Torsten Sløk: Nízké sazby firmy nespasí, rozhodnutí skupovat korporátní dluhopisy je správné

Ekonom Torsten Sløk, který 15 let oblékal dres Deutsche Bank, zamířil do investičního fondu Apollo Global Management. To jen tak na okraj. Ještě coby hlavní ekonom největší německé banky se nedávno zamyslel nad tím, zda byla reakce americké centrální banky na krizi spojenou s pandemií covidu-19 adekvátní.

"Současná krize byla vyvolaná propadem firemních cash flow k nule v důsledku uzavření ekonomik kvůli koronavirové pandemii. Vlivem toho narostly dluhopisové spready zrcadlící obavy o solventnost společností," napsal Sløk.

"Rozhodnutí americké centrální banky razantně srazit úrokové sazby tak není tím, co by společnosti mělo spasit. Odpovídající je rozhodnutí začít nakupovat firemní bondy s cílem snížit spready na dluhopisovém trhu, a zajistit tak společnostem přístup k prostředkům, kterých se jim kriticky nedostává," pokračuje.

Snižování úrokových sazeb k nule je navíc podle něj spojené s rizikem rozpoutání runu na banky, a tedy ohrožení stability celého finančního sektoru. "Již pouhá možnost zavedení záporných sazeb může střadatele přimět k výběru hotovosti z bank. A rovněž zkušenosti z Evropy nebo Japonska ukazují, že nízké úrokové sazby ekonomické oživení samy o sobě nezajistí," dodává Sløk.

Ztratila vaše investice na hodnotě? Vrásky nejsou namístě, kolísání je normální
V době koronavirové krize to zažil snad každý investor – hodnoty i těch velice dobře diverzifikovaných portfolií prudce klesaly. Kdo nezpanikařil a nedělal nic, většinou vyhrál.
Zdroj:
Deutsche Bank
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Centrální banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Kvantitativní uvolňování
Přestat sledovat
Podpora ekonomiky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
25. 2. 2021 12:31
Dominik Stroukal: Kdo chce těžit z výhod bitcoinu, nesmí se bát propadů o desítky procent
Bitcoin
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat