Konvertibilní dluhopisy: Sázka skrze ETF
Na německém trhu Xetra je od poloviny října k dispozici nový burzovně obchodovaný fond, jenž nakupuje do portfolia konvertibilní dluhopisy. Tvůrcem ETF je společnost State Street Global Advisors. Do čeho tento fond investuje a jaké jsou přednosti tohoto ETF?
Konvertibilní dluhopisy jsou často označovány jako hybridní cenné papíry, které kombinují vlastnosti dluhopisů a akcií. Po dobu držení konvertibilního dluhopisu inkasuje investor každoročně kupón v předem známé výši. V době splatnosti dluhopisu se může investor rozhodnout, zda si nechá vyplatit jeho nominální hodnotu, nebo využije svého práva a smění dluhopisy za akcie za předem sjednanou cenu. Ke směně dluhopisu za akcie dochází tehdy, když je aktuální tržní cena akcií vyšší než sjednaná cena. V takovém případě dosáhne investor dodatečného výnosu, který může velmi vylepšit výslednou výkonnost investice.
Nový burzovně obchodovaný fond naleznete pod názvem SPDR Thomson Reuters Global Convertible Bond UCITS ETF (ISIN IE00BNH72088). Cílem fondu je dosáhnout výkonnosti srovnatelné s indexem Thomson Reuters Qualified Global Convertible Index.
Jak napovídá název fondu a indexu, portfolio ETF je sestaveno z globálních konvertibilních dluhopisů. Aktuálně v portfoliu dominují konvertibilní dluhopisy firem ze Spojených států (43,9 %). Na dalších pozicích jsou francouzské (8,9 %), japonské (7,2 %), německé (6 %) či čínské (5,8 %) hybridní dluhopisy.
K zajištění dostatečné likvidity jsou do portfolia zařazovány pouze konvertibilní dluhopisy, jejichž objem emise se pohybuje mezi 275 a 500 miliony dolarů. Váha žádného z emitentů nesmí v portfoliu překračovat hranici 4 %.
ETF investuje do konvertibilních dluhopisů více než 200 společností z různých odvětví. Mezi nejvýznamnější patří například americká biotechnologická společnost Gilead Sciences, výrobce telekomunikačních zařízení Nokia či společnost WellPoint působící v oblasti zdravotní péče. Na portfoliu se z přibližně 13 % podílejí společnosti s hodnocením A až AA-. Více než polovina zahrnutých firem nemá rating.
SPDR Thomson Reuters Global Convertible Bond UCITS ETF může být alternativou pro investory, kteří se obávají vysoké volatility akcií, ale současně usilují o dosažení vyššího výnosu, než jaký nabízejí standardní firemní dluhopisy.
Kompletní článek najdete na ETFs.cz.
Zdroj: ETFs.cz
