Hra s písmeny aneb Jak může probíhat oživení po koronavirové recesi
Bude to U? Nebo V? Možná W? Předpovědi ekonomického oživení po ukončení omezení pohybu, které má zabránit šíření koronaviru, vypadají jako písmenková polévka. Litery přitom naznačují, zda očekávat rychlé, pomalé oživení, nebo dokonce opětovný pokles, píše agentura Reuters.
Z více než 50 ekonomů oslovených agenturou Reuters někteří odhadují, že světová ekonomika se letos sníží až o 6 %. Druhým extrémem je růst o 0,7 %. Průměr je pokles o 1,2 %.
Ekonom z ING Research Carsten Brzeski označuje současnou situaci za virovou dobu ledovou. "Je to náhlé zastavení ekonomické aktivity, ze 100 na nulu, v několika málo dnech nebo týdnech," uvedl. Dodal, že je mimořádně obtížné předpovědět další vývoj. Přesto, jaký tvar by vývoj HDP mohl na grafu vykreslit?
1. Oživení ve tvaru V
Jde o nejlepší případ, kdy po propadu růstu následuje stejně prudké oživení. Pokles hrubého domácího produktu za duben až červen bude pravděpodobně hlubší než jakýkoli pokles v uplynulých desetiletích. Fiskální a monetární stimuly za více než 10 bilionů USD by ale mohly pomoci ke stejně rychlému oživení.
Ekonom z investiční banky NatWest Markets Ross Walker se domnívá, že rozsah ekonomického poklesu očekávaný v tomto čtvrtletí bude korespondovat se značným oživením ve třetím a čtvrtém čtvrtletí, až se podniky opět otevřou a rozběhnou.
2. Oživení ve tvaru U
Jde o případ, kdy oživení trvá více než pár čtvrtletí. Protože ekonomiky utrpěly rychlejší a hlubší pokles než v letech 2008-2009, může to být nejpravděpodobnější scénář.
Tvar písmene U je základní scénář pro Brzeskiho, který se domnívá, že dopady omezení pohybu budou přetrvávat ještě nějakou dobu po jejich zrušení. "Opatření omezující pohyb se budou uvolňovat pomalu, nadále bude platit udržování odstupů mezi lidmi a cestovní ruch se bude stále potýkat s problémy," uvádí Brzeski.
3. Oživení ve tvaru W
Jde o dvojitý pokles, kdy zmírnění omezení zpočátku zvýší aktivitu, ale později se začne projevovat dopad nezaměstnanosti a firemních bankrotů. Mohlo by k němu dojít i v případě, že se objeví nové případy nákazy koronavirem, jak tomu bylo v některých asijských zemích.
4. Oživení ve tvaru L
Nastává v případě, kdy růst klesne a po nějakou dobu se neobnoví. Aby se to stalo, musel by počet případů nákazy koronavirem celosvětově pokračovat v růstu a způsobit prodloužení omezení pohybu.
Tento scénář nevypadá pravděpodobně vzhledem k tomu, že v čínském městě Wu-chan, kde se virus poprvé objevil, skončila uzavírka po necelých dvou měsících. Může však být hrozbou pro ty rozvíjející se země, které nemají možnost přijít s velkými stimuly a často spoléhají na vývoz komodit.
5. Oživení ve tvaru odškrtnuto (logo firmy Nike jistě znáte)
"Ani L, ani U, ani V to nebude. Místo toho hledáme tvar odškrtnutí," uvedl ekonom ze společnosti Berenberg Florian Hense. To znamená prudký pokles a po něm pozvolné ožívání, protože omezení pohybu se uvolňují pomaleji, než byla zavedena.
Hlavní ekonom AXA Investment Managers Gilles Moëc zobrazuje tento tvar podobně jako logo sportovní značky Nike. "Vzhledem k tomu, že spotřebitelské výdaje mohou být sníženy vyšším sklonem k úsporám, a také k možnému vážnému omezení investic považujeme za nejpravděpodobnější, že oživení světové ekonomiky po omezeních bude velice tlumené," uvedl Moëc.
Zdroj: ČTK
