Kdo do ČR posílá spekulativní kapitál?
Jedna z hlavních otázek pro tuto chvíli zní, kdo posílá do ČR spekulativní peníze. Přikláníme se k tomu, že v tuto chvíli jsou s ohledem na situaci v ČR dva typy zahraničních investorů.
První skupina investorů si dělá komplexnější obrázek o situaci, čte analýzy, vyhodnocuje možnou nabídku a poptávku po české měně po exitu. Druhá skupina jsou dle nás spekulanti, kteří možná mají ne zcela přesný obrázek toho, co se tu děje, a mohou do ČR peníze posílat na základě svých subjektivních očekávání.
My předpokládáme, že první skupina do ČR již moc peněz neposílá, protože tito investoři si uvědomují, že česká koruna je silně překoupená. Případně sem posílají peníze s tím, že bude potřeba k realizaci zisků delší časový horizont, klidně i několik čtvrtletí či let.
Druhá skupina investorů se ale po exitu může spálit, protože to jsou pravděpodobně jen krátkodobí investoři. A s každým dalším přílivem spekulativního kapitálu platí, že se šance na posílení koruny snižuje, protože tato druhá skupina bude po exitu koruny prodávat a vracet se do eur, a tím tlačit na oslabení kurzu. Čím větší objem to bude, tím menší posílení koruny přijde. Vyloučit nelze dokonce ani oslabení.
Lze ovšem čekat, že první skupina investorů, která si je vědoma výrazné překoupenosti koruny, se bude snažit zvrátit potenciální rizika. Jednou z možností je to, že tito investoři budou psát analýzy o tom, že česká koruna bude po exitu výrazně posilovat, čímž se budou snažit přesvědčit investory z druhé skupiny, aby koruny kupovali. Samozřejmě od nich.
