Strategický výhled na akciové trhy

Hlavním tématem nyní je být připraven na snížení rizika v případě vyčerpání růstového potenciálu.

Růst akciových trhů pokračuje

Stále se držíme naší zářijové strategie. Soustředíme se na domácí cyklické odvětví, celosvětový a dividendový růst. Pozice držíme v sektoru energetiky, průmyslu a spotřebního zboží.

Jsme však připraveni snížit riziko a to prostřednictvím alokace větší části kapitálu do defenzivních sektorů.Výsledková sezóna podle našeho názoru ještě podpoří trhy v dalším růstu, pozitivní překvapení čekáme zejména u těch nejkvalitnějších společností. Poté počítáme s korekcí.

Výsledky podle našeho mínění mohou ukázat významné regionální rozdíly, přičemž dle našeho mínění růst potáhnou hlavně tzv. BRIC země (Brazílie, Rusko, Indie, Čína), kde dojde k návratu na původní míru hospodářského růstu. Amerika a Evropa budou následovat s velkým zpožděním.

Krátkodobý výhled: býčí

Výsledková sezona za 3Q2009 postrčí trhy na nová letošní maxima. Podle našeho nového krátkodobého indikátoru index S&P500 bude ještě chvíli pokračovat v růstu, stále je nad 50denním klouzavým průměrem. Poté čekáme korekci. Ostatní krátkodobé indikátory ukazují podobnou situaci.

Určitou podporu akciovým trhům vytváří také trhy úvěrové. I ty si vedou dobře, ne-li varovně dobře. V krátkém horizontu podle nás index S&P500 otestuje hodnoty 1121 bodů a zde bude na místě ohledně dalšího vývoje velká opatrnost.

Dlouhodobý výhled: medvědí

Nevěříme, že rozvinuté trhy nastoupily na cestu několikaletého býčího trhu. V růstu bude bránit protivítr v podobě strukturálních problémů. Ty jsou v tuto chvíli v pozadí díky masivním politickým akcím, které pomohly nastartovat současnou rally a daly zárodek normálnímu hospodářskému cyklu.

Přesto si myslíme, že realita bude jiná. I když se naše indikátory zelenají, stále chybí známky oživení na straně poptávky. Místo toho spotřeba klesá s tím, jak spotřebitelé snižují svoje zadlužení, roste nezaměstnanost a klesají ceny domů (zejména v USA). Tyhle faktory budou překážkou především amerického a evropského růstu, přičemž Asie a rozvojové trhy oba tyto regiony přestihnou.

Přestat sledovat
6. 3. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (s Jaroslavem Brychtou)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
4. 3. 2021 17:01
Roman Koděra: Velké technologie neřekly kvůli vyšším výnosům poslední slovo, pro Apple je velkou…
Akciový trh
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
3. 3. 2021 15:01
Investice do diamantů: Manuál (nejen) pro začátečníky
Diamanty
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
2. 3. 2021 17:01
Technický pohled na trhy: Jaké hladiny sledovat u hlavních indexů, bitcoinu nebo Tesly?
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat