Evropské akcie v pátek zpevnily, zisky si indexy připsaly i v týdenním horizontu

Panevropský index STOXX Europe 600 v pátek přidal 1,67 % na 536,43 bodu, britský FTSE 100 se zvýšil o 1,17 % na 8 596,35 bodu, německý DAX uzavřel se ziskem 2,62 % na 23 086,65 bodu a francouzský CAC 40 zpevnil o 2,33 % na 7 770,48 bodu.

Dařilo se mimo jiné akciím společností CD Projekt (+10,61 %), Siemens Energy (+7,49 %) nebo ING Groep (+7,38 %). Pod nulou naopak skončily cenné papíry firem Ocado Group (-2,80 %), Elia Group (-2,51 %) či Canal+ (-1,86 %).

Za celý uplynulý týden STOXX Europe 600 přidal 3,07 %, FTSE 100 se zvýšil o 2,15 %, DAX posílil o 3,80 % a CAC 40 zpevnil o 3,11 %.

Nejdůležitější páteční události na evropských trzích

• V pátek dopoledne v Evropě vycházely finální dubnové indexy nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru. PMI v eurozóně podle finálních dat S&P Global stoupl na 49 bodů, flash údaj byl 48,7 bodu, březen PMI dosáhl 48,6 bodu. Hranicí očekávaného růstu aktivity je 50 bodů (hodnoty nad 50 znamenají růst, hodnoty pod 50 signalizují pokles).
• Inflace v eurozóně zůstala v dubnu na úrovni 2,2 %, ukázala předběžná data statistického úřadu Eurostat zveřejněná v pátek. Ekonomové čekali pokles na 2,1 %. Jádrová inflace, která nezahrnuje volatilní ceny potravin, energií, alkoholu a tabáku, se naopak zvýšila z březnových 2,4 % na 2,7 %. Inflace ve službách, která je bedlivě sledována, rovněž vzrostla, a to na 3,9 % z 3,5 %.
• Evropští regulátoři udělili TikToku pokutu ve výši 530 milionů eur kvůli nelegálním přenosům osobních údajů uživatelů do Číny a netransparentnímu nakládání s daty. Irský úřad pro ochranu osobních údajů nařídil společnosti nápravu do šesti měsíců.
• Předseda představenstva HSBC Mark Tucker na valné hromadě banky v Londýně uvedl, že proměnlivé obchodní vztahy zvyšují ekonomickou nejistotu a ohrožují globální růst. Zároveň ujistil akcionáře, že banka míří za splněním svých cílů a očekává silný rok 2025.
• Eurozóna: Nezaměstnanost v březnu zůstala na 6,2 %, čekal se pokles na 6,1 %.

Výsledková sezóna

• Britský ropný gigant Shell v pátek oznámil zisk za první čtvrtletí, který překonal očekávání, a potvrdil tempo odkupu vlastních akcií, přestože jeho výdělek meziročně klesl o více než čtvrtinu. Shell vykázal za první tři měsíce letošního roku upravený zisk 5,58 miliardy dolarů, čímž překonal očekávání analytiků, kteří předpokládali výsledek 5,09 miliardy dolarů. Za stejné období loňského roku Shell vykázal upravený zisk 7,73 miliardy dolarů, tedy přibližně o 28 % více než v prvním čtvrtletí roku 2025, a za poslední tři měsíce roku 2024 činil zisk 3,66 miliardy dolarů.
• Německý chemický koncern BASF potvrdil celoroční výhled navzdory přetrvávajícím obavám ohledně globálního napětí v obchodních vztazích. Společnost uvedla, že je v této fázi stále obtížné odhadnout širší dopad cel. Za první čtvrtletí podnik vykázal pokles tržeb na 17,4 miliardy eur a propad čistého zisku o 41 % na 808 milionů eur.
• Evropská finanční skupina ING představila výsledky hospodaření za první čtvrtletí, ve kterých zdůraznila rekordní růst vkladů a silné příjmy z poplatků. Skupina potvrdila odolnost svého podnikání a zároveň oznámila nový program zpětného odkupu akcií v hodnotě 2 miliard eur, čímž podtrhla svou silnou kapitálovou pozici a závazek vůči akcionářům.

Hlavní události uplynulého týdne na evropských trzích

• Německá farmaceutická společnost Merck oznámila dohodu o převzetí americké biotechnologické firmy SpringWorks Therapeutics za přibližně 3,9 miliardy dolarů. Akvizicí posílí své portfolio v oblasti léčby vzácných nemocí a onkologie.
• Akcie Deliveroo vyskočily v pondělí o téměř 18 procent na nejvyšší hodnotu od ledna 2022 poté, co společnost potvrdila nabídku převzetí v hodnotě 3,6 miliardy dolarů od americké firmy DoorDash. Deliveroo zároveň pozastavilo svůj plán zpětného odkupu akcií.
• Vyšší výdaje Německa na infrastrukturu podpoří hospodářský růst Evropy v nadcházejících letech, ale ne dostatečně na to, aby vyvážily očekávaný negativní dopad amerických cel, uvedl Alfred Kammer, ředitel evropského oddělení Mezinárodního měnového fondu.
• Index spotřebitelské důvěry v Německu od GfK pro květen se nečekaně zvýšil. Trh předpokládal, že klesne -25,8 bodu, avšak spotřebitelská důvěra se zlepšila, když index dosáhl -20,6 bodu. Indikátor spotřebitelské důvěry měří náladu německých spotřebitelů ohledně jejich očekávání budoucího ekonomického vývoje. Spotřebitelská důvěra se přitom promítá do ochoty lidí utrácet. Současná záporná hodnota ukazatele značí, že němečtí spotřebitelé jsou k budoucímu vývoji ekonomiky pesimističtí.
• Ekonomická nálada v eurozóně se v dubnu nepatrně zhoršila, její index sestavovaný Evropskou komisí klesl na 93,6 bodu z březnových 95 bodů (revidováno z 95,2 bodu), když se čekal výsledek 94,5 bodu. Spotřebitelská důvěra byla stabilní, její index byl potvrzen na -16,7 bodu. Index důvěry v průmyslu se snížil na -11,2 bodu z -10,7 bodu (revidováno z -10,6 bodu), když se čekalo -10,7 bodu, a index důvěry ve službách se snížil na 1,4 bodu z březnových 2,2 bodu (revidováno z 2,4 bodu). Index podnikatelského klimatu pak stoupl na -0,67 bodu z -0,72 bodu v březnu (revidováno z -0,73 bodu).
• Erste Group Bank v tiskové zprávě potvrdila spekulace médií o probíhajících jednáních o akvizici 49% podílu v polské bance Santander Bank Polska. Erste dále uvedla, že není jisté, zda k dohodě dojde, případné uzavření dohody bude podle ní záležet na konečných podmínkách. Santander Bank Polska je třetí největší polskou banku podle celkových aktiv. Majoritním akcionářem je španělská skupina Banco Santander, která drží 62,2 % akcií, zbývající akcie jsou volně obchodované na burze ve Varšavě.
• Meziroční inflace v Německu dosáhla v dubnu 2,2 %, což je pokles oproti březnovým 2,3 %, ale stále více, než očekávali analytici. 
• Ekonomika eurozóny v prvním čtvrtletí mezikvartálně vzrostla o 0,4 %, čekal se růst HDP polovičním tempem. Ve středu o vývoji ekonomiky měnového bloku informoval statistický úřad Eurostat. V posledním loňském čtvrtletí růst dosáhl 0,2 %. Meziročně se HDP v prvním čtvrtletí snížil o 0,2 %, tedy stejně jako v předchozím kvartálu a v souladu s očekáváním ekonomů.
• Německá ekonomika v prvním čtvrtletí proti předchozím třem měsícům vzrostla v souladu s odhady ekonomů o 0,2 %. Ukázala to ve středu zveřejněná předběžná data spolkových statistiků. Údaj je očištěn o cenové, kalendářní a sezónní vlivy. Meziročně HDP naopak o 0,2 % klesl. Statistický úřad přičetl mezičtvrtletní nárůst HDP vyšším výdajům domácností na konečnou spotřebu a vyšší tvorbě kapitálu.
• Francouzská ekonomika v prvním čtvrtletí vzrostla mezikvartálně o 0,1 %, čímž obrátila předchozí pokles o 0,1 % ve čtvrtém kvartálu 2024. Výsledek ale zaostal za očekáváním analytiků, ti počítali s růstem o 0,2 %, ukázal předběžný odhad.
• Maloobchodní tržby v Německu v březnu meziměsíčně klesly o 0,2 %, čímž obrátily směr po výrazně níže revidovaném nárůstu o 0,2 % z předchozího měsíce (původně +0,8 %). Výsledek byl ale lepší, než očekával trh (-0,4 %). Meziročně maloobchodní prodeje vzrostly o 2,2 % po +4,3 % v únoru (revidováno z +4,9 %).
• Německo: Nezaměstnanost v březnu zůstala na 6,3 %, jak se čekalo. Počet pracujících stoupl o 4 tisíce (odhad: +20 tisíc, únor: +26 tisíc).
• Spojené státy a Ukrajina podepsaly novou dohodu o spolupráci v oblasti nerostných surovin, která má Ukrajině zajistit ekonomickou obnovu a Spojeným státům privilegovaný přístup k jejím přírodním zdrojům, jako jsou hliník, grafit, ropa nebo plyn. Součástí dohody je také vytvoření společného investičního fondu na rekonstrukci Ukrajiny.
• Spojené království: Index nákupních manažerů ve výrobě v dubnu podle finálních dat stoupl na 45,4 bodu (flash: 44 bodů, březen: 44,9 bodu).

Výsledková sezóna v uplynulém týdnu

• Deutsche Bank, největší německá banka, oznámila za první čtvrtletí roku 2025 nárůst čistého zisku o 39 % na 1,775 miliardy eur. Výsledek překonal očekávání analytiků, kteří předpokládali zisk 1,64 miliardy eur. Významně se na tom podílela silná výkonnost investičního bankovnictví, kde výnosy meziročně vzrostly o 10 %.
• HSBC, největší evropská banka, překonala svými výsledky za první čtvrtletí odhady trhu. Zisk před zdaněním dosáhl 9,48 miliardy dolarů, trh očekával pouze 7,83 miliardy. Výnosy se vyhouply na 17,65 miliardy dolarů oproti odhadovaným 16,67 miliardy. Mezičtvrtletně zisk vzrostl o 317 %, meziročně ale klesl o 25 %, přičemž příjmy meziročně klesly o 15 %. Hlavními tahouny byly segmenty správy majetku a korporátního a institucionálního bankovnictví.
• Britský ropný gigant BP zaznamenal v prvním čtvrtletí prudký pokles zisku. Upravený zisk podle metody náhrady nákladů (proxy pro čistý zisk) dosáhl 1,38 miliardy dolarů, čímž zaostal za očekáváním analytiků 1,60 miliardy dolarů. V meziročním srovnání jde o výrazný pokles oproti 2,7 miliardy dolarů v prvním čtvrtletí loňského roku. Oproti poslednímu čtvrtletí roku 2024, kdy BP vykázala zisk 1,2 miliardy, se jedná o mírný nárůst.
• Deutsche Lufthansa za první čtvrtletí vykázala upravenou provozní ztrátu 722 milionů eur, což odpovídá očekávání a znamená meziroční zlepšení o 15 %. Tržby vzrostly o 10 % na 8,1 miliardy eur. Přestože společnost čelí globálním nejistotám a obchodnímu napětí, zejména mezi USA a EU, nadále drží pozitivní výhled pro rok 2025 a věří v silnou letní sezónu.
• Švédská automobilka Volvo Cars v úterý oznámila úsporná opatření ve výši 18 miliard švédských korun a stáhla finanční výhled na roky 2025 a 2026 poté, co její provozní zisk v prvním čtvrtletí výrazně klesl. Společnost, kterou vlastní čínská společnost Geely Holding, oznámila za první čtvrtletí provozní zisk 1,9 miliardy švédských korun, což představuje výrazný pokles z 4,7 miliardy ve stejném období předchozího roku. Tržby klesly na 82,9 miliardy z loňských 93,9 miliardy švédských korun.
• Společnost Spotify v úterý oznámila, že v druhém čtvrtletí očekává vyšší počet měsíčně aktivních uživatelů i prémiových předplatitelů, než předpokládají analytici. Společnost těží z rostoucí poptávky po audioslužbách a rozšiřuje využití funkcí umělé inteligence. Provozní zisk však zůstává pod odhady kvůli vyšším mzdovým nákladům. Za první čtvrtletí Spotify oznámila 12% meziroční nárůst prémiových předplatitelů na 268 milionů, čímž překonala očekávání 265,3 milionu. Celkový počet měsíčně aktivních uživatelů dosáhl 678 milionů nad odhadem 671,9 milionu.
• Společnost adidas v úterý oznámila, že kvůli clům zavedeným administrativou prezidenta Donalda Trumpa bude nucena zvýšit ceny všech svých produktů prodávaných na americkém trhu. Firma sice za první čtvrtletí vykázala skokový nárůst zisku o 155 %, ale kvůli obchodní nejistotě zatím nezvýšila celoroční výhled.
• Německý vývojář softwaru SAP ve středu oznámil 58% meziroční nárůst provozního zisku za první čtvrtletí při konstantních směnných kurzech a potvrdil výhled celoročních tržeb z cloudových služeb. Provozní zisk dosáhl v prvním čtvrtletí 2,5 miliardy eur, zatímco analytici podle LSEG očekávali asi 2,2 miliardy eur.
• Švýcarská banka UBS hlásí zisk nad odhady, výhled ale komplikují americká cla. Rentabilita vlastního kapitálu se oproti minulému čtvrtletí zlepšila na 8,5 % (z 3,9 %), zatímco kapitálová přiměřenost CET1 zůstala stabilní na 14,3 %. Naopak čistý úrokový výnos (NII), tedy rozdíl mezi příjmy z úvěrů a výdaji na vklady, klesl meziročně o 16 % na 1,629 miliardy dolarů a UBS očekává jeho další mírný pokles i ve druhém čtvrtletí.
• Automobilový koncern Stellantis oznámil za první čtvrtletí pokles tržeb o 14 % meziročně na 35,8 miliardy eur. To mírně překonalo očekávání analytiků (35,4 miliardy eur). Za propadem stojí nižší objemy dodávek, nepříznivý regionální mix a normalizace cen po předchozím období zvýšené poptávky a vyšších marží.
• Britská banka Barclays zaznamenala v prvním čtvrtletí meziroční nárůst zisku před zdaněním o 11 % na 2,7 miliardy liber, čímž překonala očekávání analytiků. Celkové tržby dosáhly 7,7 miliardy liber, rovněž nad odhady. Významně se na výsledcích podílela investiční divize, jejíž příjmy stouply o 16 % na 3,87 miliardy liber. Rentabilita vlastního kapitálu (ROTE) se zvýšila na 14 % z předchozích 7,5 %.
• Zisk britské Lloyds Banking Group v prvním čtvrtletí klesl o 7 % kvůli vyšším nákladům a opravným položkám. Banka zároveň vytvořila rezervu 100 milionů liber na dopad obchodních cel prezidenta USA Donalda Trumpa.

Zdroj: CNBC