Americké banky: Krize zapomenuta, na akcie se dá vsadit jako na jeden velký balík
Následky finanční krize jsou pro mnoho bank stále ještě citelné. Peněžním institucím jsou ukládány pokuty za pochybné obchody s hypotékami, zavádějící rady klientům, manipulace s devizami nebo úrokovými sazbami, případně za porušení zákazu obchodování s "nepoddajnými" státy. Nelze se ale ubránit dojmu, že na tom americké banky jsou výrazně lépe než ty evropské.
Strach z nové bankovní krize
Při obzvlášť špatných praktikách byla přichycena francouzská banka BNP Paribas. Následně byla odsouzena k zaplacení pokuty v rekordní výši 8,9 miliardy dolarů. Ne o moc lépe si stojí Deutsche Bank, která zatím musela zaplatit více než 7 miliard dolarů. Nedávno musel tento přední německý bankovní dům dokonce navýšit kapitál, aby byly splněny přísné regulatorní kapitálové požadavky.
Jako kdyby toho nebylo málo, Portugalsko zachraňuje Banco Espírito Santo, jejíž mateřská skupina má finanční obtíže. Trhy zkrátka vnímají možnost opětovné bankovní krize v Evropě.
Americké banky jsou napřed
Značně lépe si stojí americké instituce (ačkoli i ty stále platí za hýřivé roky před krizí tučné pokuty). Při pohledu na nejnovější čtvrtletní výsledky se zdá, že koncerny překypují zdravím – žádné nové stopy po finanční krizi.
Citigroup se sice musela za své diskutabilní obchody s hypotékami kát americké justici 7 miliardami dolarů, tím je však tato kapitola nadobro uzavřena. Banka navíc díky svému zlepšenému podnikání a nižším likviditním rezervám předčila očekávání trhu.
JPMorgan a Goldman Sachs sice zbrzdil pokles objemu obchodů s dluhopisy a akciemi, ale i tak se oběma finančním velikánům z Wall Street vedlo lépe, než se čekalo. Goldman Sachs se díky posílení poradenské činnosti zvýšil zisk. JPMorgan sice musela kvůli nákladům za právní spory a vyšším rezervám pro úvěrová selhání svůj zisk snížit, dopadla ale i tak lépe, než analytici očekávali.
Úspěchy v byznysu se projevují i na burze. Zatímco index Stoxx Americas 600 Banks se od konce roku 2011 přibližně zdvojnásobil, široký index S&P 500 připsal "jen" okolo dvou třetin. A protože je ocenění sektoru stále atraktivní, mělo by očekávané zrychlení růstu tržeb vést k pokračování současného akciového nadvýkonu.
I v následujících čtvrtletích by mohly banky zaznamenat silnější nárůst zisků. Odvětví profituje z růstu aktivity na kapitálovém trhu, z rostoucího objemu úvěrů, z přetrvávajícího oživení na trhu s byty a z očekávané normalizace úrokových sazeb.
22 amerických bank v jednom balíku
Odpovídající tracker na index Stoxx Americas 600 Banks, který je domovem 22 top amerických bank, pochází od HypoVereinsbank onemarkets (ISIN DE000HV5A7L2). Certifikát se vztahuje na dividendovou variantu indexu, a proto je zde kalkulován mírně zvýšený poplatek 0,15 % ročně.
