KONTEXT: Na (geo)politické frontě klid, Evropa sílí

Brexit připomíná mexickou telenovelu plnou emotivních zvratů. Potvrdil to minulý týden, kdy zákonodárci Therese Mayové již podruhé zamítli plán odchodu Británie z EU. Následně se postavili proti uspěchanému a chaotickému rozvodu, i díky čemuž se evropské akcie dostaly na pětiměsíční maximum. Londýn na cestě z unie předvede ještě pár politických veletočů, a nejen proto si evropské burzy zaslouží pozornost.

Brexit se (nejspíše) odkládá, americko-čínská obchodní válka s globálním přesahem si vzala oddechový čas, a evropské akcie i díky tomu v polovině března vystoupaly nejvýše za posledních pět měsíců. Pro panevropský index STOXX Europe 600 byl páteční zisk (15. března) 0,68 % největší za poslední měsíc, což na první pohled může přiživit pocit části trhu, že se stávající oživení opírá o chatrné pilíře.

Druhý pohled, vycházející z aktuálních dat, nabízí záblesk alternativní naděje. Londýnsko-bruselská (stejně jako washingtonsko-pekingská) přetahovaná bude sice nadále brzdit evropský hospodářský motor a zprostředkovaně místní trhy, hned několik významných válců nicméně signalizuje zlepšující se výkon. Příkladem je lepší než očekávaná průmyslová výroba ve Francii, Španělsku a Itálii či zvedající se nálada ostře sledovaných nákupních manažerů. Něco podobného tradičně prospívá akciím, zejména cyklickým.

Signály o zrychlení ekonomiky EU vedou část trhu k doporučení nakupovat na relativně vysoce oceněných (západo)evropských burzách. Tyto hlasy argumentují také čerstvým rozhodnutím ECB vybrat si v rámci normalizace měnové politiky oddechový čas a propastí mezi výnosy z akcií a dluhopisů, která je podle Bank of America nejhlubší za posledních sto let.

Proti tomuto akciovému dopingu působí potenciální rozbušky, mezi něž nadále patří i (geo)politika. Vzhledem k evidentní snaze probíhající konflikty přinejmenším na chvíli nevyhrocovat by ale mohl být momentálně dopad tohoto tržního dusítka menší, než se čeká. Přesto (a v některých případech právě proto) nabídnou i v následujících týdnech brexit a spol. krátkodobým obchodníkům nejeden adrenalinový zážitek. Tím může být jak pohyb, tak relativní klid na trhu, jako tomu bylo po hlasování britského parlamentu v minulém týdnu.

Libra bývá pro investory s chutí na brexitové hrátky často jedinou volbou, i akciová burza v Londýně ale nabízí zajímavé možnosti. Mezi ty patří stavaři a obecněji na nejistotu obestírající britský odchod z unie těžce doplácející reality. Jak mi ale nedávno řekl jeden londýnský insider, odraz ode dna je blízko a zájemci o nákup nemovitosti by neměli na nic čekat.

Podobné je to s akciovou proxy sázkou na tento sektor, která má podle analytiků ze společnosti Liberum 20% růstový potenciál v případě, že nedojde k chaotickému brexitu. Stejně tak by měly z poklidného rozpuštění svazku těžit britské banky. Divoký rozvod by naopak podle Citigroup mohl některé finanční instituce, mezi jinými Metro Bank, ohrozit.

Bez ohledu na to, zda se podobné spekulativní sázky vyplatí, je jisté, že by měly být jen malou částí portfolia. O jejich (ne)úspěchu totiž rozhodují politici, kteří zejména v poslední době jako kdyby až příliš často ignorovali diktát zdravého rozumu.

Spojené království
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
9. 4. 2021 6:41
Česká energetika má prostor se připravit na budoucnost, čas ale utíká. Panika je vyvolaná lobbisty…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
7. 4. 2021 13:01
Petr Beneš (WOOD & Company): Z komodit bych si nyní vsadil na stříbro, zlato pak sám nakupuji jako…
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Průmyslové kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ropa Brent
Přestat sledovat
Ropa WTI
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat