Kofola koupila Karlovarskou Korunní a Ondrášovku
Nápojářská skupina Kofola ČeskoSlovensko koupila 100% podíl ve společnostech Karlovarská Korunní a Ondrášovka. Transakci musí ještě schválit Úřad pro ochranu hospodářské soutěže. Kofola o tom ve středu informovala na svých webových stránkách, cenu obchodu po dohodě s druhou stranou nezveřejnila. Dokončení obchodu firmy očekávají v první polovině příštího roku.
Kofola uvedla, že nákupem Karlovarské Korunní a Ondrášovky chce rozšířit své portfolio o tradiční české minerální vody a posílit na českém trhu svou pozici v kategorii balených vod. Transakce je také logickým krokem, který zúčastněným firmám pomůže za současné situace udržet konkurenceschopnost a možnost dalšího rozvoje, uvedli zástupci Kofoly v reakci na nedávné spojení konkurenčních firem Karlovarské minerální vody a PepsiCo.
"Do schválení Úřadem pro ochranu hospodářské soutěže a vypořádání transakce všechny výše jmenované společnosti fungují i nadále jako samostatné jednotky bez společné vazby," uvedli zástupci Kofoly. Karlovarská Korunní a Ondrášovka tak zatím patří společnosti Ondrášovka Holding ze skupiny Arca Capital.
Analytici: Kofola si díky převzetí výrazně vylepší pozici v rostoucí oblasti balených vod
"Získání Korunní a Ondrášovky může podle nás posílit postavení Kofoly především v distribuci do restaurací, hotelů a cateringu. Rozhodnutí o akvizici je podle nás v souladu s deklarovanými cíli managementu a hodnotíme jej neutrálně," řekl analytik Pavel Ryska z J&T Banky.
"Kofola si díky tomuto převzetí výrazně vylepší pozici v rostoucí oblasti balených vod, kde výrazně zaostávala za Karlovarskými minerálními vodami. Kofole by díky tomu stouply tržby o 14 % a zisk EBITDA o 11 %. Zvýšil by se také celkový tržní podíl v rámci nealkoholických nápojů v Česku zhruba o pět procentních bodů. Vzhledem k relativně nízkým maržím přebíraných firem lze spekulovat i na nákladové synergie," uvedl analytik Petr Bártek z České spořitelny.
"Rizikovým faktorem je relativně vyšší zadlužení Kofoly na úrovni zhruba 2,6násobku čistého dluhu k zisku EBITDA, který by se měl zvýšit k 3,0-3,3násobku v závislosti na ceně. Kofola vykazuje silné cashflow a ke konci září měla 750 milionů Kč v hotovosti. Nicméně je možné, že by mohla na rok či dva snížit dividendy či jiným způsobem navýšit kapitál. Aktuálně vyplácí na dividendách 300 milionů Kč ročně. Tato akvizice se nám líbí zejména z důvodu posílení tržní pozice proti Karlovarským minerálním vodám, zvýšení podílu v rostoucím segmentu balených vod a celkové konsolidaci trhu s balenými vodami. Antimonopolní úřad bude zřejmě zkoumat podíl Kofoly na trhu balených vod, ale vzhledem k výrazně vyššímu podílu Karlovarských minerálních vod by transakce měla projít," dodal Bártek.
"Pozitivně vnímáme, že Kofola podstatně zvýší svůj tržní podíl v prémiovém segmentu balených vod. Navíc bychom čekali, že Kofola dokáže realizovat synergické efekty například v oblasti administrativy, prodejů a managementu. Firma může dále využívat svých distribučních kanálů. Celkově nám akvizice zapadá do strategie Kofoly a hodnotíme transakci pozitivně," doplnil analytik Bohumil Trampota z J&T Banky.
Kofola je jedním z nejvýznamnějších výrobců nealkoholických nápojů ve střední Evropě. K výrobkům Kofoly patří i dětské nápoje Jupík, značky Vinea, Chito, Top Topic nebo Citro Cola. Firma má kolem 2 000 zaměstnanců, z toho asi 700 v Česku. Její tržby za letošní tři čtvrtletí meziročně vzrostly o 3,6 % na 4,89 miliardy korun. Ukazatel EBITDA (provozní zisk před odpisy) jí stoupl o 0,5 % na 860,2 milionu korun.
Skupina Arca Capital je majitelem Ondrášovky od roku 2007 a 100% podíl v Karlovarské Korunní skupina koupila před třemi lety. Tržby Ondrášovky a Karlovarské Korunní loni dosáhly podle zástupců Kofoly 850 milionů korun. Většinovým akcionářem skupiny Arca Capital je s 60 % Rastislav Velič. Dalších 30 % akcií vlastní Peter Krištofovič a desetinový podíl ve skupině má Henrich Kiš.
Zdroj: ČTK
