Akciové indexy v USA uzavřely úterní obchodování smíšeně, JPMorgan má za sebou špatný den

Index Dow klesl o 0,38 % na 47 560,29 bodu, širší S&P 500 nakonec odevzdal 0,09 % na 6 840,51 bodu, technologický Nasdaq Composite ale přidal 0,13 % na 23 576,49 bodu a index akcií malých firem Russell 2000 po vylepšení intradenního historického maxima nakonec stoupl o 0,21 % na 2 526,24 bodu. Index volatility VIX se zvýšil o 1,62 % na 16,93 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA se zvedl o dva bazické body na 4,192 %. Ceny ropy klesly asi o tři čtvrtě procenta, zlato zdražilo o 0,4 % a stříbro se poprvé v historii obchodovalo nad 60 USD za unci (+4,3 %). Bitcoin zpevnil o více než dvě procenta na zhruba 92 850 USD.

Investoři vyhlížejí rozhodnutí Federálního rezervního systému o úrokových sazbách, které bude známé ve středu. Investoři téměř jednomyslně očekávají další snížení základní sazby o čtvrt procentního bod. Očekávání nižších sazeb podpořilo index Russell 2000, který během úterý dosáhl nového intradenního maxima. Menší společnosti, jež jsou citlivější na vývoj úroků, by z uvolnění finančních podmínek mohly těžit výrazněji než velké firmy.

Podle analytika ze společnosti eToro Breta Kenwella bude mít velký význam komentář Fedu a nová ekonomická prognóza. Po nedávném výprodeji trhu s akciemi a kryptoměnami investoři doufají, že Fed na konci roku podpoří pozitivní náladu. Kenwell zároveň upozornil, že Fed se rozhoduje v prostředí přetrvávající inflace, nejistého ekonomického výhledu a bez řady důležitých ekonomických statistik, které nevyšly v důsledku rekordně dlouhého vládního shutdownu.

Stěžejní podle Kenwella bude, zda Fed dokáže zaujmout uvolněnější postoj k měnové politice i v případě, že by současné komplikace přetrvaly do roku 2026, nebo jeho duální mandát (nízká inflace, maximální zaměstnanost) omezí prostor pro další snižování sazeb. Výsledkem je nejistota, která se promítá do tržních očekávání. Podle investičního ředitele společnosti LNW Rona Albaharyho už další pokles sazeb i mírně jestřábí tón v komunikaci Fedu mohou být v cenách aktiv zohledněny, a trh se proto stále více zaměřuje na blížící se změnu ve vedení Fedu a na to, jak nový tým ovlivní komunikaci centrální banky po skončení mandátu Jeromea Powella v květnu 2026.

Z jednotlivých titulů se v úterý dařilo mimo jiné CVS Health (+2,22 %) po zveřejnění optimistického výhledu ziskovosti na příští rok. Poraženou dne byla naopak banka JPMorgan (-4,66 %), která pro příští rok vyhlíží nečekaně vysoké náklady.

---

AI má obrovský potenciál, ale rizika rostou

Nejdůležitější úterní události na amerických trzích

• Automobilka Stellantis potvrdila, že chystá uvedení malého plně elektrického modelu Fiat Topolino na americký trh. Oznámení přichází krátce poté, co prezident Donald Trump projevil zájem o rozšíření nabídky minivozů v USA.
• Federální soud v Massachusetts rozhodl, že opatření prezidenta Donalda Trumpa, kterým byly hned po jeho nástupu do funkce pozastaveny nové projekty větrných elektráren v USA, nemá oporu v zákoně. Verdikt tak znovu otevírá cestu k jejich schvalování.
• PepsiCo oznámila plán na úpravu cen a redukci portfolia produktů o zhruba pětinu. Změny vycházejí z dohody se společností Elliott Investment Management, která firmě vytýkala zpomalování růstu a nízkou ziskovost na klíčových trzích.
• Demokraté ve Sněmovně reprezentantů zřizují novou komisi pro umělou inteligenci, která má během roku 2026 spolupracovat s technologickými firmami, odborníky i kongresovými výbory. Cílem je pomoci formovat federální rámec pro AI v době, kdy společnosti výrazně zvyšují svou aktivitu ve Washingtonu.
• Investiční skupina Brookfield a nově vzniklá katarská společnost Qai vytvořily společný podnik v hodnotě 20 miliard dolarů. Cílem je vybudovat infrastrukturu umělé inteligence v Kataru a na vybraných zahraničních trzích a podpořit ambici země stát se regionálním centrem technologického rozvoje.
• Americký technologický gigant Microsoft plánuje během příštích dvou let investovat v Kanadě více než 7,5 miliardy kanadských dolarů. Finanční injekce má posílit kapacity pro cloudové služby Azure i umělou inteligenci a rozšířit kyberbezpečnostní aktivity firmy v zemi.
• Americký zdravotnický řetězec CVS Health zvýšil výhled zisku na rok 2026 nad očekávání analytiků. Firma tvrdí, že její ozdravný plán postupuje podle plánu.
• Soukromé podniky ve Spojených státech v období čtyř týdnů do 22. listopadu vytvořily v průměru 4 750 pracovních míst týdně, uvádí zpráva ADP. Jde o obrat po třech po sobě jdoucích obdobích, kdy firmy pracovní místa rušily.
• Americký prezident Donald Trump uvedl, že rychlé snížení úrokových sazeb má být hlavním kritériem, podle kterého chce posuzovat svého kandidáta na post předsedy Fedu. V rozhovoru pro Politico znovu kritizoval současného šéfa centrální banky Jeromea Powella a jasně naznačil, že očekává okamžité uvolnění měnové politiky po nástupu nového vedení.
• Bill Gates varuje, že ne všechny dnešní hvězdy AI si své vysoké valuace udrží. Podle něj jde o zásadní technologii, která změní svět, ale trh je přeplněný a investoři musí počítat s tím, že část firem neuspěje.
• Investor Michael Burry proslulý předpovědí hypoteční krize z roku 2008 oznámil, že koupil významný objem kmenových akcií Fannie Mae a Freddie Mac. Na svém blogu uvedl, že podle něj jsou oba hypoteční domy blízko návratu na burzu – pokud vláda změní klíčové regulatorní podmínky.
• JOLTS (otevřená pracovní místa) v říjnu 7,670 milionu (odhad: 7,200 milionu, září: 7,658 milionu).

Výsledková sezóna

• Výsledky The Campbell's Company v 1QFY2026: Zisk na akcii 0,77 USD (odhad: 0,73 USD), tržby 281,94 milionu USD (odhad: 270,35 milionu USD).
• Výsledky AutoZone v 1QFY2026: Zisk na akcii 31,04 USD (odhad: 32,24 USD), tržby 4,63 miliardy USD (odhad: 4,64 miliardy USD).

Zdroj: CNBC