10 ETF jako strategický recept na nejistotu
Geopolitické napětí by mělo přimět k diverzifikaci portfolií i ty investory, kteří tuto základní strategickou taktiku dosud ignorovali. Podle Marka Yuska z Morgan Creek Capital i proto nyní do portfolia patří mimo jiné komodity, hodnotové akcie, hotovost, čínské tituly i kryptoměny. A expozice v těchto oblastech se dá budovat na trhu s ETF velice pohodlně a levně.
Válka na Ukrajině je pro trhy aktuálně největším tématem (i když kondice ekonomiky, vývoj sazeb, vysoké valuace a další evergreeny jsou nadále aktuální). Podstatným faktorem je riziko omezení dodávek plynu a ropy. Nelze ale zapomínat třeba i na napětí mezi Čínou a Tchaj-wanem (pokud Rusku jakkoli "projde" invaze na Ukrajinu, co bude bránit Číně namířit zbraně proti Tchaj-wanu?), které může doléhat zejména na trh s čipy. Nejistotu na trzích podtrhuje vysoká inflace (jež kvůli válce na Ukrajině podle analytiků dále poroste) a přísnější postoj centrálních bank k měnové politice.
Právě uvolněná měnová politika v uplynulých letech podporovala akciový trh. Ocenění mnoha firem stouplo na nebezpečně vysoké úrovně, dluhopisová portfolia se pak dostala pod tlak s postupným růstem výnosů.
Investoři by podle Marka Yuska ze správcovské společnosti Morgan Creek Capital měli před nejistotou uchýlit do svědčeného strategického přístavu zvaného diverzifikace. Yusko přitom vedle akcií a dluhopisů doporučuje i řadu alternativ typu hedgeových fondů, venture kapitálu, komodit i digitálních aktiv. "Koncentrovaná portfolia vytvářejí bohatství, diverzifikace pak toto bohatství dokáže lépe chránit," říká. A zdůrazňuje také potřebu vyšší hotovostní (silně likvidní) pozice.
Například energetický sektor byl dlouho mimo hlavní pozornost investorů kvůli ekologické zátěži, v poslední době ale patří k hvězdám trhu. Podle Yuska jsou nadále tituly z tohoto odvětví dobrým zajištěním v prostředí vysokých (a rostoucích) cen ropy a plynu. Líbí se mu také čínské technologické firmy jako Tencent Holdings a Alibaba, které jsou podle něj po výprodejích již na atraktivních nákupních úrovních.
Yusko radí investorům mít expozici na komoditní sektor skrze burzovně obchodované fondy SPDR Gold Trust, VanEck Oil Services a SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production.
Vysoce likvidní (prakticky hotovostní) pozici doporučuje budovat třeba skrze The Merger Fund Class A, First Trust Alternative Absolute Return Strategy ETF nebo Exos Active SPAC Arbitrage ETF.
V rámci akciové složky portfolia Yusko preferuje hodnotové tituly na úkor růstových. Expozici lze získat třeba přes Vanguard Value Index Fund ETF. Čínský trh, konkrétně technologické tituly, pak radí zahrnout mezi investice nákupem KraneShares CSI China Internet ETF.
A v rámci zmíněných digitálních aktiv Mark Yusko upozorňuje například na Grayscale Bitcoin Trust nebo Bitwise 10 Crypto Index Units Beneficial Interest.
Zdroj: Morgan Creek Capital
