Zemědělská půda: To (téměř) jediné, na co se mohou investoři v dobách temna spolehnout

Co mají společného pád banky Lehman Brothers v roce 2008 a letošní, podle všeho ještě nekončící výplach na trzích způsobený pandemií koronaviru společného? Globální úprk investorů do dolarové hotovosti a amerických státních dluhopisů. Tradičně krvácejí akcie, dluhopisy s vysokým výnosem, pověst bezpečného přístavu nenaplňuje ani zlato, nevysloužily si ji ani kryptoměny. Jsou však aktiva, která zvládají ustát i krizová období. Mezi historicky opakovaně prověřené investiční alternativy patří i zemědělská půda.

(Nejen) ceny české půdy nekorelují s vývojem cenných papírů, jako jsou například akcie. Její zhodnocení překonává míru inflace, je méně volatilní a je schopná ustát ekonomické šoky. Přitom jeden z největších v poválečné historii možná právě zažíváme. Půda jako alternativní investice dokáže po zařazení do portfolia zvýšit jeho výnos a zároveň napomoci ke snížení jeho volatility.

K její držbě je ale důvodů více. Svět musí do roku 2055 vyprodukovat tolik potravin jako za posledních 10 tisíc let. Deset hektarů půdy musí v roce 2050 „nakrmit“ 65 lidí, nyní jich krmí zhruba 40. Každý den je na Zemi nenávratně ztraceno 30 tisíc hektarů půdy a každý den přibude na světě asi 200 tisíc lidí. V portfoliích investorů má přitom půda v současnosti zanedbatelný podíl okolo 1,3 %.

Česká půda má hezký investiční příběh, ta slovenská ještě hezčí

Lze namítnout, že ceny české zemědělské půdy v posledních pěti letech citelně vzrostly, a není tak důvod ji nyní kupovat. K růstu cen půdy v posledních letech ovšem významněji nepřispěli, jako tomu bylo u jiných segmentů českého realitního trhu, spekulanti, ale ve většině samotní zemědělci. Ti si její hodnotu ve svém vlastnictví stále více uvědomují, a navíc si na její nákup mohli a stále mohou velice výhodně půjčovat od bank.

Ceny půdy nerostly jen v Česku, ale v celé střední a východní Evropě. Je přitom potřeba zdůraznit, že z velice nízkých úrovní.

Nesmíme zapomínat ani na faktor, který by mohl ceny české půdy v delším časovém horizontu držet nahoře a postupně dále zvedat, a tím je přibližování se cen těm v Německu. Půda na české straně česko-německých hranic nyní stojí přibližně jedno euro za metr čtvereční, u německých sousedů jsou to eura tři.

Velice rychlá konvergence ale nyní může probíhat u našich východních sousedů. Zemědělská půda v Česku má tržní cenu okolo 25 Kč/m2, na Slovensku jen okolo 10 Kč/m2. Slovenský trh s půdou i zemědělskými podniky je totiž ve vývoji odhadem zhruba pět let ve skluzu za trhy u našich západních sousedů.

I proto věřím, že demografické změny, nedostatek kvalitní zemědělské půdy, tlak na obnovitelné zdroje, klimatické změny a také takzvané fiat peníze, kterých bude po aktuálních zásazích centrálních bank ještě o nějaký ten bilion více, přispějí k tomu, že bude zemědělská půda ještě lépe chránit a zhodnocovat majetek investorů.

Investuji v rámci fondu soukromého kapitálu Česko-slovenský půdní fond a.s. Fond samotný je určen pro kvalifikované investory a uzavírá své upisovací kolo v září 2020.

Zdroj:
JPMorgan, Aquila Capital, Savills Research
Pozemky a půda
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Bezpečné investice
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (s Jaroslavem Brychtou, XTB)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
9. 4. 2021 6:41
Česká energetika má prostor se připravit na budoucnost, čas ale utíká. Panika je vyvolaná lobbisty…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
7. 4. 2021 13:01
Petr Beneš (WOOD & Company): Z komodit bych si nyní vsadil na stříbro, zlato pak sám nakupuji jako…
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Průmyslové kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ropa Brent
Přestat sledovat
Ropa WTI
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat