Co Twitter dal: Zelený akciový rok a bitcoin podle Schrödingera

1. Rekordní rok pro S&P 500

Indexu S&P 500 se ještě nikdy nepodařilo dosáhnout pozitivního výnosu (total return) ve všech měsících jednoho kalendářního roku. Do letoška se jen čtyřikrát stalo, že byl ztrátový jediný měsíc. Ve dvou případech pak rychle přišla recese americké ekonomiky, dva další výskyty byly součástí dlouhodobého býčího trendu. Tak uvidíme, zda letos Santa nepokazí historický zápis do burzovního almanachu.

2. Schrödingerův bitcoin

Znáte myšlenkový experiment zvaný Schrödingerova kočka? Pokud ne, tak si doplňte vzdělání (není to arogance; kdybych se pustil do vysvětlování, mohlo by to dopadnout špatně). Na trhu je v současnosti několik cen bitcoinu. Je pravda, že před rozšířením HFT byly rozdíly cen aktiv na různých burzách běžné (řešila to arbitráž), ale čtvrteční cenový rozdíl téměř 4 000 dolarů je vážně zvláštní. Kvantoví mechanici jásají, ale čert aby se v tom vyznal.

Mimochodem, futures na bitcoin se již tento týden začaly obchodovat na burze CBOE. CME s nimi začne příští týden.

3. Kdo doplatí na akciový propad?

Tony Isola se potkal s učiteli, kteří mu tlumočili slova poradce. "Vanguard na tom bude hodně špatně, když trhy klesnou," slyšeli. Je jasné, že klienti Vanguardu, kteří budou v panice prodávat své indexové fondy (po poradě s podobnými "poradci"), na tom asi budou špatně. Možná na tom budou špatně i tito poradci, protože jim klienti jejich rady a drahé fondy otlučou o hlavu. Ale nemyslím si, že právě Vanguard bude mezi těmi, které to bude nejvíce bolet.

4. Historické okénko

Pár výročí z ekonomického světa z minulého týdne.

5. prosince 1996 Alan Greenspan, tehdejší šéf Fedu, vyrukoval se svou známou řečí na téma irrational exuberance. Apeloval na to, že trhy mohou být přehnaně nadhodnocené. Barry Ritholtz přiznává, že odstavec v tweetu by se klidně hodil i na současné prostředí. Později pod tímto názvem vyšla kniha Roberta Shillera (ten prý frázi použil v dřívějším rozhovoru s Greenspanem, který se tím nechal inspirovat).

7. prosince 1941 klesl index Dow po bombardování Pearl Harboru o 4,4 %. Kdo tehdy nakoupil akcie, do konce roku 1945 vydělal 25 % ročně.

8. prosince 1993 podepsal Bill Clinton Severoamerickou dohodu o volném obchodu (NAFTA, v platnost vstoupila 1. ledna 1994) se slovy: "NAFTA znamená zaměstnání. Zaměstnání pro Američany, a to dobře placené zaměstnání. Kdybych tomu nevěřil, nikdy bych tuto dohodu nepodpořil." Nakonec přišel Trump a NAFTA je nad propastí.

5. Oloupaný citron

Kontrolní otázka: Kolik z vás již vidělo oloupaný citron?