Tato témata teď řeší (nejen) experti z Bank of America. Vydělat na nich můžete i vy

1. Zpřísňování měnové politiky Fedu

Americká centrální banka je takzvaně za výnosovou křivkou (začne zvedat sazby později, než by se to zdálo být přiměřené). Dražší peníze znamenají, že roste riziko pro aktiva s dlouhou durací.

Jak investovat: Nadvážit akcie z odvětví zdravotní péče, držet LONG pozice v americkém dolaru, volatilitě (index VIX), komoditách a kvalitních, nejlépe dividendových společnostech. Podvážit naopak cyklické společnosti.

2. Inflace nadále vysoko nad trendem

Inflace by podle Bank of America měla vyvrcholit v prvním pololetí, nicméně měla by po delší dobu zůstat výrazně vyšší než v době před pandemií.

Jak investovat: Nadvážit akcie z odvětví energetiky a financí, LONG pozice v komoditách (v prvním pololetí má podle banky cena ropy Brent atakovat hladinu 120 USD za barel, do konce roku má ale dojít k poklesu na 80 USD).

3. Růst kapitálových výdajů firem

Korporátní sektor má hodně hotovosti a na pozadí růstu ekonomiky, technologického rozvoje a také návratu části výroby ze zahraničí začne ve větším investovat do dalšího rozvoje.

Jak investovat: Nadvážit akcie menších amerických společností, akcie firem z oblasti průmyslové automatizace a pronájmu vybavení.

4. Nízkopříjmoví spotřebitelé pocítí inflaci

Vyšší ceny zboží a služeb dolehnou zejména na spotřebitele z nižších pater pomyslného příjmového žebříčku.

Jak investovat: Podvážit akcie z odvětví zbytného spotřebního zboží a služeb, opatrně s akciemi maloobchodníků cílících na méně movité zákazníky.

5. Americký nadprůměr

Americká ekonomika poroste nad trendem, a to výrazněji než zbytek světa. Důvodem jsou mimo jiné větší podpora ekonomiky nebo větší výdaje na infrastrukturu.

Jak investovat: Menší americké firmy mají větší expozici na růst v USA než ty velké. Ceny energií (zejména zemního plynu) pravděpodobně v USA zůstanou nižší, což zvyšuje konkurenceschopnost tamních firem z odvětví náročných na energie (například chemický průmysl).

6. Zpomalení Číny a preferování jiných asijských ekonomik

Růst v Číně zůstane relativně slabý. Investoři sledující Asii proto zaměří pozornost na některé jiné země a regiony.

Jak investovat: Nadvážit asijské akcie mimo Čínu, zejména pak v rámci technologického sektoru.

7. Uvolnění napětí v dodavatelsko-odběratelských řetězcích

Pomyslná úzká místa v dodavatelských řetězcích budou stále problém, ale již ne tak výrazný jako v uplynulých dvou letech. Firmy by měly začít navyšovat zásoby, což by mělo pomoci ochlazovat inflaci. Narůstající produkce by stejně tak měla začít uspokojovat poptávku, která v posledních kvartálech narážela na nedostatečnou nabídku.

Jak investovat: Nadvážit akcie v odvětví automobilového průmyslu a na něj navázaných dodavatelů, například některých výrobců polovodičů. Dařit by se mělo také sektorům dopravy nebo gastronomie.

8. Nadvýkonnost hodnotových titulů

Vrchol (dodávek nové) likvidity je očekáván v horizontu týdnů a vyšší reálné úroky budou překážkou pro obchody, které v posledních letech nabízely vynikající zhodnocení. Trh by se měl přiklonit k hodnotovým titulům.

Jak investovat: Nadvážit hodnotové společnosti.

9. Větší pozornost věnovaná klimatické změně, ESG a snaze omezit uhlíkovou stopu

Příležitostí jsou podle banky klesající ceny technologií v oblasti výroby energie z obnovitelných zdrojů, výdaje na "zelenou" infrastrukturu. Přechod na novou energetiku bude pokračovat.

Jak investovat: Každý třetí dolar investovaný globálně do akcií mířil loni do fondů zaměřených na ESG. Investoři by se měli soustředit na oblasti, ve kterých reálně dochází k posunu směrem k udržitelnější energetice, dopravě a tak dále.

10. Přijetí digitálních aktiv

Trh s digitálními aktivy se dynamicky rozvíjí a loni v listopadu jeho objem dosáhl tří bilionů dolarů. Blockchainové technologie a aplikace nacházejí využití napříč sektory a podle Bank of America bude implementace technologie blockchainu pokračovat.

Jak investovat: Sledovat firmy, jejichž tržní hodnota poroste díky napojení na digitální aktiva. Týkat se to může bank, datových center, herního průmyslu, IT, médií, platebních systémů, polovodičů, dopravy, síťových firem a dalších.

Jak se dařilo akciím v dobách, kdy Fed zvyšoval sazby

VIX vysoko a recese nikde? Nakupujte akcie, zní (nejen) z JPMorgan

Skvělé ESG hodnocení firem: Nepropadejte euforii, může v tom být háček

Soumrak nad evropskými automobilkami: Čína má v elektromobilitě náskok, dlouhodobě proto nesázím na akcie evropských výrobců aut, říká investiční bankéř

Zdroj: Bank of America