Jeden argument pro to, že QE3 nebude fungovat

Podle řady ekonomů a analytiků nebude mít třetí kolo kvantitativního uvolňování (QE3) ze strany amerického Fedu žádný výrazný blahodárný vliv na amerického spotřebitele, potažmo celou ekonomiku. Jeden zajímavý příklad nabízí ve svém týdenním bulletinu GE Money Bank.

Pravdou je, že snaha o snižování úrokových sazeb, a to i těch dlouhodobých, nemá z pohledu největší ekonomiky světa příliš smysl. Půjčky jsou už tak dost levné a jejich další podpora není příliš nutná, a to, zda se sazby na trzích nakonec dostanou i k těm důležitým, čili domácnostem a firmám, je otázkou.

Jak chce Bernanke programem QE3 podpořit tvorbu pracovních míst v USA, se můžete podívat na Facebooku Investičního webu.

Jeden příklad: Hypotéka s třicetiletou fixací stála minulý týden zhruba 3,6 %. Na začátku roku to bylo 3,9 % a v roce 2010 zhruba 5 %. Nicméně výnosy hypotéčních zástavních listů, tedy těch papírů, které Fed kupuje v rámci třetího kola tištění peněz, se na konci minulého týdne pohybovaly na úrovni 2 %. Rozdíl mezi těmito dvěma sazbami je to, co živí banky (v tomto případě 1,6 procentního bodu). V minulosti byl tento spread kolem 0,5 procentního bodu. To znamená, že velká část potenciálního účinku se v prostředí obecně nízkých sazeb ztrácí v systému.

Úrok za 30letou hypotéku v USA

QE3: Nejasný význam pro ekonomiku USA, otloukánek dolar a záhada v Bernankeho hlavě
Expanzivní měnová politika v podobě nákupu dluhopisů ze strany centrální banky (financovaná de facto tištěním peněz) může trvat dlouho. Možná navždy. Fed hodlá nakupovat dluhopisy financující hypotéky (MBS) za 40 miliard dolarů měsíčně, dokud se stabilně nezlepší situace na americkém pracovním trhu. Je dokonce připraven intervenovat ještě více, pokud to neohrozí jeho dlouhodobý 2% inflační cíl.

Zdroj:
GE Money Bank
Americká ekonomika
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat