Spekulace na pokles: Thomson
Spekulujeme na pokles ceny, kvůli špatnému stavu a negativnímu výhledu společnosti.
Thomson
Thomson vyrábí a distribuuje televizory, DVD přehrávače, domácí telefony, domácí kina a ostatní spotřební elektroniku. Dále také záznamy na DVD discích a videokazetách. Zároveň prodává licence na své technologie.
Příležitosti pro pokles:
• Domníváme se, že společnost Thomson operuje v málo atraktivním sektoru s velmi nízkými maržemi.
• Má výrazné problémy se svou účetní rozvahou, účetní hodnota (book value) dosahuje záporných hodnot a celkový dluh představuje 52% veškerých aktiv firmy.
• Krátkodobý dluh k celkovým aktivům vzrostl z 11% (2007) až na 52% v roce 2008.
• Thomson má problémy s refinancováním svých dluhů kvůli zamrzlému úvěrovému trhu a rostoucím sazbám.
Mezi rozhodující události k poklesu mohou patřit:
• neschopnost restrukturalizovat rozvahu, což může vést až k rozprodání společnosti,
• rostoucí úroky na refinancování. Společnost má již nyní problémy a dodatečné úrokové náklady by Thomson posunuly blíže k bankrotu.
Rizikem strategie by byla úspěšná restrukturalizace rozvahy firmy.
Společnost Thomson vykazuje poklesem tržeb o 14%, čistou ztrátu a nevyplácí dividendy, proto nevidíme nadějný obrat k lepšímu. Ani porovnání s konkurencí nemění náš názor.
Naše strategie:
Prodáváme poblíž 0,6 € a stop-loss umístíme na 0,72 € za akcii.
Aktuality
