Brazilský dluhopis: Jak vsadit na zhodnocení brazilské měny?

Brazílie je komoditní "Eldo­rádo". V zemi samby se těží pře­devším železo, hliník a cín. V ob­chodní bilanci (na straně dal) zaujíma­jí tyto kovy největší položku a významem se řadí hned za ropu, zemědělské produkty a strojírenství. V konečném důsledku export již několik let převyšuje import. To samozřejmě oživuje brazilské hospodářství.

Hrubý domácí produkt vzrostl ve 4. kvartálu 2010 re­álně o 5 %(ve srovnání s ro­kem 2009), i když výše inflace v 11 velkých brazilských městech naposledy dosahovala 6,1 %.

Reál naráží na odpor

Poptávka po brazilských surovinách způsobuje zhodnocení domácí měny. V průběhu více než dvou let posílil reál vůči jednotné evropské měně o téměř 40 %. To znamená, že došlo k poklesu hodnoty měnového páru EUR/BRL.

Jestliže na začátku roku 2009 stálo jedno euro téměř 3,5 brazilského reálu, dnes je nez­bytné zaplatit méně než 2,35 reálu. Přitom se na úrovni 2,15 až 2,2 rea­lu etablovala velmi silná linie odporu, která byla již třikrát otestována, ale doposud nedošlo k jejímu prolomení.

Jako dluhopis cizích měn

Brazilský dluhopis z emisní líhně Goldman Sachs sází na další zhodno­cení reálu vůči euru – přinejmenším lze předpokládat, že dojde ke stagna­ci. Tento cenný papír funguje jako cizoměnový dluhopis, i když jeho no­minální částka činí 100,00 EUR.

Emi­tent indikativně udává kupon ve výši 7 % p.a. Konečná výše ku­ponu, platná pro celou dobu trvání, bude ovšem stanovena až na konci upisovacího období, které končí dnes (8. dubna). Emisní ážio činí maximálně 2 %.

Zatímco kupon bude vždy v polovině dubna bez vytáček vyplacen v plné eurové výši, splacení nominální hodnoty dluhopisu závisí přímo na změnách měnové relace. K tomu je nominální částka na konci doby trvání násobena kvocientem ve výši počáteční měnový kurz/aktu­ální měnový kurz). To znamená, že pokud bude měnová relace EUR/BRL opět klesat, zvýší se částka při splat­nosti.

Pokud se očekávání nevyplní, dojde k redukci hodnoty dluhopisu při splacení. Jinými slovy: Předsta­vený dluhopis je participační cenný papír na brazilský reál (BRL) s podmíněnou kuponovou platbou, která slouží jako částečná ochrana.

Brazílie
Přestat sledovat
Certifikáty
Přestat sledovat
Brazilský real
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
1. 3. 2021 12:21
Úspěšný byznys vs. narůstající nejistota: Myslete na nemyslitelné!
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat