Tři krátké poznámky k časování trhu
Časování trhu je jen pro zkušené. Ale popravdě řečeno, kdo někdy neměl chuť využít příležitost v podobě zhoupnutí trhu? Nejde ale jen o chuť "zkusit to", občas mohou být investoři k časování trhu donuceni okolnostmi. I proto by si měli následující tři poznámky přečíst všichni, ať je jejich postoj k této strategii jakýkoli.
Celé portfolio vs. jeho spekulativní část
Čím více transakcí investor provádí, tím větší je pravděpodobnost, že někdy udělá chybu. To platí i pro časování trhu. Snaha zachytit každou vlnku je značně riziková. Občas ovšem na trhu dojde k události, která ke spekulaci přímo vyzývá. Investoři v takové chvíli musí udržet emoce na uzdě. Pokud však odolají a ke spekulaci použijí jen malou část portfolia k tomuto účelu dříve určenou, nelze proti tomu nic namítat.
Časování trhu vs. risk management
Je důležité rozumět rozdílu mezi časováním trhu a risk managementem. Pokud akcie nebo jiná aktiva prodáváte proto, abyste je za čas koupili za lepší cenu zpět, je to časování trhu. Pokud ze svého portfolia prodáváte rizikovější aktiva proto, že se blíží konec vašeho investičního horizontu (odchod do penze, koupě vlastního bydlení a podobně), je to risk management.
Kurzové ztráty vs. daně a poplatky
Pokud trh zamíří dolů a investor se například kvůli blížícímu se konci investičního horizontu dostane pod tlak, musí vyhodnotit, jak vysoké je riziko toho, že nepříznivý trend bude pokračovat, a odhadnout, jak dlouho takový vývoj může trvat. Může se totiž stát, že na poplatcích a daních zaplatí při přestavbě portfolia více, než o kolik by přišel, pokud by nic nedělal, v důsledku kurzových ztrát.
Zdroj: Ritholtz.com
