Komerční banka: Nižší cílová cena i kvůli odpisu italských dluhopisů
Aktualizujeme ocenění Komerční banky, přičemž ponecháváme pro akcie společnosti doporučení na stupni "koupit", ovšem snižujeme cílovou cenou na 4 212 Kč z předchozích 4 449 Kč. Mírný pokles cílové ceny je způsoben zahrnutím odpisu italských dluhopisů, navýšením objemu požadovaného kapitálu z důvodu kapitálové přiměřenosti a vyšší diskontní sazbou.
Opačně působily nižší provozní náklady a odhodlanost managementu pokračovat v úsporách a s tím související zvýšení čistého zisku v roce 2014 a dále. Naše nové ocenění předpokládá pokles nákladů rizika v roce 2014 a dále.
Kompletní analýzu a doporučení najdete zde
Zdroj: Fio banka
