Americké akciové indexy ve středu dále klesly, tlak na technologické tituly pokračuje

Index Dow Jones ztratil 0,47 % na 47 885,97 bodu, širší S&P 500 spadl o 1,16 % na 6 721,43 bodu, technologický Nasdaq Composite odepsal 1,81 % na 22 693,32 bodu a index akcií malých firem Russell 2000 přišel o 1,07 % na 2 492,29 bodu. Index volatility VIX vzrostl o 6,92 % na 17,62 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA se zvedl zhruba o půl bazického bodu na 4,154 %. Ceny ropy stouply bezmála o tři procenta, zdražily zlato (+0,8 %) i stříbro (+3,9 %) a bitcoin odepsal okolo dvou procenta na zhruba 86 100 USD.

Akcie Oraclu (-5,39 %) výrazně zlevnily poté, co Financial Times uvedly, že fond Blue Owl Capital ustoupil od financování desetimiliardového datového centra v Michiganu kvůli obavám z vysokého zadlužení a výdajů firmy. Oracle informaci popřel a tvrdí, že projekt pokračuje. Firma navíc nedávno odmítla i zprávu o údajném odkladu některých projektů pro OpenAI.

Pokles se přelil i na další společnosti spojené s AI (Broadcom -4,48 %, NVIDIA -3,81 %, AMD -5,29 %, Alphabet -3,14 %). Investory zneklidňují rizikové způsoby financování výstavby datových center, které jsou pro rozvoj AI klíčové, ale zároveň extrémně nákladné.

Podle Briana Mulberryho ze Zacks Investment Management je patrná jasná rotace peněz z růstových technologických akcií do hodnotovějších a defenzivnějších sektorů, například finančnictví. Investoři se tak připravují na příští rok a kladou si otázku, kdo a kdy dokáže obrovské investice do AI skutečně přetavit v zisky. Klíčovým ukazatelem se podle Mulberryho stává volné cash flow, které nelze "kosmeticky upravit" jako účetní výkazy.

V prosinci už Oracle i Broadcom zaznamenaly výrazné ztráty (11,63 %, respektive 19,09 %), a technologický ETF s tickerem XLK odepisuje 2,60 %. Mulberry očekává, že přesun kapitálu do "spravedlivěji oceněných" sektorů může pokračovat až do roku 2026 a spolu s nejistotou kolem měnové politiky přinést zvýšenou volatilitu. Největší motor růstu trhu se tak podle něj zároveň stal jeho největším rizikem.

---

AI: Investoři začínají řešit detaily

Nejdůležitější středeční události na amerických trzích

• Společnost OpenAI jedná s Amazonem o potenciální investici a dohodě o využití svých čipů pro umělou inteligenci. Podrobnosti zatím nejsou známé, investice by ale podle CNBC mohla přesáhnout 10 miliard dolarů.
• Firma Waymo zaměřená na vývoj autonomních vozidel jedná o financování ve výši 15 miliard dolarů. Částku by měla získat od své mateřské společnosti Alphabet už příští rok.
• Představenstvo mediální skupiny Warner Bros. Discovery odmítlo převzetí od konkurenční společnosti Paramount Skydance v hodnotě 108 miliard dolarů. Nabídku označilo za finančně nedostatečně zajištěnou a rizikovou pro akcionáře.
• Guvernér americké centrální banky Christopher Waller uvedl, že v rozhovoru s prezidentem Donaldem Trumpem bude jednoznačně zdůrazňovat význam nezávislosti Fedu. Waller patří mezi kandidáty na nástupce Jeromea Powella v čele Fedu.
• Kalifornský úřad pro motorová vozidla zvažuje pozastavení prodeje vozů Tesla na 30 dní kvůli údajně zavádějícímu marketingu funkcí autopilot a Full Self-Driving. Automobilka má nyní čas na odvolání nebo nápravu.
• Americký miliardář a zakladatel hedgeového fondu Bridgewater Associates Ray Dalio spolu s manželkou podpoří investiční účty pro děti vytvořené za vlády Donalda Trumpa. Podle ministra financí Scotta Bessenta jde o další krok k rozšíření programu napříč Spojenými státy.

Výsledková sezóna

• Výsledky General Mills v 2QFY2026: Zisk na akcii 1,10 USD (odhad: 1,02 USD), tržby 4,86 miliardy USD (odhad: 4,78 miliardy USD).
• Výsledky Lennar v 4QFY2025: Zisk na akcii 2,03 USD (odhad: 2,24 USD), tržby 9,40 miliardy USD (odhad: 9,02 miliardy USD).
• Micron Technology oznámila za 1QFY2026 upravený zisk na akcii 4,78 USD (odhad: 4 USD) při tržbách 13,64 miliardy USD (odhad: 13 miliardy USD). Také výhled firmy na probíhající čtvrtletí překonal odhady analytiků.

Zdroj: CNBC, MarketWatch