ČNB: Měnové podmínky mohou zůstat uvolněné delší dobu. Kurz 27 EUR/CZK je adekvátní

"Osmá situační zpráva hodnotila rizika ve vztahu k prognóze jako velmi mírně protiinflační. Nové informace tedy ukazují na ještě o něco výraznější a déletrvající potřebu uvolnění měnových podmínek, než indikovala sedmá situační zpráva. Uvolnění měnových podmínek, které bylo uskutečněno prostřednictvím oslabení kurzu koruny po listopadovém rozhodnutí bankovní rady, je tedy adekvátní současné situaci," píše se v záznamu ze zasedání bankovní rady ze 17. prosince.

ČNB na tomto zasedání svou politiku devizových intervencí nezměnila. Nová data v souhrnu potvrzují i předchozí komunikaci, že ČNB bude držet kurz poblíž hladiny 27 CZK/EUR přinejmenším do počátku roku 2015.

"V listopadu provedené oslabení kurzu koruny výrazně snižuje riziko vzniku dlouhodobé deflace, bude urychlovat návrat inflace k cíli ČNB a urychlí oživení domácí ekonomiky. Dle kvantifikace z minulé situační zprávy hrubý domácí produkt v roce 2014 díky slabšímu kurzu vzroste o 2,1 %, zatímco při nečinnosti měnové politiky by ekonomika oživovala o více než jeden procentní bod pomaleji," píše ČNB.

Zaznělo ale také, že intervence bylo možno ještě odložit a že jejich zahájení zatížilo ekonomický vývoj dodatečnou nejistotou a může mít nepříznivý dopad na spotřebitelskou poptávku i obnovu investic. Na druhou stranu bylo také řečeno, že k uvolnění měnových podmínek mělo dojít dříve, protože měnová politika má hledět vpřed a nemůže čekat na materializaci deflačních rizik.

Většina členů bankovní rady se domnívala, že závazek držet kurz poblíž hladiny 27 CZK/EUR přinejmenším do počátku roku 2015 je ve světle nových informací potřebné potvrdit. Přítomno bylo všech 7 členů bankovní rady.

Zdroj: ČNB