Loni portfolio 60/40 propadlo, nyní tento stratég hovoří o jeho comebacku
Zpráv na téma definitivního konce tradičního portfolia 60/40 se na investory v loňském roce valilo nekonečné množství. Stratég z LPL Financial Barry Gilbert ale namítá, že hovořit o smrti tohoto diverzifikačního plánu je předčasné, a naznačuje jeho comeback.
"Největším překvapením, které se loni odehrálo, bylo to, jak dluhopisy selhaly jako stabilizační prvek portfolia v době nepříznivé situace na akciovém trhu," říká Gilbert. Poslední loňské čtvrtletí a první tři měsíce letošního roku ale podle něj ukázaly, že strategie není na odpis.
"Podíváme-li se na dluhopisy pozorněji, nejsou nyní vůbec ve špatné pozici. Jejich výnosy zůstávají zvýšené a americká centrální banka i s ohledem na pokles inflace není daleko od konce cyklu zvyšování úrokových sazeb. Hovoří se navíc o riziku hospodářské recese, což je další faktor hrající ve prospěch uvolňování měnové politiky Fedu, které by mělo stlačovat výnosy dluhopisů a podporovat jejich ceny," pokračuje Gilbert. V případě akcií je podle něj výhled zastřenější, ale riziko výraznější korekce nevnímá jako nepřijatelně vysoké. Predikce LPL Financial hovoří o zhodnocení portfolia 60/40 v letošním roce o 6,7 %.
"Loňský rok ukázal, že portfolio 60/40 není všemocné, jsme ale přesvědčení, že právě toto rozložení prostředků zůstává dobrým základem, na němž mohou případně investoři dále rozpracovávat svou strategii," dodává Barry Gilbert.
Zdroj: MarketWatch, LPL Financial
