TINA umírá. Končí jedna velká akciová éra?
|

TINA umírá. Končí jedna velká akciová éra?

V posledních několika letech byli investoři přesvědčováni k investicím do akcií argumentem, že vlastně na trhu není jiná možnost (there is no alternative, TINA). Důvodem byly mimořádně nízké výnosy na dluhopisovém trhu. Časy se ale mění.

S&P 500 Americké akcie Dividendy Americké státní dluhopisy

Zkraje roku 2018 se poprvé za uplynulou dekádu výnos 2letých vládních dluhopisů USA vyhoupl nad dividendový výnos, který jako celek nabízí akciový index S&P 500. Proč sázet na nadhodnocené akcie (vysoké ceny přitom logicky srážejí níže dividendový výnos), když bezpečné krátkodobější americké bondy nabízejí lepší výnos?

K přeskupování pozic na trhu ale zpravidla nedochází ze dne na den, k přelivu peněz do dluhopisů tedy může (a nemusí) docházet postupně. V každém případě je ale jisté, že dluhopisy historicky nabízejí sice menší zhodnocení vložených peněz, ale také investory chrání před velkými propady.

Zdroj: Zero Hedge