Firemní zombie nahánějí hrůzu
|

Firemní zombie nahánějí hrůzu

Počet firem, které by za normálních okolností dávno zkrachovaly, ale díky extrémně uvolněné měnové politice stále přežívají, roste. Tyto takzvané zombie společnosti mohou podle Banky pro mezinárodní vypořádání v budoucnu ohrožovat trh práce.

Zadlužení Dluhová krize Úrokové sazby Centrální banky Ekonomické a politické hrozby Firemní dluhopisy

"Podobně jako postavy, podle nichž jsou pojmenovány, i tyto firmy jsou stvoření, která se dávno měla octnout v říši mrtvých. Namísto toho, aby akceptovaly smrt, s níž stále bojují, způsobují ve zbytku společnosti zmatek," říká Eoin Murray ze společnosti Hermes Investment Management.

Ekonomové definují zombie firmy jako společnosti, které fungují alespoň 10 let, ale nejsou schopné pokrýt své náklady svými zisky. Od dob finanční krize se tyto firmy nadměrně zadlužují, protože jim to umožňují extrémně nízké úrokové sazby. Za normálních okolností by dávno zkrachovaly, ale levné dluhy je drží při životě. Podle údajů Banky pro mezinárodní vypořádání (BIS) jejich počet stále roste.

Nízké sazby, velké dluhy

"Naše analýza naznačuje, že zvyšování počtu těchto firem je spojeno se sníženým finančním tlakem, který částečně odráží vliv nižších úrokových sazeb," píše se ve zprávě BIS. Zombie firmy negativně působí na výkonnost ekonomiky, protože jsou "méně produktivní a jejich přítomnost snižuje investice a zaměstnanost u firem, které jsou produktivní," doplňuje BIS.

Podle BIS staví zranitelnost těchto společností centrální bankéře po celém světě do nezáviděníhodné situace, protože zvyšování sazeb může pro řadu těchto společností znamenat velké problémy, což by se následně projevilo na růstu nezaměstnanosti. Problém zombie firem přitom podle BIS trvá prakticky od konce 80. let. Podle jejích dat ale růst v posledních letech zrychluje - do roku 2016 vzrostl podíl těchto firem ve 14 rozvinutých zemích z 2 % na 12 %. Také data OECD ukazují na zrychlující se růst počtu těchto firem v tomto tisíciletí.

Podle Claudia Boria z BIS byla v roce 1987 míra pravděpodobnosti toho, že zombie firma zůstane zombie firmou i v následujícím roce, asi 40 %. Do roku 2016 vzrostla na 65 %. Také Deutsche Bank ve svém dokumentu z března letošního roku tvrdí, že "data zahrnující 3 000 společností v indexu FTSE All World ukazují, že podíl zombie firem se více než ztrojnásobil z 0,6 % v roce 1996 na 2 % v roce 2016".

Růst sazeb jako hrozba?

Centrální banky zvyšující úrokové sazby jsou pro zombie firmy podle BIS velkou hrozbou. Nízké úroky nakoply agregátní poptávku a zvyšovaly zaměstnanost a investice, ale větší počet zombie firem bude vytvářet tlaky na produktivitu a růst. Podle Eoina Murrayho může rostoucí riziko recese znamenat růst problémů u těch, kteří jsou v tom nevinně, ale na druhou stranu může pomoci řešit "zombie problém".

Otázkou je, jaký to může mít vliv na trh práce a fungování globální ekonomiky. Podle Murrayho může mít růst sazeb okamžitý vliv právě na trh práce, ale z dlouhodobého hlediska bude efekt spíše pozitivní.

Zdroj: CNBC
Co musíte ráno vědět (22. září)
Co musíte ráno vědět (22. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (22. září)

Jak zahájily týden akcie v Evropě a ve Spojených státech, jak rychle se podle Deutsche Bank zotaví světová ekonomika...
Musíte vědět
Microsoft koupí herní společnost ZeniMax Media za 7,5 miliardy dolarů
včera v 22:38

Microsoft koupí herní společnost ZeniMax Media za 7,5 miliardy dolarů

Americká softwarová firma Microsoft oznámila, že za 7,5 miliardy dolarů koupí herní společnost ZeniMax Media, která...
Americké akcie Fúze a akvizice Microsoft
Zářijové výprodeje pokračují, v pondělí americké akciové indexy opět…
Zářijové výprodeje pokračují, v pondělí americké akciové indexy opět…
včera v 22:00

Zářijové výprodeje pokračují, v pondělí americké akciové indexy opět klesly. V závěru seance ale technologické tituly pomohly napravit část ztrát

Americké akcie na úvod týdne oslabily. Přispěly k tomu obavy z dalších opatření v Evropě proti šíření koronaviru a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
WSJ: Čína chystá černou listinu amerických technologických firem
včera v 21:58

WSJ: Čína chystá černou listinu amerických technologických firem

Čína urychleně dokončuje černou listinu amerických technologických společností. Informoval o tom s odvoláním na...
Čína Spojené státy americké (USA) Geopolitická rizika
OneWeb obnoví provoz, příští rok chce nabídnout komerční služby
včera v 19:56

OneWeb obnoví provoz, příští rok chce nabídnout komerční služby

Americká společnost OneWeb v prosinci začne opět vysílat na oběžnou dráhu satelity a příští rok chce nabídnout...
Internet Technologie
JCDecaux zahájila s ČR arbitráž kvůli pronájmu reklamních ploch
včera v 19:26

JCDecaux zahájila s ČR arbitráž kvůli pronájmu reklamních ploch

Mezinárodní skupina JCDecaux zahájila 16. září s Českou republikou arbitrážní spor ohledně ukončení pronájmu...
Česká republika Evropské akcie Právo
Zaměstnanec Boeingu varoval, že úpravy letadla 737 MAX nestačí
včera v 19:02

Zaměstnanec Boeingu varoval, že úpravy letadla 737 MAX nestačí

Jeden ze zaměstnanců americké společnosti Boeing vyzval Federální úřad pro letectví (FAA) k důkladnějším úpravám...
Boeing
USA uvalily nové sankce na Írán a na prezidenta Venezuely Nicoláse…
včera v 18:11

USA uvalily nové sankce na Írán a na prezidenta Venezuely Nicoláse Madura

Spojené státy v pondělí oznámily nové sankce namířené na íránské ministerstvo obrany a jednotlivce údajně zapojené do...
Spojené státy americké (USA) Írán Venezuela
Evropské akcie zahájily týden strmým pádem, německý index DAX odepsal…
Evropské akcie zahájily týden strmým pádem, německý index DAX odepsal…
včera v 18:00

Evropské akcie zahájily týden strmým pádem, německý index DAX odepsal přes čtyři procenta

Akcie na západoevropských burzách v pondělí výrazně oslabily kvůli obavám z nových restriktivních opatření...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Airbus chce do roku 2035 sestrojit letadlo na vodíkový pohon
včera v 17:11

Airbus chce do roku 2035 sestrojit letadlo na vodíkový pohon

Výrobce letecké techniky Airbus chce do roku 2035 jako první na světě sestrojit osobní letadlo na vodíkový pohon. Šéf...
Airbus Doprava Inovace
Pražská burza v pondělí klesla, akcie Erste Group Bank přišly o tři…
Pražská burza v pondělí klesla, akcie Erste Group Bank přišly o tři…
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí klesla, akcie Erste Group Bank přišly o tři procenta

Akcie na pražské burze na úvod týdne zlevnily, index PX v pondělí klesl o 1,35 % na 861,87 bodu. Pod nulou skončily...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Lufthansa propustí více lidí a na zemi zůstane více letadel
včera v 16:21

Lufthansa propustí více lidí a na zemi zůstane více letadel

Německá letecká společnost Lufthansa i přes masivní státní podporu propustí kvůli koronavirové krizi více zaměstnanců...
Deutsche Lufthansa Doprava
Vláda USA se odvolá proti rozhodnutí soudu ohledně WeChatu
včera v 15:36

Vláda USA se odvolá proti rozhodnutí soudu ohledně WeChatu

Vláda Spojených států se odvolá proti rozhodnutí soudu ohledně čínské aplikace WeChat. V pondělí to podle agentury...
Sociální sítě Internet Spojené státy americké (USA)
Odborníci: Dočasní zrušení superhurbé mzdy systém znepřehlední
včera v 14:09

Odborníci: Dočasní zrušení superhurbé mzdy systém znepřehlední

Dočasné zrušení superhrubé mzdy doprovázené zavedením 15% daně pouze opět více zkomplikuje a znepřehlední český...
Platy a osobní ohodnocení Daně Česká republika
Spojené království uvažuje o dalším uzavření ekonomiky kvůli šíření…
Spojené království uvažuje o dalším uzavření ekonomiky kvůli šíření…
včera v 13:41

Spojené království uvažuje o dalším uzavření ekonomiky kvůli šíření covidu-19

Britský premiér Boris Johnson prý uvažuje o uzavření ekonomiky. Rychlý růst počtu nových případů onemocnění covid-19...
Spojené království Hospodářský růst Koronavirus
Švédsko napřesrok plánuje rozsáhlé výdaje na podporu ekonomiky
včera v 13:23

Švédsko napřesrok plánuje rozsáhlé výdaje na podporu ekonomiky

Švédská vláda hodlá příští rok vynaložit 105 miliard švédských korun (přes 270 miliard Kč) na podporu ekonomiky...
Švédsko Podpora ekonomiky HDP
Bundesbank: Ožívání německé ekonomiky může zpomalit
včera v 13:06

Bundesbank: Ožívání německé ekonomiky může zpomalit

Ožívání německé ekonomiky by mělo do konce roku pokračovat, ale asi zpomalí, protože nové zakázky přibývají pomaleji...
Německo Centrální banky Koronavirus