Geopolitiku není radno podceňovat. Na portfolia doráží ze dvou směrů

Prvním geopolitickým trendem je podle Bratanove-Cvetanove fragmentace světa, tedy oslabování globalizačních tendencí a rozpad světa na regionální a jiné bloky. Roli v této oblasti hrají zejména protekcionistické tendence jednotlivých zemí nebo větších ekonomických a mocenských bloků. Kroky politické reprezentace pak vytvářejí bariéry propisující se mimo jiné do mezinárodního obchodu a politické (ne)spolupráce. Z posledních let připomeňme brexit, americko-čínskou obchodní válku či invazi Ruska na Ukrajinu.

"Vlivem těchto událostí jsou narušovány odběratelsko-dodavatelské řetězce a zdražují klíčové komodity, což celkově vytváří proinflační tlaky, finanční trhy se stávají křehčími a náchylnějšími k výrazné kolísavosti," říká Bratanova-Cvetanova.

Vedle toho svět čelí také událostem, které na většinu ekonomik a trhů nedoléhají přímo, ale vytvářejí nejistotu, již pociťuje celý svět. To je třeba případ války mezi Izraelem a palestinským hnutím Hamás, jež zvyšuje napětí na Blízkém východě s rizikem velkého regionálního konfliktu se zapojením Íránu, Saúdské Arábie a dalších zemí.

Dění tohoto typu (geograficky i politicky) vzdálenější ekonomiky a trhy pociťují v dané chvíli velice omezeně, potenciální dopady při eskalaci jsou ovšem masivní.

"Prohlubování geopolitické fragmentace i zesilování geopolitického napětí jsou z pohledu investorů negativní, na druhou stranu jim dávají příležitost k zamyšlení se nad skladbou portfolia a jeho možným rebalancováním směrem k větší odolnosti," říká Bratanova-Cvetanova.

Investoři by podle expertů nejen na pozadí nepříznivého geopolitického vývoje měli svá portfolia udržovat diverzifikovaná, a to napříč třídami aktiv, sektorově i regionálně. Zapomínat by neměli ani na alternativní investice co nejméně korelované s tradičními aktivy, jako jsou akcie, dluhopisy nebo komodity.

Zdroj: FactSet