Nassim Taleb: Na akciovém trhu se nafukuje bublina ve znamení AI, úroky budou dlouhodobě vyšší a bez hluboké krize se systém sám ozdravit neumí

1. Sazby zůstanou zvýšené po delší dobu

"Budeme se muset naučit fungovat v prostředí vyšších sazeb. Celá generace obchodníků po finanční krizi takové prostředí nezažila. Nevědí, co úrokové sazby vlastně znamenají."

2. Potenciál další hluboké krize

"Celý systém se musí zhroutit a znovu se nastartovat. Třeba jako po roce 2008. Bez bolesti se finanční ani ekonomické systémy nemohou ozdravit. Rizik je spousta. Ocenění nemovitostí nedává vzhledem k úrovni sazeb smysl, startupy si zvykly chodit na trh pro peníze jako do bankomatu a tak dále. To zkrátka není udržitelné.

3. Nevhodná politika Fedu

"Fed má primárně za úkol cenovou stabilitu. To je dlouhodobý fenomén. Jako svůj hlavní nástroj přitom používá krátkodobé úrokové sazby. Namístě by přitom v USA byla opravdu strukturální reforma. Za toto chybné chápání a provádění měnové politiky budeme nakonec muset zaplatit."

4. Čemu by se měli investoři vyhnout

"Jako drobní investoři byste se měli vyhnout dvěma oblastem (pokud samozřejmě zrovna v nich nemáte expertizu). První jsou nové technologie, zejména ty spojené s umělou inteligencí. A tou druhou jsou reality /s výjimkou vlastního bydlení, pochopitelně)."

5. Bitcoin je tumor

"Bitcoin je tumor. Za 70 tisíc, ale třeba i za milion dolarů, stále to bude tumor. A cílem tumoru je růst, vyčerpat a ideálně zabít toho, na kom narostl, a případně zničit sám sebe."

6. Kult kryptoměn

"Tak se tedy podívejme na kryptoměny. Využívají se k reálným nákupům? Ne. Je to kult. V době vysoké inflace kryptoměny předvedly přesný opak toho, co snad mělo být jedním z jejich poslání. Zajištění proti inflaci nesmí v době vysoké inflace zkolabovat. Není to nakonec ani nástroj vhodný k praní špinavých peněz, na to jsou pohyby až příliš dobře kontrolovatelné a vystopovatelné. Možná je to poprvé v historii, kdy se kult tak natěsno propojil s finančním instrumentem.

7. Umělá inteligence jako bublina

"Nevíte, které firmy se stanou zítřejšími vítězi. Na to je příliš brzy. Můžete mít pravdu, pokud jde o samotnou technologii, ale můžete se splést v jejím využití. Můžete zvolit nevhodný nástroj, stačí si vzpomenout na začátek éry laptopů. Kdo si dnes vzpomene na tehdejšího průkopníka, společnost Osborne? Nové technologie jsou zkrátka pro investory extrémně riziková oblast.

8. Drž se, ševče, svého kopyta

"Když jste zubař, máte dělat výplně a můstky, ne se snažit rychle vydělat se svým investičním portfoliem. Celá generace v posledních letech (díky snadnému přístupu na trhy) získala pocit, že může více vydělávat na finančních trzích než v rámci své profese. Lidé by se ale měli raději soustředit na to, co opravdu umí."

Zdroj: CNBC