Co čeká vyspělé světové ekonomiky? Analytici ze Citigroup čekají hlubší QE v eurozóně

Výhled analytiků ze Citigroup pro velké světové ekonomiky v kostce.

Horší ekonomický výhled

Citujeme:

S ohledem na nedávno publikovaná slabší data pokračujeme s mírným snižováním odhadů ekonomického globálního růstu, konkrétně 0,1 procentního bodu na 2,7 % pro rok 2007 a 3,2 % pro rok 2015. Jedná se o třetí měsíc v řadě, kdy jsme snížili výhled pro rok 2015, který byl v červenci 3,5 %, zatímco výhled na rok 2014 spadl od počátku letošního roku o 0,6 procentního bodu z původních 3,3 %.

Je zde kontrast vůči nedávnému trendu zlepšování výhledu vývoje vyspělých ekonomik a zhoršování u mladých ekonomik (patrného od poloviny roku 2012), jelikož naše nedávné změny se týkají jak vyspělých, tak mladých ekonomik. V říjnu jsme lehce snížili výhled pro americkou ekonomiku o 0,1 bodu na 2,2 % letos a 3,2 % v roce 2015. Výraznější změnu jsme provedli v případě eurozóny (o 0,3 bodu níže na 1,1 % v roce 2015 po 0,8 % letos) a ještě výraznější v případě Německa (o 0,1 bodu letos na 1,4 % a o 0,6 bodu na v roce a -0,6 na 1,2 % v roce 2015).

Slabší růst ekonomik a nižší ceny komodit vedly ke snížení výhledu inflace v roce 2015, která by měla zaostávat za inflační prognózou centrálních bank v řadě zemí včetně USA, eurozóny, Japonska a Spojeného království.

Rizika oběma směry

Existuje riziko nižšího růstu, především s ohledem na slábnoucí kreditní boom v Číně, obtíže zemí se slabou domácí poptávkou, jelikož exportně tažené oživení je slabší kvůli mírnému růstu světového obchodu, a pokračující slabost eurozóny a Japonska. Na druhou stranu jsou zde ale i faktory, které působí pozitivně.

Zaprvé, některé země, které si prošly kreditním cyklem (USA, Španělsko, Velká Británie, Irsko), nyní vykazují solidní ekonomický růst. Zadruhé, očekáváme mírnější měnovou politiku v řadě zemí s ohledem na nižší výhled inflace. Navíc jsme oddálili výhled zpřísnění měnové politiky Bank of England a Čínské lidové banky z roku 2015 a americký Fed má možnost zpozdit první zvýšení úrokových sazeb za náš základní scénář (září 2015), pokud se naše predikce růstu HDP nenaplní. V případě ECB stále čekáme výraznější QE včetně vládních dluhopisů ve 4Q2014 nebo 1Q2015 a první zvýšení úrokové sazby ECB až na sklonku roku 2016. Zatřetí, zatímco pokles cen komodit může mít negativní fiskální dopady v komoditních ekonomikách, měl by podpořit reálný důchod spotřebitelů v řadě vyspělých a mladých ekonomik.

Zdroj:
Citigroup
Komodity
Přestat sledovat
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Eurozóna
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Investiční a ekonomický výhled
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
25. 2. 2021 12:31
Dominik Stroukal: Kdo chce těžit z výhod bitcoinu, nesmí se bát propadů o desítky procent
Bitcoin
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat