ČEZ ve čtvrtém kvartálu naplnil očekávání, na rok 2014 má ale horší výhled

Zisk za 4Q2013 vykázal ČEZ v souladu s očekáváním (3,5 miliardy Kč). Tržby ve stejném čtvrtletí vzrostly firmě o 5 % na 55,4 miliardy Kč. Pro rok 2014 odhaduje firma zisk EBITDA 70,5 miliardy Kč, čistý zisk odhaduje 27,5 miliardy Kč.

Zisk EBITDA klesl ve 4Q2013 o 16 % na 17,8 miliardy Kč.

Výsledky ovlivnily vyšší odpisy fixních aktiv a amortizace goodwillu v ČR a Bulharsku (celkový dopad -2,2 miliardy Kč). Pozitivní naopak byly nižší odpisy a amortizace v jiných oblastech (+0,4 miliardy Kč). Pozitivní vliv 1,1 miliardy měly další finanční příjmy a výdaje, které jsou shrnuty v následující tabulce.

V celém roce 2013 překonala skupina ČEZ vlastní odhady. Provozní zisk před odpisy (EBITDA) se meziročně snížil o 4,4 % na 82,1 miliardy Kč, ale o 1,1 miliardy Kč překročil očekávání ČEZ. Čistý zisk meziročně poklesl o 12,3 % a dosáhl 35,2 miliardy Kč.

"Hlavní příčinou meziročního poklesu je výrazné snížení velkoobchodních cen elektřiny v důsledku masivní podpory obnovitelných zdrojů energie spolu se stagnací ekonomiky v Evropě a nejistotou ohledně regulatorních podmínek v energetice. Pro rok 2014 ČEZ očekává EBITDA 70,5 miliardy Kč a čistý zisk přibližně 27,5 miliardy Kč," uvedla firma.

Jako důvod horšího výhledu uvádí ČEZ pokračující trend poklesu cen elektřiny, mimořádné příjmy z obchodů s emisními povolenkami v roce 2013, zhoršující se regulatorní podmínky v jihovýchodní Evropě a mimořádné příjmy v roce 2013 z prodeje elektrárny Chvaletice.

Výhled tedy překvapil spíše negativně. Mohl by znamenat nižší dividendu za letošní rok.

"Výhled čistého zisku je 7 % pod trhem odhadovanou úrovní 29,7 miliardy Kč i pod naším odhadem," říká analytik z České spořitelny Petr Bártek. Kromě vyšších odpisů byly podle něj výsledky za 4Q2013 lehce lepší než očekávání. "Negativně však vidíme nižší než očekávaný výhled, protože by to mohlo znamenat ohrožení výše dividendy v příštím roce. Šlo by o 31 Kč na akcii při maximální hranici výplatního poměru, naše očekávání je 30 Kč," dodal Bártek.

Podle ČEZ výsledky reflektují zhoršující se podmínky podnikání v energetice doprovázené tvorbou opravných položek k dlouhodobým aktivům u všech velkých energetických firem v Evropě. "V případě ČEZ je to i včetně skutečnosti za 4. čtvrtletí pouze 2,7 % stálých aktiv," tvrdí generální ředitel firmy Daniel Beneš. "Důležitým indikátorem dalšího vývoje energetického sektoru bude jednání na půdě Evropské unie o klimaticko-energetické politice Evropy do roku 2030."

ČEZ také zveřejnil údaje o prodeji elektřiny. Firma prodala 37 % elektřiny pro rok 2016 za 38 EUR/MWh a 13 % elektřiny pro rok 2017 za 41,70 EUR/MWh. Obchodní ředitel ČEZ Michal Skalka také uvedl, že firma neplánuje divestici svých aktiv, které jsou zaměřené na obnovitelné zdroje energie.

Přestat sledovat
Akcie ČR
Přestat sledovat
Výsledková sezóna
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
16. 1. 2021 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
15. 1. 2021 12:22
Dolar by měl letos napravovat ztráty v páru s eurem, zajímavý může být také ruský rubl. Měna není totéž jako akcie, vysvětluje stratég
Americký dolar
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Miroslav Plojhar
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Ruský rubl
Přestat sledovat
14. 1. 2021 6:48
El-Erian: Na akciovém trhu je racionální bublina, růst výnosů dluhopisů ale vysílá varovný signál
Americké akcie
Přestat sledovat
Americké státní dluhopisy
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
13. 1. 2021 13:04
Úpadek dolaru? Vlhký sen Rusů se hned tak nenaplní, vedle ekonomiky pozici americké měny drží i mocenský význam USA
Americký dolar
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat