Českou ekonomiku letos Německo nenechá padnout

Naši malou a exportně orientovanou ekonomiku opět podrží zahraniční obchodní partneři z eurozóny, hlavně pak z Německa. Nečekali jsme, že eurozóna jako celek spadne do recese, u Německa jako významné průmyslové země jsme to ovšem čekali. Poslední statistiky ale naznačují, že ani Německo nakonec do recese nespadne. Předběžná data za závěrečný kvartál loňského roku ukázala pouze na mezičtvrtletní stagnaci a předstihové indikátory naznačují další zlepšení situace v roce 2023. Index očekávání investorů a analytiků ZEW je v Německu dokonce nejvýše za poslední téměř rok.

Zatímco aktuální konsenzus podle agentury Bloomberg zatím stále předpokládá, že německá ekonomika letos zaznamená hospodářský pokles o 0,5 %, podle nás naopak dosáhne růstu o 0,5 %. Ostatní tržní hráči podle nás začnou postupně revidovat vyhlídky k lepšímu ve světle solidní průmyslové aktivity (díky plným objednávkovým knihám z minulosti) a zlepšování situace v globálních dodavatelských řetězcích.

K tomu se přidává rozvolnění pandemických opatření v Číně a její nečekaně silná data za prosinec. Země je významnou exportní destinací pro Německo. A nezapomínejme ani na dopady mírné zimy, téměř plné plynové zásobníky a klesající ceny plynu a dalších energetických komodit na trzích. To je pro každou průmyslovou zemi dobrá zpráva. A vzhledem k úzké propojenosti českého a německého průmyslu mohou i českým producentům postupně začít mizet vrásky na čele a podnikatelský sentiment se může v dalších měsících zlepšovat.

_{Článek vyšel v deníku E15 19. ledna 2023.}