Inflace ve stylu 70. let je prý za dveřmi. Jak se na ni připravit?

Image
Inflace, dolar, bankovky - ilustrační foto

Pravděpodobnost, že se rok 2021 stane připomínkou 70. let 20. století, prudce narůstá. Americká novinářka Trish Reganová, která prošla médii jako CBS, CNBC, Bloomberg nebo Fox, varuje, že systém, jakým přistupujeme k ekonomice, může vyústit v prudký nárůst cen.

Reganová upozorňuje na obrovský příliv peněz do ekonomiky. Ve Spojených státech jednak ze strany vlády, jednak ze strany centrální banky. "Peněžní zásoba narůstá tempem, jaké jsme v 150leté historii sledování jejího vývoje nezaznamenali," upozorňuje a dodává, že s ohledem na slova amerického prezidenta Joea Bidena či představitelů Fedu je zřejmé, že tento trend jen tak neskončí.

"Prezident Biden se všechny snaží přesvědčit, že ekonomika je v troskách. Hovoří o tom, že bude trvat minimálně další rok, než se podaří porazit covid-19, nezaměstnanost se pak podle něj na předpandemické úrovně bude vracet deset let. Biden se tak snaží vytvořit tlak, který přiměje politiky ke schválení dalších mimořádných podpůrných opatření," pokračuje Reganová.

USA - vývoj meziroční inflace
USA - vývoj meziroční inflace

Spotřebitelské ceny navzdory mimořádné podpoře ekonomiky výrazněji nerostou, což často zmiňuje i šéf Fedu Jerome Powell. Reganová ale upozorňuje, že náznaky prudkého růstu inflace se začínají objevovat. Upozorňuje například na vývoj výrobních cen, jejichž růst v lednu zrychlil na 1,7 % z prosincových 0,8 %. Platí přitom, že výrobci obvykle vyšší náklady přenášejí na své zákazníky.

USA - meziroční vývoj indexu cen výrobců
USA - meziroční vývoj indexu cen výrobců

"Americká centrální banka se inflaci dlouhou dobu snažila dostat výše. Neúspěšně. Teď se ale sešlo tolik věcí najednou, že to začíná vypadat tak, že bude mít brzy opačný problém. Varováním je i růst dluhopisových výnosů," upozorňuje Reganová.

Hrozba prudkého růstu inflace samozřejmě vyvolává otázku, jak se na takový scénář připravit. Analytici z Knowledge Leaders Capital odpověď shrnuli v následující tabulce. Ta ukazuje, jakou míru korelace od roku 1971 s vývojem inflace vykazuje vývoj cen různých aktiv nebo sektorů na akciovém trhu. Vítězně z tohoto srovnání vycházejí měď, americká ropa WTI nebo hodnotové a energetické akcie.

Inflace a aktiva - korelace

Cena mědi se po pěti letech nevýrazné výkonnosti dostala do růstového trendu a aktuálně ukazuje, že ti, kdo pochybují, by neměli pochybovat dlouho. Na burze se daří i těžařům mědi, jejichž akcie v tříměsíčním a šestiměsíčním horizontu patří z hlediska výkonnosti k lídrům indexu S&P 500.

Cena mědi (USD/Lbs)
Cena mědi (USD/lbs)
Zdroj:
American Consequences, Knowledge Leaders Capital
Americká ekonomika
Přestat sledovat
Ekonomika
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
17. 9. 2021 6:14
Mandy Xu (Credit Suisse): Technologický sektor bude zaostávat za cyklickými tituly (bankami,…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Americké banky
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Sektory
Přestat sledovat
16. 9. 2021 12:02
Čínská regulace technologických firem je příležitost, říká expert
Asijské akcie
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Emerging markets
Přestat sledovat
Regulace
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
15. 9. 2021 17:06
Daně, covid-19, inflace a další faktory, které (za)hýbou ekonomikami zemí střední a východní Evropy
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Ekonomika
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
15. 9. 2021 9:30
Ronald Schubert (WOOD & Company): Růst sazeb by měl vyhovovat bankám, po propadu se mi líbí akcie…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat