Během pár měsíců může stát unce zlata 5 000 dolarů, říká Pavel Ryba z GOLDEN GATE
Geopolitická situace zůstává napjatá. Centrální banky po celém světě se i proto snaží částečně omezit váhu amerického dolaru ve svých bilancích, a tak mimo jiné nakupují zlato. To si navíc dlouhodobě uchovává kupní sílu, a tak chrání i rezervy centrálních bank před ztrátou hodnoty klasických měn. Česká národní banka není výjimkou, v trezorech plánuje mít až 100 tun žlutého kovu a už je za polovinou cesty k tomuto cíli. Podobně postupuje zhruba šedesát bank.
Cena zlata minulý týden poprvé v historii stoupla nad 4 000 USD za trojskou unci. A dále roste. Drahým kovům obecně teď totiž nahrává kombinace faktorů.
Na prvním místě je nadále nejistá geopolitická situace. Následuje vývoj kurzu amerického dolaru, konkrétně jeho slabost. Platí totiž jednoduchý vztah – když dolar slábne, cena zlata roste. A americká měna letos ztrácí zhruba 10 %. Významnou roli hrají také centrální banky, které ve velkém nakupují zlato do svých rezerv.
Pokud to tímhle tempem bude pokračovat, může cena kovu během několika měsíců vystřelit o další tisícovku výše. "A to by byl problém. Naznačovalo by to totiž ztrátu důvěry ve finanční systém a hodnotu peněz," vysvětluje své obavy Pavel Ryba ze společnosti GOLDEN GATE. "Velká alokace peněz ve zlatě by navíc způsobila, že by mohly chybět v jiných částech investičního světa a narostlo by riziko vzniku bubliny. A každá bublina je nezdravá."
Barchart
Cena zlata roste v posledních kvartálech opravdu mimořádným tempem, na měsíčním grafu je kov nejvíce překoupený v historii
Ekonomické poučky neplatí
Různé části hospodářství i finančního systému se v současnosti "chovají" nestandardně, jejich vývoj neodpovídá tradičním ekonomickým poučkám. Jde o zmiňovaný americký dolar, ale třeba také o akciové trhy, které vstřebávají větší či menší šoky, "jako by se nechumelilo".
Takové prostředí ale podle Pavla Ryby panuje už delší dobu. "Nestandardní situace trvají už od roku 2008, kdy se Fed rozhodl, že tištěním peněz a snižováním sazeb zachrání kohokoliv a cokoliv, mimo jiné i kapitálové trhy. A ty si na to zvykly," říká s tím, že teď se podobná situace opakuje.
Pavel Ryba, spoluzakladatel a obchodní ředitel, GOLDEN GATE CZ
- Ekonomika, investice a obchod jsou klíčovými pilíři jeho profesního života.
- Připravuje ekonomické analýzy a pravidelně komentuje dění na trzích.
- Je zastáncem podnikání jako cesty ke svobodě a nástroje k pozitivnímu ovlivnění společnosti.
- Vydal knihu Zlatý boss, který chodil bos a společně s Rosťou Plachým publikaci Proč bitcoin (ne)funguje jako peníze a proč jej tolik potřebujeme.
V takovém prostředí podle něj přežívají na trhu i firmy, které tam už dávno nemají co dělat. "Udržují je tam levné peníze nebo různé dotace a jiné záchranné programy. Tyto společnosti ale jen blokují kapitál, který by šel využít lépe, například na tolik potřebné inovace, a blokují také pracovní sílu, kterou by ostatní perspektivní firmy tak rády využily. Pokud budou mít v Evropě stále všichni na všechno jen práva, bude její hospodářství upadat a jeho podíl na světové ekonomice se bude zmenšovat," nešetří kritikou Ryba.
Připravte se na inflaci
Trhy se teď podle něj musejí připravit na vyšší inflaci hned z několika důvodů. Těmi jsou demografie, dekarbonizace, deglobalizace, rychlé zadlužování států nebo velké investice do obrany. To vše bude mít za následek to, že se v následujících dvou dekádách může inflace zvýšit o jeden až dva procentní body. "A to je prostě prostředí, které tlačí cenu zlata vzhůru," uzavírá Pavel Ryba.
