlavně na posílení AI schopností firmy a zajištění likvidity.
• Microsoft ve středu odmítl zprávu, že snížil cíle růstu prodeje softwaru s umělou inteligencí poté, co mnoho obchodníků nesplnilo loňské cíle. Akcie podniku po zveřejnění informace oslabily, avšak následně ztráty zmírnily. Společnost tvrdí, že prodejní kvóty ani cíle neupravila.
• Letecký dopravce Delta Air Lines uvedl, že americký vládní shutdown, který skončil minulý měsíc, ho připravil o zhruba 200 milionů dolarů zisku před zdaněním, protože poptávka po rezervacích oslabila. Dopad na zisk za aktuální čtvrtletí odhaduje společnost na přibližně 25 centů na akcii.
• V soukromém sektoru ve Spojených státech v listopadu v čisté bilanci zaniklo 32 tisíc pracovních pozic. Kontrakce přichází po říjnovém čistém přírůstku 47 tisíc pozic, analytici pro listopad vyhlíželi výsledek +5 tisíc.
• Průmyslová produkce v USA v září meziměsíčně stoupla o 0,1 % po revidovaném 0,3% poklesu v srpnu. Trh čekal stagnaci výroby.
• Růst aktivity v americkém sektoru služeb v listopadu pokračoval. Ukázal to jak finální index nákupních manažerů od S&P Global, tak index nákupních manažerů od ISM.
• Ceny dovozu do Spojených států se v září meziročně zvýšily o 0,3 %. V srpnu klesly o 0,1 %. Ceny vývozu z USA stouply o 3,8 %, v srpnu narostly o 3,4 %. Meziměsíčně se v září ceny dovozu nezměnily (odhad: +0,1 %, srpen: +0,1 %) a také ceny vývozu stagnovaly (odhad: +0,1 %. srpen: +0,1 %).
• Meta Platforms čelí antimonopolnímu vyšetřování EU kvůli používání funkcí umělé inteligence v aplikaci WhatsApp. Evropská unie tak pokračuje v zesilování tlaku na americké technologické giganty.
• Meta Platforms plánuje výrazně omezit investice do metaverse, kdysi hlavní firemní priority. Podle zdrojů může rozpočet divize VR a virtuálních světů klesnout až o třetinu, což by znamenalo i nové kolo propouštění. Firma teď přesouvá pozornost k umělé inteligenci.
• Firmy v USA letos oznámily už 1,17 milionu plánovaných propouštění, meziročně o 54 % více a nejvíce od pandemického roku 2020. Jen v listopadu přibylo přes 71 tisíc plánovaných škrtů pracovní síly, hlavně kvůli restrukturalizacím, zavírání provozů, dopadům AI a clům, uvedla společnost Challenger, Gray & Christmas.
• Společnost Snowflake čeká slabší růst tržeb v rámci klíčových poskytovaných služeb, ukládání a zpracování dat v cloudu. Důvodem jsou slevy u velkých dlouhodobých kontraktů, které sice zvyšují objemy, ale krátkodobě brzdí příjmy.
• Šéf AMC Entertainment Adam Aron prodělal v listopadu lehkou mrtvici. Podle firmy se ale rychle zotavuje a bez omezení pokračuje v řízení největšího řetězce kin na světě. AMC uvedla, že Aron neutrpěl žádné kognitivní poškození a očekává plné uzdravení.
• Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 29. listopadu klesl na 191 tisíc z 218 tisíc v předchozím týdnu (revidováno z 216 tisíc). Čekalo se 220 tisíc. Počet pokračujících žádostí pak v týdnu do 22. listopadu klesl na 1,939 milionu z 1,943 milionu (revidováno z 1,960 milionu).
• Průmyslové objednávky v září meziměsíčně vzrostly o 0,2 % (odhad: +0,5 %, srpen: +1,3 %).

Výsledková sezóna v uplynulém týdnu

• Výsledky Marvell Technology v 3QFY2026: Zisk na akcii 0,76 USD (odhad: 0,74 USD), tržby 2,07 miliardy USD (odhad: 2,06 miliardy USD).
• Výsledky Crowdstrike v 3QFY2026: Zisk na akcii 0,96 USD (odhad: 0,94 USD), tržby 1,23 miliardy USD (odhad: 1,21 miliardy USD).
• Výsledky GitLab v 3QFY2026: Zisk na akcii 0,25 USD (odhad: 0,20 USD), tržby 244,35 milionu USD (odhad: 238,61 milionu USD).
• Výsledky American Eagle Outfitters v 3QFY2025: Zisk na akcii 0,53 USD (odhad: 0,43 USD), tržby 1,36 miliardy USD (odhad: 1,32 miliardy USD).
• Výsledky Box v 3QFY2026: Zisk na akcii 0,31 USD (odhad: 0,32 USD), tržby 301,11 milionu USD (odhad: 298,45 milionu USD).
• Výsledky Dollar Tree v 3FQ2025: Zisk na akcii 1,21 USD (odhad: 1,09 USD), tržby 4,75 miliardy USD (odhad: 4,74 miliardy USD).
• Výsledky Macy's v 3FQ2025: Zisk na akcii 0,09 USD (odhad: ztráta 0,13 USD), tržby 4,91 miliardy USD (odhad: 4,59 miliardy USD).
• Výsledky Salesforce v 3FQ2025: Upravený zisk na akcii 3,25 USD (odhad: 2,86 USD), tržby 10,26 miliardy USD (odhad: 10,27 miliardy USD).
• Výsledky Dollar General v 3QFY2025: Zisk na akcii 1,28 USD (odhad: 0,92 USD), tržby 10,65 miliardy USD (odhad: 10,61 miliardy USD).
• Výsledky Kroger v 3QFY2025: Zisk na akcii 1,05 USD (odhad: 1,04 USD), tržby 33,86 miliardy USD (odhad: 34,31 miliardy USD).
• Výsledky Hormel Foods v 4QFY2025: Zisk na akcii 0,32 USD (odhad: 0,30 USD), tržby 3,19 miliardy USD (odhad: 3,20 miliardy USD).
• Výsledky Hewlett Packard Enterprise v 4QFY2025: Zisk na akcii 0,62 USD (odhad: 0,58 USD), tržby 9,68 miliardy USD (odhad: 9,96 miliardy USD).
• Výsledky DocuSign v 3QFY2026: Zisk na akcii 1,01 USD (odhad: 0,91 USD), tržby 818,35 milionu USD (odhad: 806,13 milionu USD).

Zdroj: CNBC, MarketWatch