Firemní zombie nahánějí hrůzu
|

Firemní zombie nahánějí hrůzu

Počet firem, které by za normálních okolností dávno zkrachovaly, ale díky extrémně uvolněné měnové politice stále přežívají, roste. Tyto takzvané zombie společnosti mohou podle Banky pro mezinárodní vypořádání v budoucnu ohrožovat trh práce.

Zadlužení Dluhová krize Úrokové sazby Centrální banky Ekonomické a politické hrozby Firemní dluhopisy

"Podobně jako postavy, podle nichž jsou pojmenovány, i tyto firmy jsou stvoření, která se dávno měla octnout v říši mrtvých. Namísto toho, aby akceptovaly smrt, s níž stále bojují, způsobují ve zbytku společnosti zmatek," říká Eoin Murray ze společnosti Hermes Investment Management.

Ekonomové definují zombie firmy jako společnosti, které fungují alespoň 10 let, ale nejsou schopné pokrýt své náklady svými zisky. Od dob finanční krize se tyto firmy nadměrně zadlužují, protože jim to umožňují extrémně nízké úrokové sazby. Za normálních okolností by dávno zkrachovaly, ale levné dluhy je drží při životě. Podle údajů Banky pro mezinárodní vypořádání (BIS) jejich počet stále roste.

Nízké sazby, velké dluhy

"Naše analýza naznačuje, že zvyšování počtu těchto firem je spojeno se sníženým finančním tlakem, který částečně odráží vliv nižších úrokových sazeb," píše se ve zprávě BIS. Zombie firmy negativně působí na výkonnost ekonomiky, protože jsou "méně produktivní a jejich přítomnost snižuje investice a zaměstnanost u firem, které jsou produktivní," doplňuje BIS.

Podle BIS staví zranitelnost těchto společností centrální bankéře po celém světě do nezáviděníhodné situace, protože zvyšování sazeb může pro řadu těchto společností znamenat velké problémy, což by se následně projevilo na růstu nezaměstnanosti. Problém zombie firem přitom podle BIS trvá prakticky od konce 80. let. Podle jejích dat ale růst v posledních letech zrychluje - do roku 2016 vzrostl podíl těchto firem ve 14 rozvinutých zemích z 2 % na 12 %. Také data OECD ukazují na zrychlující se růst počtu těchto firem v tomto tisíciletí.

Podle Claudia Boria z BIS byla v roce 1987 míra pravděpodobnosti toho, že zombie firma zůstane zombie firmou i v následujícím roce, asi 40 %. Do roku 2016 vzrostla na 65 %. Také Deutsche Bank ve svém dokumentu z března letošního roku tvrdí, že "data zahrnující 3 000 společností v indexu FTSE All World ukazují, že podíl zombie firem se více než ztrojnásobil z 0,6 % v roce 1996 na 2 % v roce 2016".

Růst sazeb jako hrozba?

Centrální banky zvyšující úrokové sazby jsou pro zombie firmy podle BIS velkou hrozbou. Nízké úroky nakoply agregátní poptávku a zvyšovaly zaměstnanost a investice, ale větší počet zombie firem bude vytvářet tlaky na produktivitu a růst. Podle Eoina Murrayho může rostoucí riziko recese znamenat růst problémů u těch, kteří jsou v tom nevinně, ale na druhou stranu může pomoci řešit "zombie problém".

Otázkou je, jaký to může mít vliv na trh práce a fungování globální ekonomiky. Podle Murrayho může mít růst sazeb okamžitý vliv právě na trh práce, ale z dlouhodobého hlediska bude efekt spíše pozitivní.

Zdroj: CNBC
Americké akciové indexy ve čtvrtek po úvodních propadech výrazně…
Americké akciové indexy ve čtvrtek po úvodních propadech výrazně…
včera v 22:00

Americké akciové indexy ve čtvrtek po úvodních propadech výrazně posílily, pomohl jim optimismus ohledně obchodních vztahů USA a Číny

Americké akcie ve čtvrtek posílila naděje na uvolnění obchodního napětí mezi USA a Čínou, hlavní akciové indexy...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Agentura S&P pohrozila možným zhoršením úvěrové spolehlivosti Británie
Agentura S&P pohrozila možným zhoršením úvěrové spolehlivosti Británie
včera v 18:39

Agentura S&P pohrozila možným zhoršením úvěrové spolehlivosti Británie

Ratingová agentura S&P Global pohrozila opětovným zhoršením úvěrové spolehlivosti Británie. Podle svého sdělení by k...
Spojené království Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
Aerolinky China Southern opustí leteckou alianci SkyTeam
včera v 18:13

Aerolinky China Southern opustí leteckou alianci SkyTeam

Největší čínská letecká společnost China Southern Airlines se rozhodla opustit leteckou alianci SkyTeam, do které...
Doprava Asijské akcie
Evropské akcie ve čtvrtek klesaly kvůli obavám z boje o brexit, libra…
Evropské akcie ve čtvrtek klesaly kvůli obavám z boje o brexit, libra…
včera v 18:00

Evropské akcie ve čtvrtek klesaly kvůli obavám z boje o brexit, libra se propadla

Ceny akcií na velkých evropských burzách směřovaly během čtvrtečního obchodování převážně dolů, když čtyři členové...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Čeští podnikatelé vítají návrh nové dohody o brexitu
včera v 17:37

Čeští podnikatelé vítají návrh nové dohody o brexitu

Podnikatelské svazy vítají návrh nové dohody o brexitu, její případné uzavření by snížilo rizika ekonomického...
Spojené království Evropská unie Česká republika
USA: Zásob ropy a plynu přibylo, benzinu ubylo
včera v 17:08

USA: Zásob ropy a plynu přibylo, benzinu ubylo

Objem zásob ropy na území Spojených států vzrostl v týdnu do 9. listopadu o 10,27 milionu barelů, čímž předčil...
Americká ekonomika Ropa Zemní plyn
Pražská burza klesala, nejvíce ztrácely akcie O2 C.R.
Pražská burza klesala, nejvíce ztrácely akcie O2 C.R.
včera v 16:30

Pražská burza klesala, nejvíce ztrácely akcie O2 C.R.

Index pražské burzy PX odepsal během čtvrtečního obchodování 0,31 procenta a zakončil seanci na hodnotě 1081,03 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Čtvrtletní zisk Walmartu překonal očekávání
včera v 16:11

Čtvrtletní zisk Walmartu překonal očekávání

Americká společnost Walmart ve třetím čtvrtletí meziročně snížila konsolidovaný čistý zisk o 2,2 procenta na 1,71...
Wal-Mart Americké akcie Výsledková sezóna
USA: Týdenní počet žádostí o podporu mírně stoupl na 216 tisíc
včera v 15:46

USA: Týdenní počet žádostí o podporu mírně stoupl na 216 tisíc

Americké úřady práce evidovaly v týdnu do 10. listopadu 216 tisíc čertevě podaných žádostí o podporu v...
Americká ekonomika
Exportéři: Vývoz z ČR letos dosáhne rekordních 4,3 bilionu Kč
včera v 15:03

Exportéři: Vývoz z ČR letos dosáhne rekordních 4,3 bilionu Kč

Vývoz zboží z České republiky do zahraničí by měl letos vzrůst o dvě procenta na nový rekord 4,3 bilionu korun po...
Česká ekonomika Mezinárodní obchod
USA: Maloobchodní tržby zrychlily díky automobilům
včera v 14:30

USA: Maloobchodní tržby zrychlily díky automobilům

Američtí maloobchodníci utržili v říjnu o 0,8 procenta více než v září (kdy byly jejich tržby o 0,1 procenta vyšší...
Americká ekonomika Maloobchod
ČSOB klesl v prvních třech čtvrtletích letošního roku čistý zisk o 15…
včera v 14:13

ČSOB klesl v prvních třech čtvrtletích letošního roku čistý zisk o 15 % na 11,5 miliardy Kč

Čistý zisk skupiny ČSOB za tři čtvrtletí klesl meziročně o 15 procent na 11,5 miliardy korun. Důvodem byly mimořádné...
Evropské banky ČSOB Výsledková sezóna
Instituty: Letošní růst HDP Německa bude nižší, než čeká vláda
včera v 14:06

Instituty: Letošní růst HDP Německa bude nižší, než čeká vláda

Růst německé ekonomiky v letošním roce bude slabší, než očekává vláda. Po poklesu ve třetím čtvrtletí není již odhad,...
Německo HDP
Saúdské aerolinky kupují deset letounů Airbusu
včera v 13:39

Saúdské aerolinky kupují deset letounů Airbusu

Saúdská letecká společnost SaudiGulf bude mít deset nových letadel A320neo evropského konsorcia Airbus. Dohodu s ním...
Airbus (EADS) Doprava Saúdská Arábie
IKEA chce vyrábět z rýžové slámy, která se nyní pálí v Indii
včera v 13:03

IKEA chce vyrábět z rýžové slámy, která se nyní pálí v Indii

Švédský nábytkářský řetězec IKEA hodlá využít rýžovou slámu při výrobě předmětů pro domácnosti. Kupovat ji chce od...
Evropské akcie Ekologie