Jim Paulsen: Pro pokračování býčího trendu bude potřeba 15% korekce, defenziva bude mít smysl

Akcioví investoři v USA v říjnu zatím sčítají ztráty, to nejhorší ale může teprve přijít. Myslí si to Jim Paulsen, hlavní investiční stratég Leuthold Group.

"Myslím si, že teprve korekce o nějakých 15 % by mohla být cestou k pokračování býčího trendu na americkém akciovém trhu," uvedl Paulsen ve vysílání CNBC.

Aby index S&P 500 odepsal 10 % ze svých podzimních historických maxim, a bylo by tedy možné technicky hovořit o skutečné korekci, musel by klesnout na zhruba 2 645 bodů, tedy úroveň, na níž byl naposledy letos v květnu. Ztráta 15 % z maxim by znamenala, že se index od začátku roku propadne do mínusu.

Podle Paulsena je korekce nutná, aby trh zvládl zohlednit měnící se makroekonomické prostředí. Sazby rostou, zisky firem jsou na vrcholu a ekonomický růst by mohl zpomalit.

"Býčí trend potřebuje nižší ocenění akcií, jinak v rozdílném ekonomickém prostředí nevydrží," poznamenal stratég. "P/E na základě zisků za uplynulý rok by se nemělo pohybovat okolo 20, ale spíše v rozmezí 15-16."

Zmíněný valuační ukazatel se aktuálně pohybuje okolo 19, přičemž ocenění v růstových sektorech, jako jsou technologie nebo zbytné spotřební zboží, je přes 20.

"Pravděpodobně přichází čas na větší defenzivu, jako jsou veřejné služby, nezbytné spotřební zboží a realitní odvětví," zmínil Paulsen s tím, že nadvýkonnost defenzivnějších odvětví zpravidla předznamenává skromnější růst ekonomiky, než na jaký je nyní Wall Street nastavena.

Zdroj:
CNBC
Americké akcie
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Ocenění
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Korekce na trzích
Přestat sledovat
Defenzivní investování
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
20. 1. 2021 12:20
Michal Šnobr: Jak se Česko (ne)popere s jadernou energetikou a co to znamená (i) pro kurzové a…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Jaderná energetika
Přestat sledovat
Německo
Přestat sledovat
Solární energie
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Větrná energie
Přestat sledovat
20. 1. 2021 10:02
Aktuálně z trhů: Srovnání evropských a amerických bank (plus důvod, proč budovat pozice v akciích…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
19. 1. 2021 7:00
Erik Best: Trump, Biden a rozpadající se USA? Vlastně nic nového pod sluncem
Donald Trump
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Joe Biden
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
18. 1. 2021 12:00
Investorský magazín: Výhled pro jednotlivá aktiva, vodíkové akcie a lekce z doby technologické…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat