Rosenberg: Každý, kdo čeká pokles cen akcií, zapomíná na jednu věc
Americké akcie překonávají rekordy a přibývá hlasů, které prorokují brzkou korekci. David Rosenberg, ekonom z Gluskin Sheff, však poukazuje na to, že všichni ukazují na ty samé náznaky korekce. Na jednu věc přitom zapomínají.
"Je to skutečně matka všech růstů hnaných likviditou," říká Rosenberg.
Jenže přes vysoké valuace, nepřetržitý růst i technické ukazatele, které korekci naznačují, mají podle něj medvědi velký problém, který přehlížejí. Všichni o korekci mluví a všichni ji očekávají. Doufají, že přirozeně přijde, protože akcie již posilovaly příliš dlouho a trh se musí ozdravit propadem.
Jenže právě taková jistota může být příčinou, proč tento univerzální princip nemusí platit. Alespoň co se týče propadu o 10 %, který jsme neviděli již 530 obchodních dnů.
Nejde přitom o žádnou vzácnost. Mezi roky 2003 a 2007 také nepřišla ani jedna korekce o 10 %. Stejně tak od října 1990 do října 1997 trh o 10 % ani jednou nepropadl. Statisticky sice tyto korekce přicházejí v průměru každých 30 měsíců, jenže z výše uvedených příkladů plyne, že to není pravidlo.
"Na trhu se často stává, že když někdo něco čeká, stane se pravý opak," říká Rosenberg.
Zdroj: Gluskin Sheff
