Proč tolik investorů smete vlna po prasknutí akciové bubliny?

Část trhu nechce ani slyšet o tom, že by v současnosti na akciovém trhu v USA byla bublina, někteří investoři jsou o tom naopak přesvědčeni. Ať patříte ke kterémukoli z táborů, mohlo by vás zajímat, proč vůbec taková bublina vzniká. Nebude ale řeč o mechanismech trhu a davovém chování, na pomoc si vezmeme magnetickou rezonanci.

fMRI? vmPFC? Nejde o zkratky záhadných institucí nebo nových toxických finančních instrumentů. fMRI je vykreslování pochodů - například v lidském mozku - pomocí magnetické rezonance, vmPFC je ventromediální prefrontální kůra, tedy část mozku, která má na starost rozhodování a plánování.

Jak je to možné?!

Pokaždé, kdy praskne nějaká investiční bublina, lidé se ptají, jak je možné, že se tolik investorů nechalo "nachytat" a přifukovalo ji svými penězi. Copak to neviděli?

Odpověď nabízí výzkum Why 'Bubble Market' Investors Should Know Better, který provedl Colin Camerer z Caltechu se svými kolegy. Zkoumali, co se děje v hlavě investorů, kteří investují během akciové bubliny. A vzali si na pomoc magnetickou rezonanci.

Čekali byste, že bublině nejvíce podléhají a investují do ní riskováním posedlí tradeři? Kdepak. Analýza ukazuje, že investoři, kteří se vezou na vlně akciové bubliny, nejsou z velké části lehkovážní a rizika lačná individua. Naopak, do bubliny investují lidé, kteří mají dobrou tazkvanou theory of mind.

Přeložit bychom ji mohli jako "kognitivně psychologickou teorii mysli". Jde o schopnost (respektive pocit schopnosti) se vcítit do mysli druhého. Tito investoři hodně přemýšlejí o motivech ostatních investorů, přemýšlejí, co bude jejich další krok a podobně.

Snímkování mozku potvrdilo, že je vytváření bubliny na trhu spojeno se zvýšenou aktivitou zmíněné části mozku, která nese označení ventromediální prefrontální kůra. Problémem popsaných investorů je to, že nabudou přesvědčení, že vědí mnohem lépe než ostatní, co se děje, a proto se mohou do bubliny vnořit, protože přece vědí, kdy mají prodávat. Všechny přece mají "přečtené".

Často se přesvědčí o svém omylu. O nutnosti pokory jsme přitom slyšeli a četli nesčetněkrát. "Jediná věc, kterou víme, je to, že nevíme nic. A je to největší lidská moudrost," napsal Tolstoj. A před ním už Sokrates věděl, že "vědomí, že nevíš nic, tě dělá nejchytřejším ze všech".

Text je rozšířenou verzí sloupku napsaného pro Lidové noviny.

Psychologie
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
23. 10. 2021 14:29
Blíží se první SPAC v Česku. Jaké jsou její výhody?
Evropské akcie
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
22. 10. 2021 12:10
Šura: Amazon stále prudce roste, jeho akcie mám v portfoliu už roky
Akciové tipy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
19. 10. 2021 21:00
Petr Novotný (Investiční web): Zůstávám věrný akciím, půdě a private equity. Věřím, že mé portfolio…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Hospodářský růst
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
19. 10. 2021 17:00
Povolební Česko aneb Co čekat v ekonomice, politice a energetice
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat