Americké akciové indexy se v pátek na směru neshodly. Nasdaq Composite uzavřel na novém maximu

Index Dow v pátek klesl o 0,59 % na 45 834,22 bodu, širší S&P 500 odevzdal 0,05 % a den zakončil na 6 584,29 bodu, ale předtím posunul své rekordní maximum na 6 600,21 bodu, a index technologického trhu Nasdaq Composite uzavřel se ziskem 0,44 % na novém zavíracím maximu 22 141,10 bodu, když předtím navíc posunul absolutní rekord až na 22 182,34 bodu. Index volatility VIX stoupl o 0,34 % na 14,76 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA se zvýšil o skoro šest bazických bodů na 4,068 %.

Finviz

S&P 500 - 12. září 2025

Investoři se nyní připravují na zasedání Fedu, přičemž očekávají, že 17. září centrální banka USA oznámí snížení úrokových sazeb minimálně o čtvrt procentního bodu. Vyhlídky na snížení sazeb výrazně zvyšují slabá data z trhu práce Spojených států.

"Fed se snaží jednat tak, aby nepřekvapil trh. A ekonomická data z poslední doby nedávají v tomto ohledu mnoho prostoru ke spekulacím, investoři jsou přesvědčení, že sazby klesnou," říká Bill Northey z U.S. Bank Wealth Management. Důležitá podle něj bude hlavně tisková konference guvernéra Fedu Jeromea Powella po zasedání, která by mohla naznačit, co přinesou zbývající dvě letošní jednání banky.

V prudkém posilování v pátek pokračovaly akcie Tesly (+7,36 %). Společnost v týdnu nezveřejnila žádnou zásadní zprávu, podle analytiků tak růst ceny akcií firmy může odrážet víru investorů v to, že nižší úrokové sazby centrální banky zlepší dostupnost aut. Za týden akcie Tesly posílily o skoro 13 %. V poslední obchodní seanci týdne se dařilo také akciím Applu (+1,76 %) nebo Microsoftu (+1,77 %).

Za celý uplynulý týden index Dow přidal 0,95 %, S&P 500 se zvýšil o 1,59 % a Nasdaq Composite si připsal 2,03 %.

Americké akcie a volatilita: Sezónnost jako motivující a ověřovací faktor

Akcie McDonald’s a Walmartu: Vsadíte si na americkou "blbou náladu"?

Americké akcie: Správci fondů radí pro nejbližší týdny defenzivu, býk se chystá na třetí narozeniny

Nejdůležitější páteční události na amerických trzích

• Americká Federální obchodní komise (FTC) ve čtvrtek oznámila, že zahajuje vyšetřování sedmi firem, mezi nimiž jsou OpenAI, Alphabet, Meta Platforms, xAI a Snap. Úřad se chce zaměřit na to, jak jejich AI chatboty mohou negativně ovlivňovat děti a mladistvé, zejména při simulaci lidské komunikace a budování vztahů.
• Microsoft a OpenAI oznámily podpis nezávazné dohody o nových podmínkách spolupráce. Krok má umožnit OpenAI přeměnu na ziskovou společnost a připravit půdu pro její případné IPO.
• Evropská komise přijala závazek Microsoftu, podle kterého firma ukončí povinné spojování aplikace Teams s balíčky Office 365 a Microsoft 365. Rozhodnutí znamená, že společnosti nehrozí v této věci v EU vysoká antimonopolní pokuta.
• Podle zdrojů CNBC připravují NVIDIA a OpenAI velkou investici do rozvoje datových center ve Spojeném království. Oznámení by mělo přijít příští týden během státní návštěvy prezidenta Donalda Trumpa v Londýně.
• Apple oznámil, že start prodeje tenčího modelu iPhone Air se na čínském trhu odkládá. Firma čeká na schválení tamních úřadů, zatímco ostatní modely řady iPhone 17 vstoupily do prodeje podle plánu.
• Podle Morgan Stanley americká centrální banka sníží úrokové sazby na všech třech zbývajících jednáních tohoto roku. Dosud očekávala jen dva poklesy, nová prognóza přichází navzdory zprávě o srpnovém růstu inflace v USA.
• Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity klesl v září na 55,4 bodu ze srpnových 58,2 bodu. Američané hlásí obavy z inflace, situace na trhu práce i dopadů celní politiky prezidenta Trumpa.

Hlavní události uplynulého týdne na amerických trzích

• Na Teslu v srpnu připadlo 38 % v USA prodaných elektrických aut. To je nejnižší hodnota za téměř osm let. Slábnoucí pozici automobilky využívají konkurenti s novými modely a atraktivnějšími nabídkami. Muskova společnost SpaceX se zároveň dohodla se společností EchoStar na transakci v hodnotě přibližně 17 miliard USD. Koupí od ní spektrální licence. Dohoda posílí satelitní síť Starlink a zahrnuje kombinaci hotovosti a akcií.
• Akcie těžařů zlata posilovaly poté, co Financial Times informovaly, že společnost Tether, největší emitent stablecoinu na světě, vedla jednání o investici do těžby zlata. Tether má zvažovat investice do celého dodavatelského řetězce zlata, uvedly čtyři osoby obeznámené s nedávnými jednáními.
• Americká banka PNC Financial oznámila akvizici menšího rivala FirstBank Holding. Hodnota transakce dosahuje 4,1 miliardy USD a její uzavření se očekává na začátku roku 2026.
• Apple v úterý představí nové produkty v čele s iPhonem 17. Analytici ale varují, že po nedávném růstu tržní hodnoty o více než 450 miliard USD má akcie omezený prostor pro další zisky. Klíčová bude strategie firmy v oblasti umělé inteligence.
• Americký řetězec Dick's Sporting Goods oznámil dokončení akvizice prodejce obuvi Foot Locker v hodnotě 2,4 miliardy USD. Transakce posílí jeho pozici na trhu s teniskami a umožní vstup na mezinárodní trhy.
• Důvěra Američanů ve schopnost najít nové zaměstnání spadla na minimum. Podle srpnového průzkumu newyorského Fedu se pravděpodobnost nalezení práce po ztrátě současného zaměstnání propadla na 44,9 %, nejníže od začátku sledování v roce 2013.
• Spojené státy podle agentury Bloomberg navrhují, aby jihokorejské společnosti Samsung Electronics a SK Hynix musely žádat každý rok o povolení k exportu amerického čipového vybavení do Číny. Cílem je umožnit pokračování výroby, ale ne rozšiřování čínských továren.
• Prezident Donald Trump podle Kennetha Griffina, generálního ředitele investiční společnosti Citadel, a profesora Chicagské univerzity Anila Kashyapa podkopává nezávislost Federálního rezervního systému. Politické tlaky mohou podle nich oslabit důvěru investorů, zvednout inflaci a prodražit obsluhu amerického dluhu.
• Inflační očekávání v USA v srpnu vzrostla na 3,2 % z červencových 3,1 %.
• Objem spotřebitelských úvěrů v USA v červenci stoupl o 16,01 miliardy USD (odhad: 10,1 miliardy USD, červen: 9,61 miliardy USD po revizi z 7,37 miliardy USD).
• Americká ekonomika vytvořila za 12 měsíců do března 2025 o 911 tisíc pracovních míst méně, než se původně uvádělo. Jde o největší revizi dolů minimálně od roku 2000, jak vyplývá z dat Úřadu pro statistiku práce (BLS). Před rokem byl počet vzniklých pozic revidován níže o 818 tisíc.
• Apple v úterý představil hardwarové novinky v čele s iPhonem 17. Investoři doufají, že firma opět nastartuje růst prodejů a vrátí se na pozici akciového tahouna technologického sektoru. Ben Reitzes ze společnosti Melius Research vidí prostor pro dlouhodobý růst hodnoty akcií Applu.
• Americká cloudová společnost CoreWeave oznámila založení fondu CoreWeave Ventures. Ten bude investovat do startupů v oblasti umělé inteligence a nabídne jim kromě kapitálu i přístup k technologiím a know-how firmy.
• Norský ministr financí Jens Stoltenberg uvedl, že země hodlá držet současnou investiční strategii svého státního fondu, i když čelí napětí ve vztahu s americkou administrativou kvůli rozhodnutí zbavit se akcií společnosti Caterpillar. Fond o objemu 2 biliony dolarů má zhruba polovinu aktiv ve Spojených státech.
• Americká farmaceutická společnost Eli Lilly představila novou platformu TuneLab, která využívá umělou inteligenci a strojové učení k urychlení vývoje léčiv. Biotechnologickým firmám tak nabízí přístup k modelům vytrénovaným na datech v hodnotě přes miliardu dolarů.
• Americká společnost Phillips 66 oznámila, že odkoupí zbývající 50% podíl v podniku WRB Refining od kanadské společnosti Cenovus Energy za 1,4 miliardy dolarů. Díky transakci získá plnou kontrolu nad dvěma velkými rafineriemi v Illinois a Texasu s celkovou kapacitou téměř půl milionu barelů ropy denně.
• Nejvyšší soud USA rozhodne ve věci většiny Trumpových cel mimořádně rychle. Příslušná slyšení stanovil na první listopadový týden.
• Federální soudkyně Jia Cobbová v úterý večer rozhodla, že Lisa Cooková prozatím zůstane ve funkci guvernérky Fedu, a tedy členky rady guvernérů centrální banky USA. Verdikt znamená, že se pravděpodobně bude moci zúčastnit nadcházejícího zasedání měnového výboru Fedu (16.–17. září), na kterém se bude rozhodovat o úrokových sazbách. Rozhodnutí je neúspěchem pro prezidenta Donalda Trumpa, který usiloval o její odvolání kvůli obvinění z údajného hypotečního podvodu.
• Švédská fintech společnost Klarna a její investoři získali z IPO na NYSE 1,37 miliardy USD. Nabídka byla více než 20× přeupsaná, akcie byly prodány po 40 USD a valuace firmy dosáhla zhruba 15,1 miliardy USD. Během prvního dne na burze titul přidal 14,55 %.
• Tři velké investiční banky – Wells Fargo, Deutsche Bank a Barclays – zvýšily své cíle pro index S&P 500. Jako hlavní důvody uvádějí pokračující sílu investic spojených s umělou inteligencí a nižší než očekávaný vliv celních opatření administrativy prezidenta Donalda Trumpa na inflaci.
• Pět let po akvizici startupu Zoox za 1,3 miliardy dolarů uvedl Amazon své první robotaxi do ostrého provozu v Las Vegas. Vozidla bez volantu a pedálů nabízejí bezplatné jízdy z vybraných míst, s plánem postupné expanze a komerčního zpoplatnění po schválení regulátory.
• Americký index výrobních cen v srpnu meziměsíčně klesl o 0,1 % (odhad: +0,3 %, červenec: +0,7 %). Meziročně naopak stoupl o 2,6 % (odhad: +3,3 %, červenec: +3,1 %).
• Velkoobchodní zásoby v USA v červenci vzrostly o 0,1 % (odhad: +0,2 %, červen: +0,2 %).
• Zakladatel Bridgewater Associates Ray Dalio přirovnal zadlužené americké trhy k ucpaným tepnám a varoval, že investoři by měli část portfolia držet ve zlatě. Podle něj by bezpečná diverzifikace měla zahrnovat 10 až 15 % tohoto kovu.
• Generální ředitelka Citigroup Jane Fraserová tvrdí, že americká ekonomika se vyhne recesi. Firmy podle ní znovu získávají chuť k investicím a obchodům. Aktivita na kapitálových trzích i v oblasti fúzí a akvizic výrazně roste díky jasnějším signálům z politiky.
• Americká letecká společnost Delta znovu potvrdila, že letos očekává dosažení plánovaného zisku. Firma zároveň zvýšila spodní hranici odhadu tržeb za třetí čtvrtletí, a to díky přetrvávající silné poptávce po letecké dopravě v USA.
• Spotřebitelské ceny v USA v srpnu vzrostly meziročně o 2,9 %, což je více než v červenci. Navzdory vyšší inflaci ale trh očekává, že americká centrální banka příští týden sníží úrokové sazby, a to minimálně o čtvrt procentního bodu. Meziměsíčně v srpnu spotřebitelské ceny vzrostly o 0,4 % (odhad: +0,3 %, červenec: +0,2 %).
• Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 6. září stoupl na 263 tisíc z 236 tisíc (revidováno z 237 tisíc), čekalo se 235 tisíc. Počet pokračujících žádostí v týdnu do 30. srpna zůstal beze změny na 1,939 milionu (předchozí týden revidován z 1,940 milionu), když se čekalo 1,950 milionu.

Výsledková sezóna v uplynulém týdnu

• Výsledky Oracle: Upravený zisk na akcii 1,47 USD (odhad: 1,48 USD), tržby 14,93 miliardy USD (odhad: 15,04 miliardy USD). Firma očekává v roce 2030 tržby za cloudovou infrastrukturu 144 miliard USD, v roce 2025 to má být jen 10,3 miliardy.
• Výsledky Kroger v 2Q: Zisk na akcii 1,04 USD (odhad: 1,00 USD), tržby 33,94 miliardy USD (odhad: 34,12 miliardy USD).
• Výsledky Adobe v 3QFY2025: Zisk na akcii 5,31 USD (odhad: 5,18 USD), tržby 5,99 miliardy USD (odhad: 5,90 miliardy USD).
• Výsledky RH v 2QFY2025: Zisk na akcii 2,93 USD (odhad: 3,19 USD), tržby 899,15 milionu USD (odhad: 907,28 milionu USD).

Zdroj: CNBC, MarketWatch