Dluhopisový trh je přesvědčen o tom, že Fed svého inflačního cíle v této dekádě nedosáhne
Dluhopisový trh je podle všeho stále více přesvědčen o tom, že Fed svého inflačního cíle tuto dekádu nedosáhne. V posledních třech měsících inflační očekávání prudce klesla a výnosy dluhopisů naznačují, že spotřebitelské ceny porostou průměrně o 1,5 % meziročně až do třetího kvartálu 2019.
Ačkoli Fed od roku 2008 trhy zaplavil 3,5 bilionu dolarů, obchodníci na dluhopisových trzích se očividně inflace nebojí. To by mohlo ovlivnit monetární politiku banky a ztížit jí pokusy o zvyšování sazeb z rekordního minima v prostředí slábnoucího ekonomického růstu a dezinflace, která je nyní podle Mezinárodního měnového fondu nejvážnější hrozbou.
"Čím déle budou míry inflace pod inflačními cíli centrálních bank, tím déle bude Fed setrvávat na stejné pozici," říká Gregory Whiteley z DoubleLine Capital. "Jestřábi a lidé, kteří si zvyšování sazeb přejí, budou těmi, kteří budou muset hledat důkazy, že je správné. Oni budou potřebovat pádné argumenty."
Namísto toho, aby padaly, jak na začátku roku predikoval téměř každý prognostik na Wall Street, ceny amerických státních dluhopisů rostou. V letošním roce mají americké státní dluhopisy zisk 5,1 %, což předčilo akcie, zlato i komodity.
Výnos desetiletých dluhopisů se v úterý ráno snižoval o 0,77 procentního bodu na 2,26 % a dosáhl i 15měsíčního minima 2,24 %. Později během úterý spadl až na 2,19 %. Výnos třicetiletých dluhopisů v úterý spadl pod 3 % poprvé od května 2013.
Zdroj: Bloomberg
Aktuality
