Firemní zombie nahánějí hrůzu
|

Firemní zombie nahánějí hrůzu

Počet firem, které by za normálních okolností dávno zkrachovaly, ale díky extrémně uvolněné měnové politice stále přežívají, roste. Tyto takzvané zombie společnosti mohou podle Banky pro mezinárodní vypořádání v budoucnu ohrožovat trh práce.

Zadlužení Dluhová krize Úrokové sazby Centrální banky Ekonomické a politické hrozby Firemní dluhopisy

"Podobně jako postavy, podle nichž jsou pojmenovány, i tyto firmy jsou stvoření, která se dávno měla octnout v říši mrtvých. Namísto toho, aby akceptovaly smrt, s níž stále bojují, způsobují ve zbytku společnosti zmatek," říká Eoin Murray ze společnosti Hermes Investment Management.

Ekonomové definují zombie firmy jako společnosti, které fungují alespoň 10 let, ale nejsou schopné pokrýt své náklady svými zisky. Od dob finanční krize se tyto firmy nadměrně zadlužují, protože jim to umožňují extrémně nízké úrokové sazby. Za normálních okolností by dávno zkrachovaly, ale levné dluhy je drží při životě. Podle údajů Banky pro mezinárodní vypořádání (BIS) jejich počet stále roste.

Nízké sazby, velké dluhy

"Naše analýza naznačuje, že zvyšování počtu těchto firem je spojeno se sníženým finančním tlakem, který částečně odráží vliv nižších úrokových sazeb," píše se ve zprávě BIS. Zombie firmy negativně působí na výkonnost ekonomiky, protože jsou "méně produktivní a jejich přítomnost snižuje investice a zaměstnanost u firem, které jsou produktivní," doplňuje BIS.

Podle BIS staví zranitelnost těchto společností centrální bankéře po celém světě do nezáviděníhodné situace, protože zvyšování sazeb může pro řadu těchto společností znamenat velké problémy, což by se následně projevilo na růstu nezaměstnanosti. Problém zombie firem přitom podle BIS trvá prakticky od konce 80. let. Podle jejích dat ale růst v posledních letech zrychluje - do roku 2016 vzrostl podíl těchto firem ve 14 rozvinutých zemích z 2 % na 12 %. Také data OECD ukazují na zrychlující se růst počtu těchto firem v tomto tisíciletí.

Podle Claudia Boria z BIS byla v roce 1987 míra pravděpodobnosti toho, že zombie firma zůstane zombie firmou i v následujícím roce, asi 40 %. Do roku 2016 vzrostla na 65 %. Také Deutsche Bank ve svém dokumentu z března letošního roku tvrdí, že "data zahrnující 3 000 společností v indexu FTSE All World ukazují, že podíl zombie firem se více než ztrojnásobil z 0,6 % v roce 1996 na 2 % v roce 2016".

Růst sazeb jako hrozba?

Centrální banky zvyšující úrokové sazby jsou pro zombie firmy podle BIS velkou hrozbou. Nízké úroky nakoply agregátní poptávku a zvyšovaly zaměstnanost a investice, ale větší počet zombie firem bude vytvářet tlaky na produktivitu a růst. Podle Eoina Murrayho může rostoucí riziko recese znamenat růst problémů u těch, kteří jsou v tom nevinně, ale na druhou stranu může pomoci řešit "zombie problém".

Otázkou je, jaký to může mít vliv na trh práce a fungování globální ekonomiky. Podle Murrayho může mít růst sazeb okamžitý vliv právě na trh práce, ale z dlouhodobého hlediska bude efekt spíše pozitivní.

Zdroj: CNBC
Americké akcie v úterý zpevnily díky zmírnění restrikcí vůči čínské…
Americké akcie v úterý zpevnily díky zmírnění restrikcí vůči čínské…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý zpevnily díky zmírnění restrikcí vůči čínské firmě Huawei

Americké akcie v úterý zpevnily, zejména ty z technologického sektoru. K růstu jim pomohla zpráva, že americká vláda...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Tesco se kvůli silné konkurenci zbavuje hypotečních aktivit
včera v 20:48

Tesco se kvůli silné konkurenci zbavuje hypotečních aktivit

Největší britská maloobchodní společnost Tesco přestane poskytovat hypotéky a stávající portfolio hypotečních úvěrů...
Maloobchod Hypotéky Úvěry
Evropské burzy v úterý zpevnily, dařilo se technologickému sektoru
Evropské burzy v úterý zpevnily, dařilo se technologickému sektoru
včera v 18:00

Evropské burzy v úterý zpevnily, dařilo se technologickému sektoru

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v zelených číslech, když jim pomohlo mírné uvolnění napětí mezi...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Burger King začne prodávat nové bezmasé burgery v Evropě
Burger King začne prodávat nové bezmasé burgery v Evropě
včera v 17:02

Burger King začne prodávat nové bezmasé burgery v Evropě

Americký řetězec rychlého občerstvení Burger King zahajuje prodej rostlinné verze hamburgeru nazvaného Impossible...
Americké akcie
Pražská burza v úterý mírně klesla, nedařilo se rakouským finančním…
Pražská burza v úterý mírně klesla, nedařilo se rakouským finančním…
včera v 16:45

Pražská burza v úterý mírně klesla, nedařilo se rakouským finančním titulům

Pražská burza zakončila úterní obchodování v červených číslech, index PX přišel o 0,1 % na 1 048,33 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
USA: Prodeje starších domů v dubnu meziměsíčně klesly o 0,4 %
včera v 16:00

USA: Prodeje starších domů v dubnu meziměsíčně klesly o 0,4 %

Prodeje starších domů ve Spojených státech v dubnu meziměsíčně klesly o 0,4 % na celoročně přepočítané tempo 5,19...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Ze světa investiční doporučení (21. května)
včera v 15:00

Ze světa investiční doporučení (21. května)

Které akcie si ve úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Křetínského EPH kritizuje plánovaný prodej divize Metra
včera v 14:20

Křetínského EPH kritizuje plánovaný prodej divize Metra

Společnosti Energetický a průmyslový holding podnikatele Daniela Křetínského se nelíbí plánovaný prodej jedné z...
EPH Energetika Německo
Zaměstnanci aerolinky Alitalia stávkují, byla zrušena půlka letů
Zaměstnanci aerolinky Alitalia stávkují, byla zrušena půlka letů
včera v 13:42

Zaměstnanci aerolinky Alitalia stávkují, byla zrušena půlka letů

Zaměstnanci italské aerolinky Alitalia vstoupili o půlnoci do 24hodinové stávky kvůli nejisté budoucnosti této...
Itálie Doprava
OECD mírně zhoršila odhad letošního růstu světové ekonomiky, čeká i…
OECD mírně zhoršila odhad letošního růstu světové ekonomiky, čeká i…
včera v 13:00

OECD mírně zhoršila odhad letošního růstu světové ekonomiky, čeká i zpomalování růstu české ekonomiky

Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) v úterý snížila odhad letošního růstu světové ekonomiky na 3,2...
Světová ekonomika Hospodářský růst HDP
Tisk: VW spolupracoval s brazilskou juntou, vedl černé listiny
včera v 12:08

Tisk: VW spolupracoval s brazilskou juntou, vedl černé listiny

Německá automobilka Volkswagen spolupracovala v 60. až 80. letech s brazilskou vojenskou diktaturou, vedla černé...
Volkswagen Auta Evropské akcie
Perry předpokládá sankce za Nord Stream 2 brzy, Kreml se nebojí
včera v 11:50

Perry předpokládá sankce za Nord Stream 2 brzy, Kreml se nebojí

Schválení amerického zákona, který obsahuje restrikce vůči firmám a osobám podílejícím se na výstavbě plynovodu Nord...
Spojené státy americké (USA) Zemní plyn Komodity
Ocelárny British Steel jsou prý na pokraji kolapsu
včera v 11:33

Ocelárny British Steel jsou prý na pokraji kolapsu

Druhý největší britský výrobce oceli British Steel je na pokraji kolapsu a potřebuje finanční pomoc od vlády. V...
Ocelářské firmy Spojené království Bankrot
Bitcoin se opět přibližuje k hranici 8 000 USD, rostou i další…
včera v 11:19

Bitcoin se opět přibližuje k hranici 8 000 USD, rostou i další kryptoměny

Nejznámější digitální měna bitcoin se v úterý pohybuje těsně pod hranicí 8 000 USD, kolem 11.00 SELČ podle serveru...
Bitcoin Kryptoměny