5 důvodů pro akciovou rally po amerických prezidentských volbách

1. (Americká) ekonomika na tom není nijak zle

Předběžné údaje o vývoji HDP v USA za třetí kvartál příjemně překvapily, čínské zpomalování se minimálně dočasně přibrzdilo a Evropa se sice potácí s pomalým růstem, ale překvapení nepříznivým směrem se nekonají.

2. Fed v prosinci pravděpodobně utáhne měnovou politiku

Dodejme ale, že "až" v prosinci. Do té doby je jasné, že základní sazba v USA bude do půl procenta, navíc prosincové zvýšení ji posune maximálně o čtvrt procentního bodu. Akcie mohou zareagovat i tak poklesem, ale do té doby mají spekulanti na býčí straně trhu volné ruce. Do roku 2017 bude navíc Fed vstupovat převážně s holubičí náladou, předpokládají se maximálně dvě zvýšení sazeb. Tomu se trh dokáže přizpůsobit a počítat s tím.

3. Zisky nejspíše opět porostou, a možná výrazně

V probíhající výsledkové sezóně americké firmy (jak jinak) překonávají odhady trhu, a z očekávaného poklesu ziskovosti na roční bázi se proto stává mírný růst. Zisková recese se stává minulostí a trh může na straně zisků opět počítat s příznivým příspěvkem k ocenění akcií.

4. Nálada je příliš pesimistická

Volatilita roste, akciové fondy zaznamenávají rekordní odlivy peněz, doporučená alokace prostředků do akcií se v průzkumech propadla na několikaletá minima. Kontrariáni více slyšet nepotřebují.

5. Prezidentské volby přestanou být strašákem

Z nejistoty se stane jistota, alespoň na čas. Většina komentářů vyznívá tak, že vítězství Donalda Trumpa by znamenalo pouze výměnu nejistoty ze ještě větší nejistotu, nebo možná "potvrzenou nejistotu". Akcie by se pak nejspíše vydaly celkem výrazně "na jih", zasvé by dost možná vzal i několik let trvající býčí trend, ale tak nějak vypadají nákupní příležitosti. Stručně, tento pátý bod platí v případě vítězství Hillary Clintonové, pokud zvítězí Trump, bude se na "nákupní signál" několik týdnů nebo měsíců čekat.

Zdroj: MarketWatch