Čtyři důvody, proč po korekci nakupovat akcie evropských zbrojovek

Akcie evropských zbrojovek letos výrazně posilovaly díky tlaku na to, aby země NATO vydávaly na obranu větší části svých rozpočtů. V posledních týdnech jejich ceny korigovaly níže, zřejmě pod dojmem určitého (byť možná jen přechodného) uklidnění geopolitické situace. Podle Goldman Sachs ale budou výdaje evropských zemí na obranu v dalších měsících a letech růst, a to z několika důvodů

1. Nejistota ohledně příměří nebo míru na Ukrajině: Podmínky navržené Ruskem jsou pro Ukrajinu a její evropské spojence nepřijatelné, trvalá dohoda je proto zatím stále nejistá.

2. Pokračující bezpečnostní hrozba: Evropské země NATO by ani případnou dohodu o míru na Ukrajině nepovažovaly za významné snížení rizika. Některé země se obávají, že by Rusku pouze dala čas na obnovu armády. A ruská ekonomika je nastavena na válečný režim, jejímu tempu zbrojení Evropa jen sotva může konkurovat.

3. Tlak USA na vyšší obranné výdaje: Spojené státy tlačí na evropské spojence, aby více investovali do obrany. Jakýkoli náznak toho, že Evropa neplní alianční závazky, by mohl ohrozit americké bezpečnostní záruky na kontinentu.

4. Realistická očekávání: Současné tržní ceny akcií v sektoru obrany odrážejí realistická očekávání střednědobého růstu zisků. Odvětví tak navzdory letošnímu růstu není předražené.

Jak na to? Burzovně obchodovaných fondů (ETF) zaměřených čistě na evropský sektor obrany, mnoho není. Většina ETF je globálních, ale s vysokým podílem evropských firem. Čistě evropskou sázku na vyšší obranné výdaje nabízí investorům Select STOXX Europe Aerospace & Defense ETF. Kdo usiluje o širší expozici vůči obrannému průmyslu a také lepší likviditu, může zvážit například iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF, který zahrnuje jak americké, tak evropské společnosti.